Υψηλό 59 μηνών {LF}και επιστροφή στον Φεβρουάριο του 2015

Σε υψηλό 59 μηνών αναρριχήθηκε το ελληνικό χρηματιστήριο την περασμένη εβδομάδα, εν μέσω θετικού κλίματος στις διεθνείς αγορές, παρότι ο τζίρος παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, αρκετά κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ σε ημερήσια βάση. Ο γενικός δείκτης της εγχώριας κεφαλαιαγοράς έκλεισε την περασμένη Παρασκευή στις 934,22 μονάδες, με τέσσερις συνεχείς ανοδικές συνεδριάσεις, που τον έφεραν πίσω στις πρώτες ημέρες της διακυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ-ΑΝΕΛ και συγκεκριμένα στα τέλη Φεβρουαρίου του 2015.

Σύμφωνα με αναλυτές, η συνέχεια μπορεί να είναι ανοδική, υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα υπάρξει σοβαρή διόρθωση στις διεθνείς αγορές. Προσθέτουν δε πως καθοριστική για την άνοδο του βασικού χρηματιστηριακού δείκτη πάνω από τις 1.000 μονάδες αποτελεί η πορεία των τραπεζικών μετοχών. Οπως εξηγούν, οι προκλήσεις για τον κλάδο είναι σημαντικές το 2020, καθώς θα αποδειχθεί εάν μπορεί να εφαρμοστεί με επιτυχία το σχέδιο «Ηρακλής» για τα κόκκινα δάνεια, μειώνοντας τους δείκτες καθυστερήσεων ακόμη και στα επίπεδα του 10% για ορισμένους συστημικούς ομίλους το επόμενο 12μηνο.

Μέχρι στιγμής, πάντως, οι τίτλοι του τραπεζικού κλάδου υποαποδίδουν. Συγκεκριμένα, ενώ ο γενικός δείκτης ενισχύεται από την αρχή του χρόνου κατά 1,91%, ο δείκτης των τραπεζών υποχωρεί κατά 0,63%, κόντρα στις γενικότερες τάσεις που επικράτησαν το 2019. Αναμφίβολα, καθοριστικός παράγοντας για τις τάσεις στο χρηματιστήριο αποτελεί ο βαθμός ανάκαμψης του ελληνικού ΑΕΠ τα επόμενα χρόνια. Οπως αναφέρει σε νέα της ανάλυση η Citigroup, η επικράτηση της Νέας Δημοκρατίας στις τελευταίες βουλευτικές εκλογές συνέβαλε στη βελτίωση του οικονομικού κλίματος. Προσθέτει ωστόσο ότι θα απαιτηθούν σημαντικές προσπάθειες για να δοθεί ώθηση στην ανάπτυξη και να επιταχυνθεί η εξυγίανση του τραπεζικού τομέα, που παραμένει, όπως τονίζεται, προβληματικός.

ΓΙΑ ΤΟΥς ΣΤΟΧΟΥΣ. Επιπλέον, η Citigroup θεωρεί πιθανό το σενάριο μιας συμφωνίας της κυβέρνησης με τους εταίρους της στην ευρωζώνη για μείωση των στόχων για το πρωτογενές πλεόνασμα, που σήμερα διαμορφώνεται στο 3,50% του ΑΕΠ, εάν βελτιωθεί η αξιοπιστία της χώρας στον τομέα των μεταρρυθμίσεων. Με τον τρόπο αυτόν, εξηγούν οι αναλυτές του οίκου, θα δημιουργηθεί περαιτέρω δημοσιονομικός χώρος για την επιτάχυνση των ρυθμών οικονομικής μεγέθυνσης από το 2021 και μετά. Προβλέπουν, δε, αύξηση του ΑΕΠ κατά 2%-2,5% σε ετήσια βάση τα επόμενα δύο χρόνια, προχωρώντας σε αναθεώρηση της αρχικής τους εκτίμησης για ανάπτυξη περί το 1,50%.

Παράλληλα, η Citigroup κάνει αναφορά και στα σχέδια της κυβέρνησης για τη στήριξη του τραπεζικού κλάδου για τον περιορισμό των μεγάλων αποθεμάτων μη εξυπηρετούμενων δανείων, γεγονός που θα συμβάλει προοδευτικά στην ενίσχυση της ρευστότητας στην οικονομία. Και σημειώνει ότι η εξυγίανση του χρηματοπιστωτικού τομέα, σε συνδυασμό με την ενίσχυση των προοπτικών μεγέθυνσης της οικονομίας, θα οδηγήσει σε αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας από τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης.

Σημειώνεται ότι την ερχόμενη Παρασκευή αναμένεται η πρώτη έκθεση αξιολόγησης του 2020. Ο λόγος γίνεται για τον οίκο Fitch Ratings, που στην τελευταία του τοποθέτηση για την Ελλάδα άφησε αμετάβλητες τόσο τις προοπτικές, όσο και τη βαθμολογία της στο ΒΒ-. Μια θετική έκθεση αναμένεται να δώσει ώθηση στις τιμές των κρατικών ομολόγων και να διευκολύνει την επόμενη έξοδο του Δημοσίου στις αγορές που προετοιμάζει πυρετωδώς το υπουργείο Οικονομικών.