Χριστουγεννιάτικο ράλι και νέα υψηλά στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Χριστουγεννιάτικο ράλι χθες στο Χρηματιστήριο (+2,29%), το οποίο με κέρδη 48% από την αρχή του έτους κλείνει τη χρονιά στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε ετών σημειώνοντας και την υψηλότερη απόδοση εφέτος στον κόσμο (+48%), ενώ συνολικά το τέλος του έτους βρίσκει τους βασικούς διεθνείς μετοχικούς δείκτες σε ιστορικά υψηλά, ή πλησίον αυτών, δημιουργώντας ένα απαιτητικό ξεκίνημα για τη νέα χρονιά.

Το Χρηματιστήριο παρά την έξοδο σημαντικού πλήθους εισηγμένων εταιρειών έχει την ευκαιρία να επιστρέψει ως μηχανισμός χρηματοδότησης των επιχειρήσεων και δημιουργίας υπεραξιών για τους επενδυτές, εκτίμησε ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Securities. Ο αριθμός των ενεργών κωδικών αλλά και το ενδιαφέρον των ξένων μπορεί να αυξήθηκαν, σε καμιά περίπτωση όμως δεν μπορεί να υποστηριχθεί ότι σημειώθηκε κάποια έξαρση που να σηματοδοτεί την κορύφωση της ανοδικής αγοράς.

Οι τράπεζες, εκτίμησε ο ίδιος, ουσιαστικά τώρα μπαίνουν σε δρόμο εξυγίανσης επιταχύνοντας τη μείωση των προβληματικών τους δανείων, οι αποκρατικοποιήσεις έχουν αποκτήσει μεγαλύτερο πλήθος και ποιότητα ενδιαφερομένων, υπάρχει αρκετός χώρος για μελλοντικές αναβαθμίσεις του αξιόχρεου της χώρας, ενώ το εγχείρημα του Ελληνικού δεν έχει ξεκινήσει ακόμη ώστε να αρχίσει να συνεισφέρει στην οικονομία.

Στα εγχώρια ρίσκα της επόμενης χρονιάς θα μπορούσαν να επισημανθούν ο γεωπολιτικός παράγοντας, η κόπωση στο ενδιαφέρον ξένων επενδυτικών κεφαλαίων για την απόκτηση χαρτοφυλακίων προβληματικών δανείων, τα stress tests των τραπεζών και η αδυναμία της χώρας να προχωρήσει χωρίς καθυστέρηση στην υλοποίηση σημαντικών μεταρρυθμίσεων. Καθώς οι αποτιμήσεις δεν είναι πια στη ζώνη της ευκαιρίας, η επενδυτική οπτική θα γίνει πιο επιλεκτική, θα στραφεί σε εταιρείες που συστηματικά υλοποιούν τις υποσχέσεις τους και έχουν μερισματικές αποδόσεις ή άλλες αμοιβές σε είδος προς τους μετόχους τους που δικαιολογούν ένα πιο υψηλό κόστος ευκαιρίας του κεφαλαίου.

ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΕΙΣ. Κατά δύο βαθμίδες, σε «ΒΒ» με σταθερές προοπτικές, αναβάθμισε ο ιαπωνικός οίκος αξιολόγησης R&I την Ελλάδα, στα ίδια επίπεδα δηλαδή με τον γερμανικό οίκο Scope Ratings. Ωστόσο, οι αξιολογήσεις αυτές δεν λαμβάνονται υπόψη από την ΕΚΤ ώστε να καταστήσει επιλέξιμα τα ελληνικά ομόλογα στη νέα ποσοτική χαλάρωση (QE2) που βρίσκεται σε εξέλιξη. Οι αξιολογήσεις των «τοπ-4» που λαμβάνει υπόψη της η ΕΚΤ απέχουν ακόμη, με τις Fitch, S&P και DBRS να βρίσκονται τρεις βαθμίδες και της Moody’s τέσσερις βαθμίδες μακριά από την investment grade αξιολόγηση. Σύμφωνα με την αγορά και πηγές με γνώση των διαδικασιών, μπορεί το 2020 να δούμε πολλές αναβαθμίσεις στο ελληνικό αξιόχρεο, ωστόσο η περίφημη βαθμολογία «BBB-» από έναν τουλάχιστον οίκο από τους τοπ-4 δεν αναμένεται πριν από το δεύτερο μισό του 2021.

ΝΕΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ. Χθες εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 97.014.940 νέες μετοχές της Lamda Development που προέκυψαν από την πρόσφατη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών της εταιρείας, με τον διευθύνοντα σύμβουλό της  Οδυσσέα Αθανασίου να χτυπά το παραδοσιακό καμπανάκι της έναρξης της συνεδρίασης. Ο διευθύνων σύμβουλος του Χρηματιστηρίου Αθηνών Σωκράτης Λαζαρίδης σημείωσε ότι η αύξηση κεφαλαίου της εταιρείας συνδέεται με μια σημαντική επένδυση με πρωτογενή δημιουργία αξίας αλλά και αναμενόμενα σημαντικό πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα για την οικονομία.