Aramco: το μεγάλο στοίχημα και οι προκλήσεις

Με στοίχημα να πετύχει τη μεγαλύτερη αρχική δημόσια εγγραφή για την εισαγωγή των μετοχών της στο χρηματιστήριο προχωρεί η μεγαλύτερη πετρελαϊκή εταιρεία του κόσμου, η Saudi Aramco. Η εταιρεία θα το πετύχει αυτό εάν τα κεφάλαια που συγκεντρωθούν ξεπεράσουν τα 25 δισ. δολάρια, αν και οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει είναι πολλές.

Η Aramco έθεσε στόχο τιμής μετοχών αρκετά κάτω από αυτόν που ήθελε αρχικά να πετύχει ο πρίγκιπας Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν, ώστε η συνολική αξία της εταιρείας να ξεπεράσει τα 2 τρισ. δολάρια. Το Ριάντ αποφάσισε να μην πουλήσει στην αγορά πάνω από το 1,5% των μετοχών της εταιρείας. Πρόκειται για το μισό ποσοστό από αυτό που αρχικά ήθελε να διαθέσει σε επενδυτές. Επίσης η εισαγωγή προς το παρόν τουλάχιστον δεν θα γίνει σε κάποια μεγάλη διεθνή κεφαλαιαγορά αλλά στο τοπικό χρηματιστήριο. Πλέον η αξία της εταιρείας μετά τις αλλαγές αυτές αναμένεται να πλησιάσει τα 1,7 τρισ. δολάρια.

Η εταιρεία δεν θα πουλήσει μετοχές απευθείας σε επενδυτές στις ΗΠΑ και άλλες αγορές, καθώς η αρχική δημόσια προσφορά θα απευθύνεται μόνο σε Σαουδάραβες και σε ξένες εταιρείες που έχουν άδεια να επενδύουν στο χρηματιστήριο του Ριάντ. Αναμένεται να πουληθούν περίπου 3 δισ. μετοχές με τιμή από 30 έως 32 ριάλ. Χθες μάλιστα τραπεζίτες ενημέρωσαν τους επενδυτές ότι οι παρουσιάσεις της εταιρείας (roadshows) που είχαν προγραμματιστεί να γίνουν στο Λονδίνο και σε άλλες μεγάλες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες τελικά θα ακυρωθούν, σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg. Καθώς η πώληση των μετοχών της εταιρείας γίνεται όλο και περισσότερο εσωτερική υπόθεση της Σαουδικής Αραβίας, η κυβέρνηση της χώρας έχει λάβει όλα τα απαραίτητα μέτρα για να διασφαλιστεί η ρευστότητα όσων εγχώριων επενδυτών θέλουν να συμμετέχουν σε αυτήν.

ΤΟ ΡΕΚΟΡ. Μέχρι τώρα το ρεκόρ της μεγαλύτερη αρχικής δημόσιας προσφοράς το έχει η κινεζική εταιρεία διαδικτύου Alibaba, η οποία το 2014 είχε συγκεντρώσει 25 δισ. δολάρια για την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Εάν τα σχέδια της Aramco προχωρήσουν όπως επιθυμεί ο Μπιν Σαλμάν, η εταιρεία αναμένεται να αντλήσει από τους επενδυτές 25,6 δισ. δολάρια. Η διαδικασία ξεκίνησε στις αρχές Νοεμβρίου με στόχο να εισαχθούν οι μετοχές στο χρηματιστήριο του Ριάντ στις 4 Δεκεμβρίου.

Στο ενημερωτικό φυλλάδιο που είχε κυκλοφορήσει η εταιρεία στις 9 Νοεμβρίου είχε ενημερώσει ότι θα διατίθενται μετοχές και σε θεσμικούς επενδυτές ξένων μεγάλων αγορών. Με νέα της ενημέρωση όμως την Κυριακή η εταιρεία αφαίρεσε την πρόβλεψη αυτή οδηγώντας πολλούς αναλυτές στην ερμηνεία ότι η διαδικασία γίνεται ως επί το πλείστον εσωτερική υπόθεση. Αναλυτές μάλιστα σε διεθνή ειδησεογραφικά πρακτορεία ανέφεραν ότι αυτό αποτελεί ένδειξη χαμηλής διεθνούς ζήτησης.

Η Aramco είναι η εταιρεία με τη μεγαλύτερη κερδοφορία στον κόσμο, καθώς το 2020 αναμένεται να μοιράσει μέρισμα της τάξης των 75 δισ. δολαρίων. Πρόκειται για πέντε φορές το ποσό που θα μοιράσει στους επενδυτές η Apple, η οποία είναι η μεγαλύτερη εταιρεία του αμερικανικού δείκτη S&P 500, σύμφωνα με στοιχεία του Reuters.

Η εισαγωγή της Aramco στο χρηματιστήριο αποτελεί βασικό πυλώνα της φιλόδοξης οικονομικής μεταρρύθμισης που θέλει να πραγματοποιήσει στη χώρα η ηγεσία της Σαουδικής Αραβίας με επικεφαλής τον Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν. Η Σαουδική Αραβία προμηθεύει σήμερα όλον τον κόσμο με το 12% των αναγκών του σε πετρέλαιο. Ολο αυτό το πετρέλαιο περνά από τον έλεγχο της Aramco. Οι τιμές του πετρελαίου αποτελούν σημαντικό βαρόμετρο για την εταιρεία για να καθοριστεί η κερδοφορία της.