Οι ξένοι θεσμικοί «κλειδώνουν» {CR}τις αποδόσεις του 2019

Με τις τράπεζες στο «κόκκινο» (1,87%) και με τις πιέσεις να επεκτείνονται στα άλλα blue chips, την αξία των συναλλαγών μάλιστα στα χαμηλά επίπεδα των 42,81 εκατ. ευρώ, το Χρηματιστήριο της Αθήνας, ακολουθώντας και το αρνητικό κλίμα στις διεθνείς αγορές, έκλεισε χθες με απώλειες 1,01%.

Χρηματιστηριακά γραφεία εκτιμούν ότι η αγορά θα παραμείνει ασταθής λόγω της απουσίας εγχώριων καταλυτών, του εύθραυστου διεθνούς επενδυτικού σκηνικού και της απουσίας νέων κεφαλαίων, δεδομένου μάλιστα πως οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές που καθορίζουν και την τάση αναμένεται να «κλείνουν» σταδιακά τα βιβλία τους «κλειδώνοντας» τις αποδόσεις του έτους.

Μπορεί το Χρηματιστήριο της Αθήνας, με κέρδη άνω του 40% από την αρχή του έτους, να παραμένει η αγορά με τα μεγαλύτερα κέρδη παγκοσμίως για το 2019, ωστόσο κοινή είναι η διαπίστωση των αναλυτών ότι για να ενισχυθεί η δυναμική του χρειάζονται «φρέσκα» κεφάλαια για να τοποθετηθούν στις ελληνικές μετοχές και κυρίως να διαφανεί ότι οι τράπεζες θα καταφέρουν σε εύλογο διάστημα να «καθαρίσουν» τους ισολογισμούς τους από τα κόκκινα δάνεια.

Ετσι, καταλύτης παραμένει η εκκίνηση του σχεδίου «Ηρακλής», η επιτυχία του οποίου θα εξαρτηθεί και από τον ρυθμό ανάπτυξης και την πορεία της αγοράς ακινήτων. Χαρακτηριστική είναι η εκτίμηση της S&P που θεωρεί ότι η βελτίωση στη στεγαστική αγορά μπορεί να στηρίξει τις τράπεζες σε αυτή τους την προσπάθεια. Περίπου 20 εταιρείες διαχείρισης δανείων που έχουν λάβει άδεια από την ΤτΕ εξάλλου, καθώς βελτιώνονται οι προοπτικές της αγοράς ακινήτων, ενδιαφέρονται να αγοράσουν «κακό» ελληνικό χρέος. Για την JP Morgan τα NPLs είναι συστημικό πρόβλημα, ενώ ο «Ηρακλής» αποτελεί ορόσημο για την αναμόρφωση του κλάδου. Εάν οι τράπεζες σημειώνουν πρόοδο στην εκκαθάριση των ισολογισμών τους και η ΕΚΤ συνεχίσει να λειτουργεί υποστηρικτικά, η αγορά θα απορροφήσει τα επόμενα χρόνια την προσφορά χρέους.

Εν τω μεταξύ, καθώς η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου κινείται στο 1,35% έναντι 1,349% του ιταλικού, ο μηδενισμός του spread χαρακτηρίζεται υπερβολική εξέλιξη. Διαχειριστές κεφαλαίων σημειώνουν πως καθώς τα ελληνικά ομόλογα παραμένουν στην κατηγορία «σκουπίδια» και δεν αναμένεται να αναβαθμιστούν υπό το βάρος και των κόκκινων δανείων, σε «επενδυτική διαβάθμιση» πριν από το τελευταίο διάστημα του 2021, ενδεχομένως η εξέλιξη αυτή να αποτελέσει τροχοπέδη στην προσπάθειά της να προσελκύσει καλής ποιότητας επενδυτές όταν θα βγει να πουλήσει ομόλογα (ύψους 7-10 δισ. ευρώ) τη νέα χρονιά.

ΠΤΩΣΗ. «Κλειδωμένη» στο limit down (-30%) στα 0,9660 ευρώ, σε χαμηλά άνω των 10 ετών, βρέθηκε η μετοχή της MLS, η οποία συνεχίζει να βρίσκεται σε περιδίνηση, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν, εκτός από την εικόνα του ισολογισμού του εξαμήνου, και για τις διοικητικές εξελίξεις μετά και την παραίτηση του γενικού διευθυντή Γιάννη Ζάννα, αν και η εταιρεία ανακοίνωσε πως η αποχώρησή του οφείλεται σε καθαρά προσωπικούς λόγους. Χθες, εκτός από τις τράπεζες (Alpha Bank -2,3%, Εθνική -1,15%, Eurobank -1,14%, Πειραιώς -3,83%), από τις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης απώλειες άνω του 2% σημείωσε η Ελλάκτωρ (-2,01%) ενώ άνω του 1% οι Motor Oil, ΕΛΠΕ, Aegean, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΑΔΜΗΕ, Jumbo, Fourlis κ.ά.

ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ. Τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της Coca-Cola HBC την Τετάρτη, το ΑΕΠ ευρωζώνης και η βιομηχανική παραγωγή στην Κίνα την Πέμπτη και οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ την Παρασκευή αποτελούν μερικές από τις ανακοινώσεις της εβδομάδας που μπορεί να επηρεάσουν τις αγορές.