Σημείο καμπής για το Χρηματιστήριο Αθηνών

Με χαμηλές συναλλαγές, κινούμενη σε ένα στενό εύρος διακύμανσης, παραμένει η εγχώρια αγορά μετοχών, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει χθες ήπια ανοδικά (+0,47%). Σε γενικές γραμμές το Χρηματιστήριο της Αθήνας δείχνει να βρίσκεται σε σημείο καμπής, καθώς προσπαθεί να απορροφήσει τα κέρδη των πρώτων 7 μηνών (+47%) με τους επενδυτές να αναμένουν θετικές εξελίξεις, τόσο στα εταιρικά κέρδη όσο και στο μακροοικονομικό περιβάλλον, ώστε να στηριχθεί περαιτέρω ανοδική κίνηση του Γενικού Δείκτη.

Από την άλλη πλευρά, οι ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία αυξάνουν το ασφάλιστρο κινδύνου (risk Premium) των μετοχών, μετριάζοντας τις επιπτώσεις από τυχόν περαιτέρω αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων. Η χώρα ετοιμάζεται πάντως ως τα μέσα Νοεμβρίου να προχωρήσει σε νέα έκδοση ομολόγων, ενδεχομένως και μέσω ανταλλαγής προς τους κατόχους ορισμένων παλαιών ομολόγων που εκδόθηκαν στο πλαίσιο της απομείωσης του ελληνικού χρέους με νέο 10ετές ομόλογο.

Εξάλλου, μπορεί για τα επόμενα 17 χρόνια το μέσο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους να έχει κλειδώσει μετά τις επίπονες προσπάθειες του ΟΔΔΗΧ με μέσο επιτόκιο 1,4%, σήμερα, με την απόδοση του ελληνικού 10ετούς στο ιστορικό χαμηλό του 1,38%, οι αγορές δανείζουν την Ελλάδα φθηνότερα από τους επίσημους δανειστές της.

Οπως σημειώνει και η Citigroup, το βελτιωμένο οικονομικό κλίμα και η δημοσιονομική υπεραπόδοση της Αθήνας έχουν αποκαταστήσει σε κάποιο βαθμό την εμπιστοσύνη των ξένων επενδυτών στην ελληνική οικονομία, η οποία εκτιμά πως θα κινηθεί κοντά στο 2% το 2019 και το 2020. Την ίδια στιγμή, τα σχέδια για κρατική στήριξη στις προσπάθειες των τραπεζών να μειώσουν τα κόκκινα δάνεια (NPLs) θα βοηθήσουν στην ενίσχυση της εγχώριας ρευστότητας, που παραμένει περιορισμένη.

Από την άλλη πλευρά, ωστόσο, η Moody’s χαρακτήρισε «πιστωτικά αρνητική» για το τραπεζικό σύστημα της Ελλάδας, Κύπρου και Βουλγαρίας, την πτώχευση της Thomas Cook, καθώς θα προκαλέσει μείωση των τουριστικών εσόδων και των επενδύσεων, επηρεάζοντας τις πιστωτικές προοπτικές σε ορισμένους τομείς της οικονομίας. Η έκθεση των ελληνικών τραπεζών σε επιχειρήσεις καταλυμάτων και εστίασης ανέρχεται στο 10,8%, ενώ η επίπτωση θα είναι μεγαλύτερη, καθώς επηρεάζονται οι μεταφορές, το εμπόριο και συνολικά η οικονομία.

Χθες, στο Χρηματιστήριο πρωταγωνίστησαν η Τέρνα Ενεργειακή και η ΔΕΗ με κέρδη 2,36% και 2,09% αντίστοιχα, με τις ΕΧΑΕ, Eurobank, Jumbo, Λάμδα και Ελλάκτωρ να ακολουθούν με άνοδο άνω του 1%. Ηπια ανοδικά έκλεισαν οι Coca-Cola, Βιοχάλκο, ΟΛΠ, Εθνική, ΟΤΕ, Cenergy, Alpha Bank, Titan, Aegean, Μυτιληναίος και ΟΠΑΠ. Συνολικά 62 μετοχές έκλεισαν ανοδικά έναντι 42 πτωτικών, ενώ 13 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.

ΧΡΥΣΟΣ. Κέρδη περίπου 18% σημειώνει φέτος η (spot) τιμή του χρυσού, που λειτουργεί ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο σε περιόδους αβεβαιότητας, με τους αναλυτές εμπορευμάτων της Citigroup να εκτιμούν μάλιστα πως καθώς η παγκόσμια οικονομία φλερτάρει με την ύφεση και οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν τη νομισματική χαλάρωση μειώνοντας τα επιτόκια, η τιμή του χρυσού θα μπορούσε να ξεπεράσει το ιστορικό ρεκόρ που σημείωσε τον Σεπτέμβριο του 2011 στα 1.921,17 δολάρια/ουγκιά. «Εκτιμούμε ότι ο χρυσός θα μπορούσε να κινηθεί έντονα ανοδικά για μεγάλο χρονικό διάστημα, διασπώντας πιθανότατα το επίπεδο των 2.000 δολαρίων ανά ουγκιά και καταγράφοντας νέα υψηλά μέσα στα επόμενα ένα-δύο χρόνια» αναφέρουν οι αναλυτές της τράπεζας, θεωρώντας ότι τα πολύ χαμηλά επιτόκια, οι κίνδυνοι παγκόσμιας ύφεσης, η εμπορική διένεξη ΗΠΑ – Κίνας και οι αυξημένες γεωπολιτικές διαμάχες πιέζουν ανοδικά την τιμή του κίτρινου μετάλλου που σημείωσε νέο υψηλό έξι ετών μέσα στον Σεπτέμβριο.