Βελτιώνονται οι προοπτικές, παραμένουν οι προκλήσεις

Βελτίωση των προοπτικών του τραπεζικού κλάδου βλέπει ο οίκος αξιολόγησης Moοdy’s σε νέα του έκθεση, υπογραμμίζοντας ωστόσο πως ο δρόμος για την επιστροφή στην κανονικότητα είναι μακρύς και μπορεί να κρύβει παγίδες. Στην περιοδική εξέταση των αξιολογήσεων των τεσσάρων συστημικών ομίλων διαπιστώθηκε βελτίωση των οικονομικών συνθηκών, η οποία θα συμβάλει στην ενίσχυση των καταθέσεων και των χρηματοδοτήσεων, οδηγώντας τελικά σε βιώσιμη κερδοφορία. Επισημαίνεται, ωστόσο, ότι οι δείκτες καθυστερήσεων παραμένουν σε πολύ υψηλά επίπεδα, αποτελώντας τη μεγαλύτερη πρόκληση για τον κλάδο. Αναλυτικότερα, οι εκτιμήσεις της Moοdy’s είναι οι εξής:

Τράπεζα Πειραιώς.  Η αξιολόγηση Caa2 αντανακλά την άμεση πρόκληση της τράπεζας στη μείωση του πολύ υψηλού επιπέδου μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs), σε ένα περιβάλλον ωστόσο περισσότερο υποστηρικτικό σε σχέση με το παρελθόν, λόγω της βελτίωσης των οικονομικών συνθηκών στην Ελλάδα.

Πιθανή είναι η αναθεώρηση της βαθμολογίας του συστημικού ομίλου, καθώς αναμένεται περαιτέρω ενίσχυση του προφίλ χρηματοδότησης μέσω των καταθέσεων, της βελτίωσης της ποιότητας του ενεργητικού και της κερδοφορίας. Σε σχέση με τα κεφάλαια της Τράπεζας Πειραιώς, οι αναλυτές του οίκου υποστηρίζουν πως βρίσκεται άνετα υψηλότερα από τις ρυθμιστικές απαιτήσεις. Στηρίζονται δε στην πρόσφατη έκδοση ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης (Tier 2). Ωστόσο, αναφέρεται πως αρνητικά στην ποιότητα των σχετικών δεικτών επιδρούν τα υψηλά επίπεδα στα οποία βρίσκονται οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις.

Εθνική Τράπεζα. Η αξιολόγηση Caa1 αντανακλά τη βελτίωση των οικονομικών συνθηκών, η οποία αναμένεται να οδηγήσει σε ενίσχυση του προφίλ χρηματοδότησης της τράπεζας μέσω της αύξησης των καταθέσεων, της ποιότητας ενεργητικού και της κερδοφορίας. Λαμβάνει επίσης υπόψη τα επαρκή κεφάλαια τα οποία υποστηρίζονται και από την πρόσφατη έκδοση ομολόγου Tier 2. Ωστόσο και σε αυτήν την περίπτωση επισημαίνεται το υψηλό επίπεδο του αναβαλλόμενου φόρου.

Σύμφωνα με τον οίκο η άμεση πρόκληση για την Εθνική είναι η μείωση του πολύ υψηλού επιπέδου των NPEs. Το πιστωτικό προφίλ της αντικατοπτρίζει επίσης την πιθανότητα επιστροφής σε βιώσιμη κερδοφορία το 2019 – 2020, η οποία θα οδηγηθεί από το χαμηλότερο κόστος πιστωτικού κινδύνου και την αυξημένη δανειοδότηση.

Eurobank. Η αξιολόγηση Caa1 της τράπεζας αντανακλά τη σταδιακή βελτίωση των οικονομικών συνθηκών, αλλά και την άμεση πρόκληση μείωσης του υψηλού επιπέδου NPEs. Η Moody’s σημειώνει, πάντως, πως το πρόσφατα ανακοινωθέν σχέδιο μετασχηματισμού της αναμένεται να συμβάλει στην εξυγίανσή της, βοηθώντας την τράπεζα να επιτύχει τους στόχους της δύο χρόνια νωρίτερα από ό,τι είχε προγραμματιστεί. Επιπλέον επισημαίνεται πως η Eurobank διατηρεί επαρκείς κεφαλαιακούς δείκτες σε σχέση με τις ρυθμιστικές απαιτήσεις, αν και με υψηλό επίπεδο αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων.

Alpha Bank. Η αξιολόγηση Caa1 αντανακλά τη βελτίωση των συνθηκών στην ελληνική οικονομία οι οποίες ενισχύουν τις προοπτικές των καταθέσεων, της ποιότητα ενεργητικού και της κερδοφορίας. Και για την Alpha Bank η άμεση πρόκληση είναι μείωση των υψηλών δεικτών καθυστερήσεων. Παράλληλα, γίνεται ιδιαίτερη μνεία στο γεγονός πως η τράπεζα έχει τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στην Ελλάδα.