Ανοδος λόγω αναβάθμισης των τραπεζών {LF}στον δείκτη MSCI

Η αναβάθμιση των μετοχών Eurobank και Εθνικής στους βασικούς δείκτες της MSCI που παρακολουθούν το 76% των θεσμικών επενδυτών παγκοσμίως οδήγησε σε τραπεζική αντίδραση (+3,56%) χθες στο χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο έκλεισε με άνοδο 1,02%. Χθες οι συναλλαγές στην Εθνική (+3,33% η μετοχή) ξεπέρασαν σε αξία τα 23 εκατ. ευρω, ενώ ακολούθησαν οι Alpha Bank (+4,55%) με συναλλαγές 10,6 εκατ. ευρω, η Eurobank (+2,47%) με 9,5 εκατ. ευρω και η Πειραιώς (+3,49%) με 8 εκατ. ευρω.

Οι δυο τίτλοι (Εθνική και Eurobank) μετά την εξαμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών της MSCI θα αφαιρεθούν από τον δείκτη MSCI Global Small Cap επιστρέφοντας στον δείκτη MSCI Global Standard. Αναλυτές της Morgan Stanley εκτιμούσαν πως οι μετοχές των δύο τραπεζών θα προσελκύσουν καθαρά επενδυτικά κεφάλαια ύψους 56 εκατ. ευρω για την Εθνική και 80 εκατ. ευρώ για τη Eurobank, από διεθνή funds που τοποθετούνται παθητικά στους δείκτες.

Ο βασικός δείκτης MSCI Greece Standard θα αποτελείται πλέον από 8 ελληνικά Blue Chips. Πρόκειται για τους τίτλους των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Alpha Bank, Jumbo, Motor Oil, Τιτάν που είναι ενταγμένα ήδη στον δείκτη, ενώ μετά το rebalancing στις 28 Μαΐου θα προστεθούν και οι Εθνική με τη Eurobank.

Την περασμένη Παρασκευή πάντως η Morgan Stanley προχώρησε σε αναβάθμιση των μετοχών της Εθνικής και Eurobank συστήνοντας πλέον «αύξηση θέσεων» (overweight) με τιμές – στόχους τα 3,1 ευρώ και το 1 ευρώ αντίστοιχα. Εν τω μεταξύ η HSBC προχώρησε χθες σε επαναδιατύπωση της σύστασής της για «αγορά» των μετοχών των ελληνικών τραπεζών με τιμές -σόχους τα 1,93 ευρώ για την Εθνική, τα 2,29 ευρώ για την Alpha Bank, τα 1,91 ευρώ για την Πειραιώς και τα 0,80 ευρώ για τη Eurobank. Η HSBC «βλέπει» δύο αντίρροπες δυνάμεις στα θεμελιώδη μεγέθη του κλάδου: από τη μια πλευρά η επιτάχυνση της μείωσης των κόκκινων δανείων θα αυξήσει το κόστος με τις προβλέψεις να κινούνται στο +14% την ερχόμενη τριετία, ενώ από την άλλη τα έσοδα από τόκους αναμένεται να ξεπεράσουν τις προσδοκίες.

Μεσοπρόθεσμα πάντως, την τάση στην εγχώρια αγορά αναμένεται να καθορίσουν:

α. Οι εξελίξεις στο εσωτερικό μέτωπο, καθώς οι προεκλογικές παροχές τρομάζουν τις αγορές και τους θεσμούς, με τους οικονομολόγους να θεωρούν δικαιολογημένες τις ανησυχίες των Ευρωπαίων για τους δημοσιονομικούς κινδύνους με τους οποίους μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπη η Ελλάδα. Παράλληλα, ο εκλογικός κύκλος καθορίζει τις εξελίξεις. Αν η ΝΔ κερδίσει στις ευρωεκλογές με εύλογη διαφορά, η αισιοδοξία των αγορών θα μπορούσε να ενισχυθεί, καθώς οι προσδοκίες πως η επόμενη Βουλή θα είναι πιο φιλική προς τις αγορές θα αυξηθούν. Αν όμως η διαφορά με τον ΣΥΡΙΖΑ είναι μικρή, η αβεβαιότητα θα εκτιναχθεί.

β. Οι εξελίξεις στις διεθνείς αγορές, απόρροια του εμπορικού πολέμου Κίνας – ΗΠΑ, την ώρα που οι αναλυτές αναμένουν αύξηση της μεταβλητότητας όσο το σινοαμερικανικό αδιέξοδο συνεχίζεται. Καθώς πάντως οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται, οι αγορές ηρέμησαν μερικώς, αν και περιμένουν στο τέλος του Ιουνίου τη Σύνοδο του G20, όπου ο αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ και ο Κινέζος ομόλογός του Σι Τζινπίνγκ, θα συνομιλήσουν για θέματα που αφορούν το εμπόριο. Αν και οι αναλυτές θεωρούν πως καθώς τελικά οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες του πλανήτη θέλουν να αποφύγουν μία παγκόσμια επιβράδυνση θα οδηγηθούν τελικά σε συμφωνία, εντούτοις όσο αυτή καθυστερεί τόσο η μεταβλητότητα και οι κίνδυνοι στις αγορές θα αυξάνονται.