Γερμανoϊταλικός πόλεμος για τα ομόλογα

Η προσπάθεια να μπει όριο στα κρατικά ομόλογα που θα μπορούν να έχουν στο χαρτοφυλάκιό τους τράπεζες της ευρωζώνης έχει προκαλέσει συναγερμό στην Ιταλία που είναι η μεγαλύτερη αγορά χρέους του ενιαίου νομίσματος.

Ο πρωθυπουργός της χώρας Ματέο Ρέντσι υποσχέθηκε τον προηγούμενο μήνα ότι θα ασκήσει βέτο σε οποιαδήποτε τέτοια προσπάθεια για την επιβολή ορίου, με αποτέλεσμα να κινδυνεύει τώρα να συγκρουστεί με τη Γερμανία. Τα κρατικά ομόλογα της Ιταλίας αναλογούν στο 10,4% των στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών της χώρας. Πρόκειται για το υψηλότερο ποσοστό ανάμεσα σε όλες τις μεγάλες οικονομίες της Ευρώπης. Είναι ενδεικτικό ότι το αντίστοιχο ποσοστό στη Γερμανία είναι μόλις 3,2%, όπως δείχνουν τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Η επιβολή ορίου στα κρατικά ομόλογα που θα μπορούν να έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους οι ιταλικές τράπεζες «μπορεί να αλλάξει την ισορροπία στον χρηματοπιστωτικό κλάδο της χώρας» λέει ο Φραντσέσκο Μπότσια, βουλευτής του Δημοκρατικού Κόμματος του Ρέντσι. «Οι τράπεζες ήδη δυσκολεύονται να δανείσουν χρήματα σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Αυτό θα μπορούσε να είναι το τελευταίο χτύπημα» προσθέτει. Ουσιαστικά η Ιταλία, που είναι η χώρα με το μεγαλύτερο χρέος σε απόλυτο ποσό στην ευρωζώνη, βρίσκεται σε κόντρα με τη Γερμανία που είναι η ισχυρότερη οικονομία του ευρώ.

Το Βερολίνο θεωρεί ότι η πολύ στενή σχέση μεταξύ κρατικών ομολόγων και εθνικών τραπεζών αποτελεί μέρος του προβλήματος που οδήγησε στην ευρωπαϊκή κρίση χρέους αναγκάζοντας τους γερμανούς φορολογουμένους να βάλουν πιο βαθιά το χέρι στην τσέπη για να βοηθήσουν κράτη με προβλήματα. Η κυβέρνηση της Μέρκελ έχει αρχίσει εκστρατεία ώστε να πάψουν οι τράπεζες να θεωρούν τα κρατικά ομόλογα επενδύσεις που δεν ενέχουν κίνδυνο.

© Bloomberg News

Οι αγορές κρατικών ομολόγων από τράπεζες είναι ιδιαίτερα σημαντικές για πολλές χώρες και περισσότερο για την Ιταλία. Η χώρα έχει χρέος 2,17 τρισ. ευρώ, το μεγαλύτερο σε απόλυτα ποσά σε όλη την Ευρώπη. Το χρέος της αναλογεί στο 133% του ΑΕΠ, που είναι το δεύτερο ποσοστιαία μεγαλύτερο από αυτό της Ελλάδας