Ενα βήμα από τις αγορές κρατικών ομολόγων η ΕΚΤ

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Πέτερ Πράετ προειδοποίησε ότι οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου αυξάνουν συνεχώς τον κίνδυνο αποπληθωρισμού στην ευρωζώνη, δείχνοντας ότι είναι ακόμη πιο πιθανό να προχωρήσει η ΕΚΤ σε ποσοτική χαλάρωση. Η ευρωζώνη θα μπορούσε να βιώσει «αρνητικό πληθωρισμό για σημαντικό μέρος του 2015» είπε ο ίδιος σε συνέντευξη που παραχώρησε στη γερμανική εφημερίδα «Boersen-Zeitung». Το Διοικητικό Συμβούλιο της τράπεζας δεν μπορεί να αγνοήσει τον κίνδυνο για μια τέτοια εξέλιξη, προσέθεσε ο Πράετ, τα σχόλια του οποίου δημοσιοποιήθηκαν και στον ιστότοπο της ΕΚΤ.

ΣΥΝΕΔΡΙΑΣΗ. Τα μέλη της ΕΚΤ ετοιμάζονται να εξετάσουν πρόταση για εφαρμογή ποσοτικής χαλάρωσης μεγάλης κλίμακας, περιλαμβανομένων και των αγορών κρατικών ομολόγων χωρών της ευρωζώνης. Η προγραμματισμένη συνάντηση των μελών της ΕΚΤ θα πραγματοποιηθεί στις 22 Ιανουαρίου. Αν και το μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ Μπενουά Κερέ έχει αναφέρει ότι υπάρχει ευρεία συμφωνία για την υιοθέτηση νέων μέτρων τόνωσης της ρευστότητας, αξιωματούχοι στους οποίους περιλαμβάνεται και ο πρόεδρος της Μπούντεσμπανκ Γενς Βάιντμαν – καθώς και γερμανοί πολιτικοί – έχουν αντιδράσει κάνοντας λόγο για κινδύνους που θα δημιουργούνταν από την εφαρμογή μιας τέτοιας πολιτικής ποσοτικής χαλάρωσης.

«Είναι πρώιμο να κάνουμε υποθέσεις για τον αριθμό των συναδέλφων που μπορεί να έχουν διαφορετική άποψη» ανέφερε ο Πράετ κατά τη διάρκεια της συνέντευξης. «Εάν υπήρχαν περιθώρια νέας μείωσης των επιτοκίων θα υπήρχε ομόφωνη απόφαση να μειωθούν τα επιτόκια δανεισμού σε ευρώ». «Εάν εγώ ήμουν διατεθειμένος και ήταν δυνατόν να μειώσω τα επιτόκια, τότε δεν θα έπρεπε να παραλύσω από το γεγονός ότι η μοναδική επιλογή (που έχει μείνει) είναι να αγοράσω κρατικά ομόλογα» είπε. Επίσης χαρακτήρισε «επιθυμητή» τη στήριξη μιας τέτοιας απόφασης από την κοινωνία.

Ο Πράετ πιστεύει ότι η αγορά κρατικών ομολόγων είναι η μόνη ουσιαστική επιλογή, αφού δεν κυκλοφορούν πολλά εταιρικά ομόλογα. Επίσης ανέφερε ότι η αγορά τραπεζικών ομολόγων θα δημιουργούσε ανησυχίες στην αγορά. Για να αντιμετωπιστούν οι κίνδυνοι που δημιουργούνται ο Πράετ ανέφερε τρεις προσεγγίσεις που θα μπορούσε να ακολουθήσει η ΕΚΤ. Μια «θεωρητική πιθανότητα» θα ήταν να συνυπολογιστεί το ύψος του χρέους μιας χώρας. Αλλες επιλογές είναι να αγοραστούν ομόλογα χωρίς να συμμετέχει στην επιβολή ζημιών η ΕΚΤ εάν η εν λόγω χώρα χρεοκοπήσει, ή να ελαχιστοποιηθούν οι κίνδυνοι αγοράζοντας μόνο τα πιο ασφαλή ομόλογα.       

Ο κίνδυνος του λαϊκισμού
Ο Πράετ έκανε ιδιαίτερη αναφορά «στην ενίσχυση του λαϊκισμού, που θα πρέπει να μας ξυπνήσει όλους». «Λαϊκιστικά κόμματα σε ορισμένες χώρες υπόσχονται γρήγορες λύσεις, αλλά στην πραγματικότητα προσφέρουν μόνο συνταγές για καταστροφή» είπε.

© Bloomberg News