Τι σημαίνουν οι θετικές εκθέσεις και τα αποτελέσματα του καλοκαιριού για τον ΟΤΕ

Τιμή στόχο τα 12,5 ευρώ από 11 ευρώ ανά μετοχή, με σύσταση υπεραπόδοση έδωσε πρόσφατα έκθεση του διεθνούς οίκου αξιολόγησης JPMorgan για τον ΟΤΕ, τα καθαρά κέρδη του οποίου διαμορφώθηκαν το β’ τρίμηνο του 2014 στα 69 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 21%, όπως ανακοίνωσε η εταιρεία τον Αύγουστο.

Πρόκειται για εξελίξεις που όπως εκτιμούν αναλυτές, αποτελούν συνέπεια του ενισχυμένου ισολογισμού, του αποτελεσματικού επιχειρηματικού πλάνου και των αυξημένων κεφαλαιακών ροών που σημειώνει ο Ομιλος ΟΤΕ.

Ο μετασχηματισμός κατά τα τελευταία χρόνια του πάλαι ποτέ μοναδικού τηλεπικοινωνιακού παρόχου σε μια ανταγωνιστική εταιρεία υψηλών επιδόσεων έχει προχωρήσει με ταχείς ρυθμούς: Ο Ομιλος ΟΤΕ συγκαταλέγεται αυτήν τη στιγμή στις μεγαλύτερες ελληνικές επιχειρήσεις, ενώ θεωρείται μία από τις πιο ανταγωνιστικές εταιρείες στην Ευρώπη.

Η αναβάθμιση του αξιόχρεου της εταιρείας από την Moody’sσε Ba3 από B2 στις αρχές Αυγούστου υπογράμμισε την επιτυχή αναδιάρθρωση του ΟΤΕ και κατέστησε σαφές ότι ο διεθνής οίκος αξιολόγησης αναμένει αυξημένη κερδοφορία στο προσεχές μέλλον.

O Κάρλος Βίντσερ αντιπρόεδρος της Moody’s δήλωσε χαρακτηριστικά:  «Η αναβάθμιση του ΟΤΕ καταδεικνύει από πλευράς του βελτιωμένη διαχείριση κινδύνου ρευστότητας, λειτουργική επίδοση, και επιτυχημένη προσπάθεια απομόχλευσηςστο πλαίσιο του τρέχοντος επιχειρηματικού πλάνουτης εταιρείας και μάλιστα σε απαιτητικές συνθήκες αγοράς».

Από τον Ιούνιο του 2014, ο ΟΤΕ αποτελεί επίσης τη μοναδική ελληνική επιχείρηση που συμπεριλαμβάνεται στο δείκτη αειφορίας Euronext Vigeo Eurozone 120 για τις κορυφαίες εταιρείες της ευρωζώνης ως προς τη βιωσιμότητα της επενδυτικής τους στρατηγικής.

Με τις αποφάσεις τους για αναβάθμιση του ΟΤΕ, τόσο οι αναλυτές όσο και οι οίκοι αξιολόγησης επιβραβεύουν την εταιρεία για την προσπάθεια των τελευταίων ετών.

Υπό τη διοίκηση Τσαμάζ, ο Ομιλος ΟΤΕ έχει επιτύχει σταδιακά τους στόχους του, προεξάρχουσας της αναδιάρθρωσης του κόστους λειτουργίας και της μείωσης και αναχρηματοδότησης του δανεισμού του.

Ετσι, στις αρχές του Αυγούστου ο ΟΤΕ ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 69 εκατ. για το β’ τρίμηνο του 2014, αυξημένα κατά 21% σε σχέση με πέρυσι.

Επίσης, ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε στο β’ τρίμηνο του 2014 σε κάτι λιγότερο από 1,5 δισ. ευρώ (πτώση 37% από το αντίστοιχο διάστημα το 2013), όσο δηλαδή το ετήσιο περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA, το οποίο ενισχύθηκε κατά 130 μονάδες βάσης.

Περίπου στο 1,5 δισ. ευρώ υπολογίζεται και το ταμειακό απόθεμα του Ομίλου που προέκυψε από μεταβιβάσεις περιουσιακών στοιχείων (Telecom Serbia, HellasSat και Globul), την αναχρηματοδότησή του και τη μείωση του μισθολογικού κόστους.

Το απόθεμα αυτό σε συνδυασμό με τις αναμενόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές καλύπτει ικανοποιητικά τις ανάγκες του ΟΤΕ για την επόμενη διετία και του δίνει τη δυνατότητα να επιστρέψει στην εξωστρέφεια και την εξωγενή ανάπτυξη, εκτιμούν κύκλοι της αγοράς.

Τέλος, η συνολική μείωση του δανεισμού κατά 65% τα τελευταία τρία χρόνια κατατάσσει την εταιρεία μεταξύ των πιο εύρωστων τηλεπικοινωνιακών παρόχων στην Ευρώπη, ενισχύοντας την εικόνα της.

Είναι αυτή η εικόνα που επέτρεψε στις διεθνείς αγορές να χρηματοδοτήσουν πέρυσι έκδοση ομολόγου ύψους 700 εκατ. ευρώ, που ανέβασε την τιμή απόδοσης της μετοχής κατά 800% μέσα σε δύο χρόνια σε σχέση με το ιστορικό χαμηλό του €1,13, εξηγούν αναλυτές.

Η εξυγίανση και επιτυχής αναδιάρθρωση έχει επιτρέψει στον ΟΤΕ να σχεδιάζει και να υλοποιεί επενδύσειςσε δίκτυα, υποδομές, καινοτομία, καθώς και στην παροχή ευρέος φάσματος υπηρεσιών. Ηδη υλοποιεί συνολικές επενδύσεις 1,2 δισ. ευρώ, κυρίως σε δίκτυα Νέας Γενιάς σταθερής και κινητής τηλεφωνίας, με στόχο την εδραίωση του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματός του. Παράλληλα, ο Όμιλος έχει αναλάβει αναπτυξιακά έργα στρατηγικής σημασίας στο πλαίσιο του Εθνικού Σχεδίου ΣΥΖΕΥΞΙΣ, όπως τα μητροπολιτικά δίκτυα (MAN) και τα δίκτυα των αγροτικών περιοχών (rural).