Χάθηκαν €2 δισ. στο Χρηματιστήριο

Από τη μια, η πολιτική αβεβαιότητα καθώς συνεχίζεται το αδιέξοδο στον κυβερνητικό συνασπισμό για το πακέτο μέτρων που ζητάει η τρόικα και, από την άλλη, η απογοήτευση της αγοράς για τους όρους της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών που οδήγησε χθες τις μετοχές τους σε δραματικές απώλειες, ενέτειναν τις ρευστοποιήσεις στις ελληνικές μετοχές, οι οποίες υπέστησαν απώλειες 2 δισ. ευρώ.

Στο πολιτικό μέτωπο, η τρόικα εμφανίζεται ανυποχώρητη στα εργασιακά, παρατείνοντας το αδιέξοδο στον κυβερνητικό συνασπισμό για το πακέτο μέτρων που απαιτείται για τη συνέχιση της χρηματοδότησης της χώρας. Παράλληλα, η Δημοκρατική Αριστερά εμμένει στη στάση της να μην υπερψηφίσει τις εργασιακές προβλέψεις του νέου Μνημονίου, ενώ σύμφωνα με αξιωματούχους το νέο πακέτο μέτρων θα έλθει προς ψήφιση στη Βουλή στις 5 Νοεμβρίου.  

«Μαύρη Δευτέρα» χθες για τις τραπεζικές μετοχές που έχασαν το 15,82% της αξίας τους αφού το σχέδιο ανακεφαλαιοποίησής τους ήταν μάλλον χειρότερο του αναμενομένου, με την αγορά και τους τραπεζίτες να μη βλέπουν θετικά τη μη παροχή εγγύησης από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή το Δημόσιο για τη ζημιά αποτίμησης των ομολόγων. Κάτι τέτοιο πάντως θα εθεωρείτο έμμεση κρατική ενίσχυση προς τις τράπεζες. Αν προκρίνονταν, ωστόσο, θα μπορούσαν να περιορίσουν  – όπως εκτιμούν οι αναλυτές – το ύψος των αναγκαίων κεφαλαίων κατά 7-8 δισ. ευρώ. Παράλληλα το ποσοστό χρήσης των μετατρέψιμων τίτλων (CoCos) που θα αγοραστούν αποκλειστικά και μόνο από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δεν ικανοποίησε την αγορά.

Ενώ το Χρηματιστήριο υποχώρησε χθες κατά 6,28%, με την ψυχολογία της αγοράς και πάλι στο ναδίρ, καθώς οι βασικοί «παίκτες» σήμερα στις τραπεζικές μετοχές είναι οι μικροεπενδυτές, δύσκολα μπορεί κανείς να αξιολογήσει τη βραχυχρόνια τάση. Οι ελληνικές τράπεζες πάντως, αν θέλουν να παραμείνουν ανεξάρτητες μετά την ανακεφαλαιοποίησή τους από το ΤΧΣ, οφείλουν να εκδώσουν κοινές μετοχές που θα καλύπτουν τουλάχιστον το 6% από το 9% που πρέπει να συγκεντρώσουν συνολικά ως δείκτη ιδίων κεφαλαίων (Core Τier 1). Το υπόλοιπο 3% του απαιτούμενου Tier 1 θα γίνει με μετατρέψιμους τίτλους (CoCos) που θα αγοραστούν αποκλειστικά και μόνο από το ΤΧΣ. Τα CoCos θα έχουν πενταετή διάρκεια. Μετά θα αποπληρώνονται ή θα μετατρέπονται σε κοινές μετοχές. Εάν καλυφθεί από τους ιδιώτες το 10% των νέων μετοχών που θα εκδοθούν, τότε το ΤΧΣ θα έχει περιορισμένα μόνο δικαιώματα ψήφου. Eάν οι τράπεζες επιτύχουν κεφαλαιακή επάρκεια μεγαλύτερη της απαιτούμενης, άνω του 9%, και η κεντρική τράπεζα συναινεί, θα μπορούν να αποπληρώσουν τα CoCos νωρίτερα. Οι υφιστάμενοι μέτοχοι και οι νέοι επενδυτές που θα συμμετάσχουν στην ανακεφαλαιοποίηση θα έχουν warrants, τα οποία θα εισαχθούν στο Χρηματιστήριο, ως κίνητρο, που θα τους δίνουν τη δυνατότητα να αγοράζουν μετοχές από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.