Τρεις στη μάχη για την Εμπορική

Τις προτάσεις τους για την εξαγορά της Εμπορικής Τράπεζας αναμένεται να καταθέσουν αύριο το απόγευμα οι Εθνική, Alpha Bank και Eurobank, στο πλαίσιο των διεργασιών ανασυγκρότησης του εγχώριου χρηματοπιστωτικού κλάδου που βρίσκεται σε εξέλιξη. Πρόκειται για τη δεύτερη μεγάλη κίνηση προς την κατεύθυνση συγκέντρωσης του συστήματος μετά το «σπάσιμο» της Αγροτικής Τράπεζας σε «καλή» και «κακή» και την πώληση του υγιούς κομματιού στην Τράπεζα Πειραιώς πριν από περίπου 10 ημέρες.

Οι φάκελοι των τριών μνηστήρων της Emporiki Bank θα αποσταλούν αρχικώς στις Βρυξέλλες και αφού πάρουν την έγκριση της τρόικας, θα καταλήξουν στο Παρίσι ώστε η Credit Agricole να αποφασίσει με ποιον θα συμπορευτεί τα επόμενα χρόνια στην ελληνική αγορά. Η αποδοχή των σχεδίων συγχώνευσης από την ΕΕ και το ΔΝΤ είναι απαραίτητη με δεδομένο ότι οι διεκδικητές της Εμπορικής έχουν ενισχυθεί από την πρώτη δόση του πακέτου της ανακεφαλαιοποίησης τον περασμένο Μάιο, ενώ και το νέο σχήμα που θα προκύψει θα χρειαστεί πρόσθετη στήριξη.

Βασικός όρος που έχει τεθεί από τους δανειστές του ελληνικού Δημοσίου είναι να μην υπάρξει «φυγή κεφαλαίων εκτός Ελλάδος», δηλαδή να μη χρηματοδοτηθεί ο γαλλικός όμιλος για την ενίσχυση της θυγατρικής του στην Ελλάδα. Μόνο τυχαίες δεν ήταν οι διαρροές σε ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία την περασμένη εβδομάδα για την ανάγκη κεφαλαιακής στήριξης της Εμπορικής Τράπεζας από την Credit Agricole προτού προχωρήσει το οποιοδήποτε ντιλ με ελληνικό πιστωτικό ίδρυμα. Με τον τρόπο αυτόν θα αποφευχθεί μια έμμεση χρηματοδότηση των Γάλλων από το τραπεζικό πακέτο των 50 δισ. ευρώ που περιλαμβάνεται στη δανειακή σύμβαση που έχει υπογράψει η Ελλάδα.

Πρόταση για την εξαγορά του 100% των μετοχών της Εμπορικής έχει μέχρι στιγμής καταθέσει μόνον η Alpha Bank. Ωστόσο, η επανεκκίνηση της διαδικασίας και η προθεσμία έως αύριο το απόγευμα για την κατάθεση νέων σχεδίων συγχώνευσης δίνουν τη δυνατότητα στην τράπεζα να επικαιροποιήσει το πλάνο της. Προτάσεις αναμένεται να καταθέσουν τόσο η Εθνική Τράπεζα όσο και η Eurobank, οι οποίες σύμφωνα με πληροφορίες θα είναι «αρκετά δυνατές».

Τραπεζικές πηγές εκτιμούν ότι η συνένωση θα γίνει μέχρι και το τέλος του μήνα με ανταλλαγή μετοχών, για να ακολουθήσει η ανακεφαλαιοποίηση της ενιαίας τράπεζας στη δεύτερη φάση της σχετικής διαδικασίας, η οποία αναμένεται να ξεκινήσει το φθινόπωρο, μετά και την εκταμίευση της επόμενης δόσης του ελληνικού δανείου, στην οποία θα περιλαμβάνονται και τα 24 δισ. ευρώ που θα λάβει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας για την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης του κλάδου.

Ο νικητής της κούρσας διεκδίκησης της Εμπορικής θα αποκτήσει καταθέσεις άνω των 10 δισ. ευρώ, δάνεια 18 δισ. ευρώ, αλλά και ένα δίκτυο 313 καταστημάτων στην ελληνική επικράτεια. Στη νέα τράπεζα που θα προκύψει, οι βασικοί μέτοχοι των τριών ελληνικών τραπεζών επιδιώκουν την όσο το δυνατόν μεγαλύτερη συμμετοχή της Credit Agricole στις απαραίτητες αυξήσεις κεφαλαίου που θα ακολουθήσουν τους επόμενους μήνες ώστε ο στόχος κάλυψης του 10% των νέων εκδόσεων να επιτευχθεί χωρίς οι ίδιοι να βάλουν βαθιά το χέρι στην τσέπη. Με τον τρόπο αυτόν θα διατηρήσουν με χαμηλό κόστος τον έλεγχο του μάνατζμεντ με προοπτική να επανακτήσουν τον πλήρη έλεγχο της τράπεζας στο μέλλον.

Βέβαια, για να προχωρήσει αυτό το σενάριο απαιτείται η συγκατάθεση του γαλλικού ομίλου, ο οποίος θα κληθεί να αποφασίσει για το μέλλον μιας θυγατρικής που του έχει κοστίσει από το 2000 πάνω από 10 δισ. ευρώ. Οι Γάλλοι ευελπιστούν ότι αυτή θα είναι η τελευταία φορά που θα εισφέρουν «φρέσκα» κεφάλαια στην Ελλάδα και ότι με σύμμαχο μια τράπεζα που ξέρει την ελληνική αγορά θα μπορέσουν να επιστρέψουν στην κερδοφορία.

Κύκλοι της αγοράς υπογραμμίζουν ότι σε κάθε περίπτωση σημαντικό ρόλο στις εξελίξεις στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο θα παίξει ο σχεδιασμός της τρόικας για τη φυσιογνωμία του εγχώριου συστήματος. Τόσο η Τράπεζα της Ελλάδος όσο και η ΕΕ επιθυμούν τη δημιουργία όσο το δυνατόν μεγαλύτερων σχημάτων, που θα είναι σε θέση να επιστρέψουν στην κερδοφορία και να επανασυνδεθούν με τις διεθνείς αγορές το συντομότερο δυνατόν.