[Αποψη] Οι εκλογές, το πετρέλαιο και οι κερδοσκόποι

Καθώς η παγκόσμια οικονομία παραμένει ισχυρά εξαρτώμενη από το πετρέλαιο, η τιμή του οποίου είναι μάλιστα ευάλωτη κάθε φορά που τα γεωπολιτικά δεδομένα αυξάνουν τους φόβους για πιθανές διακοπές στον ανεφοδιασμό της αγοράς, εύλογα στην αρχή του έτους το ενδεχόμενο άμεσης στρατιωτικής σύγκρουσης στο Ιράν ενσωμάτωσε στις τιμές του το αποκαλούμενο και «ιρανικό ασφάλιστρο κινδύνου». Από τα μέσα Μαρτίου όμως οι τιμές υποχώρησαν περισσότερο από 20%, κοντά στο χαμηλό 16 μηνών, καθώς ο περιορισμός του γεωπολιτικού ρίσκου, η αδύναμη ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας, η άνοδος του δολαρίου και η κρίση στην ευρωζώνη άσκησαν πτωτικές πιέσεις.

Ο κόσμος το ίδιο διάστημα έχει παραγάγει επίσης περισσότερο πετρέλαιο από ό,τι καταναλώνει, καθώς η παγκόσμια κατανάλωση υποχώρησε κατά 2 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα, την ώρα που η παγκόσμια παραγωγή αυξανόταν σταθερά για περισσότερο από έναν χρόνο.

Την ίδια στιγμή, κατά τη διάρκεια του τελευταίου διμήνου, η πτώση των τιμών συνέπεσαν με μια απότομη ρευστοποίηση στα συμβόλαια πετρελαίου στις προθεσμιακές αγορές, καθώς οι κερδοσκόποι περιόρισαν τις καθαρές ανοδικές (long) θέσεις τους. Με τα κερδοσκοπικά κεφάλαια να αποχωρούν, η τιμή του λέγεται πλέον πως αντανακλά περισσότερο τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς.

Η Bank of America-Merrill Lynch επικαλούμενη π.χ. μεγαλύτερη προσφορά από την αναμενόμενη, σε συνδυασμό με τη μειωμένη ζήτηση στην Ευρώπη και τη χαμηλότερη ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές και τις ΗΠΑ, μείωσε την πρόβλεψή της για το πετρέλαιο το δεύτερο εξάμηνο του 2012 κατά 10 δολάρια – στα 106 δολάρια για το μπρεντ και στα 97 δολάρια για το αργό τύπου WTI και στα 110 και 100 αντίστοιχα για το 2013. Μάλιστα ανέφερε πως σε περίπτωση εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ ή κατάρρευσης του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού συστήματος δεν αποκλείει πτώση των τιμών για το μπρεντ το επόμενο 18μηνο στα 60 δολάρια/βαρέλι.

Συνολικά λοιπόν οι πρόσφατες πιέσεις έχουν επιδεινώσει την τεχνική εικόνα του μαύρου χρυσού, ενώ η βελτίωση της εικόνας του μετά και την εκλογική αναμέτρηση στην Ελλάδα, που περιόρισε το ενδεχόμενο μιας άτακτης χρεοκοπίας, εξασθένισε γρήγορα, δεδομένου ότι οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί για την τάση που θα επικρατήσει, καθώς οι κίνδυνοι για το ευρώ, την παγκόσμια οικονομία και φυσικά για την τιμή του πετρελαίου δεν έχουν εκλείψει.