Σήμερα η ώρα της αλήθειας για τις τράπεζες

Η ώρα της αλήθειας για τις ελληνικές τράπεζες έφτασε καθώς σήμερα το απόγευμα θα ανακοινώσουν τα προσωρινά αποτελέσματα της περυσινής χρήσης, από τα οποία η αγορά θα πάρει μια πρώτη «γεύση» για τις κεφαλαιακές ανάγκες που πρέπει να καλυφθούν από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) και τους ιδιώτες μετόχους.

Στις οικονομικές καταστάσεις που θα δοθούν στη δημοσιότητα θα καταγράφονται οι απομειώσεις από το κούρεμα των ελληνικών ομολόγων, που θα φθάσουν στο 75% σε όρους καθαρής παρούσας αξίας και όχι οι συνολικές προβλέψεις βάσει της έκθεσης της BlackRock για την πορεία των επισφαλών δανείων την ερχόμενη τριετία.

Το γεγονός αυτό καθιστά δύσκολη την εξαγωγή ασφαλών συμπερασμάτων για το μέγεθος των απωλειών.

Τα ίδια κεφάλαια. Τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι με βάση τα δεδομένα που είναι έως σήμερα γνωστά οι συνολικές ζημιές για το σύστημα από το PSI και τις προβλέψεις της BlackRock ενδεχομένως να ξεπεράσουν τα 40 δισ. ευρώ εξανεμίζοντας τα ίδια κεφάλαια των τραπεζών, τα οποία δεν ξεπερνούν σήμερα τα 32-33 δισ. ευρώ, παρά τις τελευταίες κινήσεις ενίσχυσης στις οποίες έχουν προβεί αρκετές τράπεζες (επαναγορά τίτλων, προνομιούχες μετοχές, πώληση θυγατρικών). Οι ζημιές αυτές, όπως όλα δείχνουν, θα καλυφθούν σε δόσεις.

Σε πρώτη φάση το ΤΧΣ αναμένεται με τα ομόλογα του EFSF ύψους 25 δισ. ευρώ που έλαβε να καλύψει ή να εγγυηθεί τις απαιτούμενες αυξήσεις κεφαλαίου βάσει των αποτελεσμάτων που θα ανακοινωθούν σήμερα. Το γεγονός αυτό φέρνει τις τράπεζες ένα βήμα πρίν από την κρατικοποίηση δεδομένου ότι ακόμη δεν έχει καθοριστεί η συμμετοχή των ιδιωτών που τοποθετείται στο μέλλον.

Η επόμενη ημέρα. Τραπεζικοί κύκλοι σημειώνουν ότι η αναβολή οριστικοποίησης των όρων ανακεφαλαιοποίησης του τραπεζικού κλάδου, κατά πάσα πιθανότητα για μετά τις εκλογές, δεν επιτρέπει τον υπολογισμό των αναγκών σε «φρέσκα» κεφάλαια για την επαναφορά του δείκτη κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων (Core Tier 1) στο 9% έως και τον ερχόμενο Σεπτέμβριο και στο 10% σε δεύτερη φάση έως και το καλοκαίρι του 2013.

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, ακόμη δεν έχει συμφωνηθεί ο τρόπος λογιστικής και φορολογικής αντιμετώπισης των ζημιών από το PSI, από τον οποίο θα εξαρτηθεί το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών, που υπό προϋποθέσεις μπορεί να υποχωρήσει έως και κατά 13 δισ. ευρώ.

Τα θέματα αυτά εκτιμάται ότι θα κλείσουν οριστικά μετά τις εκλογές, γεγονός που καθυστερεί και την προσπάθεια των τραπεζών για την προσέλκυση επενδυτών. «Πώς να πραγματοποιήσουμε παρουσιάσεις σε υφιστάμενους ή υποψήφιους μετόχους για να επενδύσουν στην εγχώρια τραπεζική αγορά, όταν ακόμη δεν ξέρουμε τους όρους συμμετοχής τους στις επικείμενες αυξήσεις, αλλά και τις ανάγκες που θα προκύψουν σε κεφάλαια όχι μόνο τώρα, αλλά και σε έναν χρόνο από σήμερα;», σημειώνει έμπειρος τραπεζικός.

Ο ίδιος χαρακτηρίζει αδιανόητο το γεγονός ότι οι συγκεκριμένες αποφάσεις δεν έχουν ακόμη ληφθεί, εκτός και αν υπάρξουν άλλες εξελίξεις.

Για τον οριστικό προσδιορισμό των κεφαλαιακών αναγκών θα πρέπει να συμφωνηθούν οι όροι αποτύπωσης των ζημιών από το PSI και η Τράπεζα της Ελλάδος να δημοσιοποιήσει τα αποτελέσματα της έκθεσης της BlackRock για τα επισφαλή δάνεια τα οποία έχει επεξεργαστεί. Με βάση αυτά, οι τράπεζες θα κληθούν να λάβουν επιπρόσθετες προβλέψεις, εφόσον αυτές που θα εγγράψουν στα αποτελέσματα του 2011 δεν είναι επαρκείς. Από τον προγραμματισμό που υπάρχει η εγχώρια νομισματική αρχή θα πρέπει τις επόμενες ημέρες να ανακοινώσει τον τελικό λογαριασμό σε κεφάλαια για την κάθε τράπεζα.