Βλέπουν χρέος στο 116,5% του ΑΕΠ το 2020

Την αποκλιμάκωση του χρέους της Ελλάδας στο 116,5% του ΑΕΠ το 2020 και παράθυρο σταδιακής επιστροφής στις αγορές το 2015 προβλέπει η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους που συζητήθηκε στο Eurogroup της Δευτέρας. Η έκθεση της τρόικας έλαβε υπόψη την ανταλλαγή των ομολόγων (PSI), η οποία έχει ολοκληρωθεί σε ποσοστό 96%, και τη συμμετοχή του επίσημου τομέα (OSI) που αποφασίστηκε στο Eurogoup της 21ης Φεβρουαρίου. Η νέα εκτίμηση είναι πιο αισιόδοξη από την προηγούμενη (21/2) η οποία τοποθετούσε το ελληνικό χρέος στο 120,5% του ΑΕΠ το 2020.

Στο κείμενο αναφέρεται η δυνατότητα σταδιακής επιστροφής της Ελλάδας στις αγορές το 2015 αρχικά με βραχυπρόθεσμους τίτλους και υψηλά επιτόκια και σταδιακά με την έκδοση μακροπρόθεσμων τίτλων, καθώς η χώρα θα αποκαθιστά την αξιοπιστία της στις αγορές και το χρέος θα μειώνεται. Δεν αποκλείεται πάντως και το ενδεχόμενο επιπρόσθετης χρηματοδοτικής στήριξης από την ευρωζώνη εφόσον η Ελλάδα συνεχίσει να εκπληρώνει τους όρους του προγράμματος.

Για να υλοποιηθεί το ευνοϊκό σενάριο της μείωσης του χρέους στο 116,5% του ΑΕΠ το 2020 (και 88% του ΑΕΠ το 2030), η Ελλάδα πρέπει να επιτύχει πρωτογενές πλεόνασμα 1,8% του ΑΕΠ το 2013 και 4,5% το 2014, ενώ το ποσοστό δεν πρέπει να υποχωρήσει κάτω από το 4,3% ώς και το 2020. Παραλλήλως απαιτείται ανάπτυξη 2,5% του ΑΕΠ κατά μέσο όρο από το 2014 ώς το 2017 και 1,5% από το 2018 ώς το 2020. Η ανάλυση προβλέπει ύφεση 4,8% το 2012, μηδενική μεταβολή του ΑΕΠ το 2013 και επιστροφή στην ανάπτυξη (2,5% του ΑΕΠ) το 2014.

Πέρα όμως από το βασικό σενάριο, στην έκθεση επισημαίνεται ο σοβαρός κίνδυνος η αποκλιμάκωση του χρέους να διακοπεί ή και να αναστραφεί από ενδεχόμενα σοκ. Το λιγότερο ευνοϊκό, «εναλλακτικό σενάριο», προβλέπει ότι το χρέος θα αποκλιμακωθεί το 2020 στο 145,7%. «Οι ελληνικές Αρχές ενδέχεται να μην είναι σε θέση να προχωρήσουν στις μεταρρυθμίσεις με τον ρυθμό που προβλέπεται» επισημαίνεται μεταξύ άλλων.

Οι δόσεις. Στη συνεδρίαση της Ομάδας Εργασίας του Eurogroup που θα γίνει σήμερα στις Βρυξέλλες αναμένεται ότι θα οριστικοποιηθεί η ροή των μηνιαίων δόσεων προς την Ελλάδα. Οι τρεις πρώτες δόσεις έχουν γίνει γνωστές: η δόση του Μαρτίου θα είναι 5,9 δισ., του Απριλίου 3,3 δισ. και του Μαΐου 5,3 δισ. ευρώ. Η έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής περιλαμβάνει τον αρχικό σχεδιασμό για την εκταμίευση – ανά τρίμηνο, όπως και η αξιολόγηση – του ποσού των 164 δισ. ευρώ, το οποίο προέρχεται από το νέο πακέτο των 130 δισ. και το υπόλοιπο του ποσού από το πρώτο πακέτο στήριξης.