[Αποψη] Η περιπέτεια των τραπεζών

Ενώ για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών έχουν προβλεφθεί περίπου 50 δισ. ευρώ, το γεγονός ότι η αξία τους στο Χρηματιστήριο κυμαίνεται μόλις στα 6 δισ. δεικνύει το μέγεθος της περιπέτειας που έχει μπροστά του ο κλάδος.

Καθώς οι ανάγκες νέων κεφαλαίων ίσως ξεπεράσουν τις προβλέψεις της αγοράς, αντιπροσωπεύοντας σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις 11-13 φορές τη σημερινή χρηματιστηριακή αξία τους, εύλογα φουντώνουν οι ανησυχίες για το ύψος της απομείωσης του ποσοστού που διατηρούν οι μέτοχοι των ελληνικών τραπεζών. Η διασπορά των μετοχών μετά τις αναγκαίες αυξήσεις κεφαλαίων δεν ευνοεί εξάλλου τους παλαιούς μετόχους, κάτι που έγινε εμφανές και στην περίπτωση ανακεφαλαιοποίησης των ιρλανδικών τραπεζών.

Ωστόσο, οι μετοχές τους σημειώνουν ακόμη αποδόσεις έως 160% φέτος, μία άνοδος που προήλθε από τις τοποθετήσεις ισχυρών εγχώριων ιδιωτών και κυρίως των ελλήνων μικροεπενδυτών οι οποίοι παραδοσιακά αγοράζουν τράπεζες. Οι ξένοι θεσμικοί εξάλλου απέχουν, καθώς εκτιμούν ότι οι ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών ίσως ξεπεράσουν τα 70 δισ. ευρώ, με αποτέλεσμα η διασπορά των μετοχών να μην είναι προς το συμφέρον των σημερινών μικρομετόχων.

Ετσι, οι όποιες κινήσεις θα πρέπει να έχουν σκοπό μάλλον το γρήγορο κέρδος που δίνει η όποια δυναμική του κλάδου. Σε μία εγχώρια αγορά στην οποία ορισμένες ξένες τράπεζες θέλουν ακόμη και να αποχωρήσουν, ο κλάδος θα πρέπει να είναι σε θέση να κάνει τελικά τη δουλεία του ώστε να προσεγγίσει και επενδυτικά κεφάλαια. Αυτό σημαίνει πως θα πρέπει να μπορεί να χρηματοδοτήσει με πιστώσεις την παραπαίουσα οικονομία, σε μία στιγμή ωστόσο όπου η φυγή 70 δισ. ευρώ καταθέσεων την τελευταία διετία δεν συνηγορεί προς αυτήν την κατεύθυνση. Επιπρόσθετα θα πρέπει να προχωρήσει η αναδιάρθρωση των δραστηριοτήτων μέσα από τη δημιουργία νέων προϊόντων, αλλά και μέσα από τη συρρίκνωση των υποκαταστημάτων τους.

Αν μάλιστα βγουν αληθινές οι εκτιμήσεις για απώλειες μεγαλύτερες από την κεφαλαιοποίηση που είχαν οι τράπεζες πριν από την κρίση του 2008 (περίπου 80 δισ. ευρώ για το σύνολο των ελληνοκυπριακών τραπεζών), τότε εύλογα ο κλάδος δεν θα βγει τόσο εύκολα από τη στενωπό.