Πόκερ μετόχων για την εξαγορά του 100% της ΑΒ Βασιλόπουλος

Η ανακοίνωση της προαιρετικής δημόσιας πρότασης του ομίλου Delhaize για την απόκτηση του 34,73% των μετοχών της αλυσίδας σούπερ μάρκετ ΑΒ Βασιλόπουλος μάλλον δεν εξέπληξε κανέναν. Ο βελγικός όμιλος είχε δείξει τις προθέσεις του και την πίστη του στην ΑΒ Βασιλόπουλος όταν το 1992 απέκτησε το πλειοψηφικό πακέτο των μετοχών της εταιρείας από τον ιδρυτή της Γεράσιμο Βασιλόπουλο. Εβδομήντα χρόνια από την ίδρυσή της γιορτάζει φέτος η αλυσίδα σούπερ μάρκετ ΑΒ Βασιλόπουλος και η χρονιά αυτή φαίνεται ότι θα είναι γεμάτη αλλαγές σε ό,τι αφορά τα δρώμενα εντός της εταιρείας.

Βλέπουν έξοδο της αλυσίδας από το Χρηματιστήριο
Σήμερα, ο βελγικός όμιλος Delhaize, ο οποίος κατέχει περίπου το 65% των μετοχών της γνωστής αλυσίδας σούπερ μάρκετ, επιχειρεί να αποκτήσει το 100% των μετοχών της και να τη βγάλει από το Χρηματιστήριο. Έτσι υπέβαλε (την περασμένη Δευτέρα) προαιρετική δημόσια πρόταση για την εξαγορά και του υπόλοιπου ποσοστού από αυτό που κατέχει, αν και οι μέχρι τώρα ενδείξεις δείχνουν ότι η απόκτησή του δεν θα είναι εύκολη υπόθεση. Οι μέτοχοι της μειοψηφίας φέρεται να θεωρούν χαμηλό το τίμημα που προσφέρει η Delhaize. Εάν, πάντως, η πρόταση του βελγικού ομίλου γίνει αποδεκτή, τότε το επόμενο βήμα θα είναι η διαγραφή των μετοχών της ΑΒ Βασιλόπουλος από το Χρηματιστήριο Αθηνών με συνέπεια την αποχώρηση ακόμη μίας μεγάλης εταιρείας που η μετοχή της μέτρα 19 χρόνια ζωής στο ταμπλό των μετοχών.

Όπως υποστηρίζουν στελέχη της εταιρείας, η κίνηση αυτή της δημόσιας πρότασης και ακολούθως η έξοδος από το Χρηματιστήριο έχει δύο στόχους. Ο πρώτος είναι να αποκτήσει η εταιρεία μεγαλύτερη ευελιξία στις επιχειρηματικές επιλογές και δεύτερον, περνώντας εξ ολοκλήρου στον έλεγχο της βελγικής Delhaize να αποτελέσει αφετηρία για τη διείσδυση του βελγικού ομίλου στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Μάλιστα, δεν κρύβουν ότι η παραμονή της εταιρείας στο ταμπλό ενός περιφερειακού χρηματιστηρίου, όπως το ελληνικό, μόνο κόστος έχει, καθώς δημιουργεί αγκυλώσεις και προκαλεί καθυστέρηση σε αποφάσεις και ενέργειες που απαιτούνται για την αναπτυξιακή πορεία της εταιρείας. Μάλιστα, επισημαίνουν ότι οι μετοχές του βελγικού ομίλου ήδη διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Νέας Υόρκης και των Βρυξελλών.

Χαμηλό το τίμημα, λένε μέτοχοι της μειοψηφίας και τράπεζες
Όμως την άποψη αυτή φαίνεται να μη συμμερίζεται η πλευρά της μειοψηφίας των μετόχων της εταιρείας που θεωρούν ότι το τίμημα των 30,50 ευρώ ανά μετοχή που προτείνουν οι Βέλγοι είναι ιδιαίτερα χαμηλό. Μάλιστα στο παιχνίδι έχουν μπει και οι τράπεζες εκτιμώντας και εκείνες από την πλευρά τους το τίμημα ως χαμηλό. Η ΗSΒC μάλιστα αύξησε στα 40,50 ευρώ ανά μετοχή την τιμή- στόχο σε έκθεσή της στις 19 Μαΐου, μετά την ανακοίνωση της δημόσιας πρότασης, από τα 36 ευρώ που ήταν προηγουμένως. Όπως επεσήμανε η ΗSΒC στην έκθεσή της, η Delhaize διάλεξε την καλύτερη στιγμή για να υποβάλει την προσφορά της, δεδομένου ότι η μετοχή της Βασιλόπουλος έχει υποχωρήσει κατά 50% από τα υψηλά του Μαΐου 2008 που ήταν στα 50,44 ευρώ ανά μετοχή. Πάντως, όπως υποστηρίζει σε ανακοίνωση του ομίλου Delhaize ο πρόεδρος και διευθύνων του ομίλου Πιερ-Ολιβιέ Μπέκερς, «η προσφορά περιλαμβάνει ένα πολύ ελκυστικό premium σε μετρητά για τη μειοψηφία των μετόχων για μια μετοχή με περιορισμένο όγκο συναλλαγών», ενώ διευκρινίζει ότι «μετά τη δημόσια πρόταση η Delhaize θα συνεχίσει να λειτουργεί την ΑΒ χωρίς μεγάλες αλλαγές στο υφιστάμενο επιχειρηματικό μοντέλο και τη στρατηγική της».

Τι ζητούν να αγοράσουν οι Βέλγοι
Το μετοχικό κεφάλαιο της ΑΒ ανέρχεται σε 19.099.080 ευρώ, δηλαδή 12.732.720 κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας 1,50 ευρώ η κάθε μία. Η Delhaize τη 18η Μαΐου κατείχε 8.310.614 μετοχές, που αντιπροσωπεύουν περίπου 65,27%. Περίπου 15% κατέχουν θεσμικοί επενδυτές και το υπόλοιπο 19% διάφοροι μέτοχοι. Η δημόσια πρόταση αφορά 4.422.106 μετοχές που αντιπροσωπεύουν ποσοστό περίπου 34,73%. Το προσφερόμενο αντάλλαγμα για την απόκτηση κάθε μετοχής ανέρχεται σε 30,50 ευρώ τοις μετρητοίς.