Κραχ κερδών για εισηγμένες

Βουτιά-σοκ, που μπορεί να φτάσει έως το 30%, πρόκειται να σημειώσει η καθαρή κερδοφορία όλων των εισηγμένων το 2008 ενώ περαιτέρω μείωση, περίπου 13%, αναμένεται ότι θα παρουσιάσει η κερδοφορία τους και φέτος. Αρκετές μάλιστα από τις εισηγμένες εκτιμάται ότι θα βρεθούν βαθιά μέσα στο «κόκκινο», καθώς η χρηματοπιστωτική κρίση, το υψηλό κόστος δανεισμού και η δραματική μείωση της κατανάλωσης θα φέρουν πολλές ζημιές και θα αναγκαστούν να προχωρήσουν σε εξαγορές και συγχωνεύσεις ή ακόμη και να αποχωρήσουν από το Χρηματιστήριο. Τα προβλήματα που θα αντιμετωπίσουν οι εταιρείες μάλιστα αναμένεται ότι θα οδηγήσουν το 2009 σε απώλειες τουλάχιστον 100.000 θέσεων εργασίας.

Δύσκολα για τράπεζες
Αυτό επισημαίνουν στο «Χρήμα» αναλυτές χρηματιστηριακών εταιρειών, οι οποίοι ουσιαστικά τοποθετούν την ανάκαμψη της αγοράς προς το τέλος του 2009 ή τις αρχές του 2010. Οι ίδιοι προσθέτουν επίσης ότι τα μεγαλύτερα προβλήματα αναμένεται ότι θα αντιμετωπίσουν οι τράπεζες, οι κατασκευαστικές εταιρείες, οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον τουρισμό, οι εταιρείες λιανικού εμπορίου, οι βιομηχανίες- ιδιαίτερα όσες δραστηριοποιούνται στην παραγωγή προϊόντων οικοδομών- και οι εταιρείες χονδρικού εμπορίου. Ιδιαίτερα όσον αφορά τις τράπεζες, οι πιο αισιόδοξοι βλέπουν μείωση στην κερδοφορία για το 2008 10% και οι πιο απαισιόδοξοι 27%.

Σύμφωνα με τον επικεφαλής αναλυτή της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ κ. Μάνο Χατζηδάκη, τα κέρδη των εισηγμένων ολόκληρο το 2008 αναμένεται ότι θα διαμορφωθούν από 7,7 έως 8 δισ.

ευρώ από 10,5 δισ. ευρώ το 2007. Τα κέρδη των τραπεζών, που είναι η «ατμομηχανή» του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, αναμένεται ότι θα διαμορφωθούν το 2008 σε μόλις 4,5 δισ. ευρώ από 5,7 δισ. ευρώ το 2007, μείωση που σύμφωνα με τον κ. Χατζηδάκη ανέρχεται σε περίπου 21%.

«Τελειώνουν τα ψέματα»
Τρία είναι τα σημεία- κλειδιά που θα καθορίσουν τις εξελίξεις στην αγορά και τις επιχειρήσεις, επισημαίνει ο κ. Χατζηδάκης: Το τι θα γίνει με τα μερίσματα των εισηγμένων, δηλαδή εάν θα μοιράζουν στους μετόχους μέρος των (όποιων) κερδών τους ή εάν θα προσπαθήσουν να διατηρήσουν όσο το δυνατό μεγαλύτερη ρευστότητα. Το πώς θα εξελιχθούν οι δανειακές υποχρεώσεις και ιδιαίτερα οι τραπεζικές για πολλές εισηγμένες. Και το εάν και πόσες εταιρείες από εκείνες που βρίσκονται στο «κόκκινο» θα επιβιώσουν ή θα αναγκαστούν να πωληθούν ή να συγχωνευθούν ή ακόμη και να βγουν από το Χρηματιστήριο. «Τελειώνουν τα ψέματα» για πολλές εισηγμένες τονίζει με νόημα ο κ. Χατζηδάκης. Ο επικεφαλής αναλυτής της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ κ. Κωνσταντίνος Βέργος εκτιμά ότι η συνολική κερδοφορία των εισηγμένων το 2008 θα μειωθεί κατά 29% σε σύγκριση με το 2007 και προβλέπει περαιτέρω μείωση 13% των συνολικών καθαρών κερδών το 2009 σε σύγκριση με το 2008. Για τις τράπεζες προβλέπει μείωση κερδοφορίας περίπου 25% το διάστημα 2007-2008, ενώ για επιλεγμένες βιομηχανίες, εταιρείες παροχής υπηρεσιών και τηλεπικοινωνίες η βουτιά των κερδών το διάστημα αυτό αναμένεται ότι θα ανέλθει σε 40%. Για το διάστημα 2008-2009 ο κ. Βέργος «βλέπει» μείωση στην κερδοφορία των εισηγμένων περίπου 30% και ελαφρά ανάκαμψη σε βιομηχανίες, εταιρείες υπηρεσιών και τηλεπικοινωνίες. Όπως προσθέτει χαρακτηριστικά ο ίδιος, οι προβλέψεις αυτές είναι περίπου κατά 40% μειωμένες σε σύγκριση με τις προβλέψεις που είχαν πραγματοποιηθεί πέρσι για το 2008 και το 2009. Ο κ. Βέργος κάνει ακόμη τη δυσοίωνη πρόβλεψη ότι από την κρίση θα χαθούν στην αγορά εργασίας φέτος περίπου 100.000 θέσεις εργασίας.

tips

Αρκετές εταιρείες θα αναγκαστούν να προχωρήσουν σε εξαγορές και συγχωνεύσεις ή ακόμη και να αποχωρήσουν από το Χρηματιστήριο

Μαύρα μαντάτα για πέντε κλάδους

Οι τράπεζες που βρέθηκαν στο «κόκκινο» από τον Σεπτέμβριο του 2008 και μετά αναμένεται ότι φέτος θα περάσουν ένα πολύ δύσκολο πρώτο εξάμηνο, καθώς το κόστος του χρήματος- ακόμη και το πακέτο των 28 δισ. που προσφέρει το Ελληνικό Δημόσιο- θεωρείται πως παραμένει υψηλό. Επίσης παρατηρείται κάμψη στον ρυθμό χορηγήσεων, ενώ δεν υπάρχουν αυξημένα έσοδα από προμήθειες ή χρηματοοικονομικές εργασίες. Οι τράπεζες δανείζουν πλέον με μεγαλύτερη δυσκολία και ρίσκο, τόσο σε επίπεδο καταναλωτών όσο και επιχειρήσεων, τονίζει ο κ. Βέργος, επικεφαλής αναλυτής της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

Πλήγματα για εμπόριο
Οι εταιρείες λιανικού και χονδρικού εμπορίου βρέθηκαν σε πολύ δύσκολη θέση το 2008. Το πρώτο τρίμηνο του 2008 δέχτηκαν πλήγμα από τις απεργίες στα λιμάνια (αυξημένο αποθηκευτικό κόστος και έλλειψη αγαθών). Στη συνέχεια το ράλι στα εμπορεύματα και το πετρέλαιο ανέβασε σημαντικά τις τιμές, ενώ στη συνέχεια ακολούθησε η χρηματοπιστωτική κρίση που έριξε δραματικά την κατανάλωση. Το κερασάκι στην τούρτα ήταν τα πρόσφατα επεισόδια στο κέντρο της Αθήνας που μείωσαν δραματικά τις πωλήσεις. Όπως τονίζει ο κ. Βέργος, ο κόσμος περικόπτει δραστικά τις δαπάνες του ιδιαίτερα σε πολυτελή είδη, ακόμη και εάν αυτά είναι τρόφιμα. Ο τουρισμός αναμένεται να περάσει φέτος ένα από τα δυσκολότερα έτη στην ιστορία. Η χρηματοπιστωτική κρίση μειώνει τα διαθέσιμα εισοδήματα για διακοπές, ενώ το ράλι του ευρώ έναντι του δολαρίου, του γιεν και της στερλίνας κάνει πολύ πιο ακριβούς τους ευρωπαϊκούς προορισμούς για τους ξένους. Ήδη στα ξενοδοχεία της Αθήνας παρατηρείται μείωση πληρότητας κατά 20%.

Η βουτιά στην οικοδομή έχει φέρει στο «κόκκινο» τις εταιρείες του κλάδου αλλά και βιομηχανίες που σχετίζονται άμεσα με την κατασκευή ακινήτων- όπως είναι οι βιομηχανίες τσιμέντου και επεξεργασίας μετάλλου. Οι κατασκευές, όπως επισημαίνει ο κ. Βέργος, έχουν εισέλθει σε ύφεση που αναμένεται να διαρκέσει περίπου τρία χρόνια.