Ανάλυση

Και πληθωρισμός και υψηλά επιτόκια

Τα καλά νέα για την ευρωπαϊκή οικονομία, που βοηθούν αναμφίβολα και την ελληνική, μετατρέπονται αυτομάτως σε δυσάρεστα για τους δανειολήπτες, όταν έρχεται η ώρα των αποφάσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τα επιτόκια.

Έτσι, δυστυχώς, έχουν τα πράγματα τελευταίως και όλα δείχνουν ότι αυτό θα επαναληφθεί και τον Ιούνιο, όταν ο κ. Τρισέ θα ανακοινώσει τις αποφάσεις του για το κόστος του χρήματος στην ευρωζώνη.

Τις τελευταίες ημέρες, όλοι οι δείκτες που ανακοινώθηκαν για την οικονομία της Ευρώπης χάρισαν χαμόγελα αισιοδοξίας. Οι δείκτες αλλού
Την ώρα που στις ΗΠΑ ο ρυθμός ανάπτυξης διαμορφωνόταν στο 1,3% το πρώτο τρίμηνο του 2007, καθώς οι επενδύσεις στις κατοικίες μειώνονταν κατά 17% και οι εξαγωγές έπεφταν κατά 1,2% και την ώρα που στην Ιαπωνία εμφανιζόταν πάλι το φάσμα του αποπληθωρισμού, με τον δομικό πληθωρισμό να μειώνεται κατά 0,3% τον Μάρτιο, στην Ευρώπη οι οικονομικοί δείκτες χάριζαν χαμόγελα.

Ανακοινώθηκε ότι μειώθηκε η ανεργία στο 7,2% τον Μάρτιο, από 7,3% τον Φεβρουάριο, η βιομηχανική παραγωγή αντίστοιχα αυξήθηκε κατά 4,1% τον ίδιο μήνα στην ευρωζώνη και οι εκτιμήσεις είναι αισιόδοξες για έναν ρυθμό ανάπτυξης σημαντικά υψηλότερο από αυτόν των ΗΠΑ. Ακόμη και ο πληθωρισμός έχει μέχρι στιγμής συγκρατηθεί σε επίπεδα κάτω από το όριο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Συγκεκριμένα, έκλεισε στο 1,8% τον Απρίλιο στην ευρωζώνη, από 1,9% τον Μάρτιο.

Το μεγάλο όφελος
Η καλή πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας είναι βεβαίως βασικός τροφοδότης και των ελληνικών επιδόσεων. Το εμπόριο, οι εξαγωγές αλλά και ο τουρισμός κινούνται αναπόφευκτα στο ρυθμό που δίνουν οι κυριότεροι εταίροι μας κι έτσι η ελληνική οικονομία έχει μεγάλο όφελος από την «άνοιξη» της οικονομίας στην ευρωζώνη. Όμως, στη γωνία… παραμονεύει η ΕΚΤ, που όλοι συμφωνούν ότι δεν θα διστάσει να προχωρήσει σε νέα αύξηση των επιτοκίων του ευρώ τον Ιούνιο (ώστε αυτά να φτάσουν στο 4%) και δεν αποκλείεται να κάνει και άλλη αύξηση μέσα στον χρόνο. Ο λόγος είναι ότι η ΕΚΤ φοβάται αναζωπύρωση του πληθωρισμού, λόγω της υψηλής ανάπτυξης και αντίθετα δεν συμμερίζεται τους φόβους ότι με τις κινήσεις της αυτές μπορεί να καταστρέψει την αναπτυξιακή ορμή της ευρωζώνης.

Κατά συνέπεια, οι Ευρωπαίοι πολίτες πληρώνουν το τίμημα της υψηλής ανάπτυξης με αντίστοιχα υψηλά επιτόκια. Στις περισσότερες άλλες χώρες της ευρωζώνης, όμως, εξασφαλίζουν τουλάχιστον σταθερότητα τιμών. Στην Ελλάδα ο πληθωρισμός παραμένει σταθερά πολύ πάνω από τον αντίστοιχο της ευρωζώνης, αδιαφορώντας για την πολιτική της ΕΚΤ. Έτσι, ο Έλληνας πολίτης πληρώνει και ακριβά επιτόκια και υψηλές τιμές…