Ράλι τιμών και πωλήσεις παλιών μετοχών

Φθινοπωρινό ράλι τιμών, που έχει προσφέρει αποδόσεις έως και 83%, βρίσκεται σε
εξέλιξη από τις αρχές Σεπτεμβρίου στη Σοφοκλέους. Στους μεγάλους πρωταγωνιστές
της ανόδου, μάλιστα, για πρώτη φορά έπειτα από αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα
δεν βρίσκονται μόνο βαριά χαρτιά, όπως τράπεζες, αλλά και μετοχές εταιρειών
που ανήκουν στη μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση. Αυτό σηματοδοτεί την
επαναδραστηριοποίηση μερίδας ιδιωτών επενδυτών στη Σοφοκλέους, όπως φαίνεται
και από την αύξηση 20% στους ενεργούς κωδικούς κατά το διάστημα Σεπτεμβρίου –
Οκτωβρίου.

Αξιοσημείωτο είναι, επίσης, ότι αρκετές μετοχές έχουν ξεπεράσει πλέον τις
τιμές που είχαν τον Σεπτέμβριο του 2001, όταν ο Γενικός Δείκτης είχε φτάσει
στα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών, παρουσιάζοντας από τότε μέχρι σήμερα
αποδόσεις που φτάνουν ακόμη και το 400%. Περίπου 100 μετοχές του Χ.Α.
βρίσκονται σήμερα σε υψηλότερα επίπεδα από ό,τι τον Σεπτέμβριο του 2001.

Οι προσδοκίες για εξαγορές και συμφωνίες μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών
κολοσσών, οι συνεχιζόμενες εισροές ξένων κεφαλαίων από το εξωτερικό, τα θετικά
αποτελέσματα που παρουσιάζουν για το εννεάμηνο πολλές μεγάλες εταιρείες και η
κούρσα ρεκόρ στα ξένα χρηματιστήρια έχουν προκαλέσει ανοδικές τάσεις στη
Σοφοκλέους από τις αρχές του φθινοπώρου, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη από τις
3.900 μονάδες (τότε) πάνω από τις 4.200 μονάδες σήμερα.

Στροφή του ενδιαφέροντος

Η αναθέρμανση της κεφαλαιαγοράς έστρεψε το ενδιαφέρον και στη μικρομεσαία
κεφαλαιοποίηση. Όπως σημειώνουν χρηματιστηριακοί αναλυτές, η άνοδος των τιμών
επιτρέπει σε ιδιώτες επενδυτές να εκμεταλλευτούν την καλή αυτή χρηματιστηριακή
περίοδο για να πουλήσουν μετοχές που είχαν αποκτήσει παλαιότερα ή για να
προχωρήσουν σε αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων τους (να ρευστοποιήσουν τίτλους
και να αγοράσουν κάποιους άλλους). Τους τελευταίους μήνες, το ενδιαφέρον από
ιδιώτες επενδυτές να πραγματοποιήσουν συναλλαγές στη Σοφοκλέους έχει αυξηθεί
κατά περίπου 15%, αναφέρει στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ο αναλυτής της Euroxx κ. Βασίλης
Τσοπανάς.

Ο χρηματιστηριακός αναλυτής της Πεντεδέκας Χρηματιστηριακή, κ. Κωνσταντίνος
Βέργος, αναφέρει ότι το μεγαλύτερο ενδιαφέρον από παλιούς «παίκτες» του
Χρηματιστηρίου – που είχαν από παλιά μετοχές και βρίσκουν ευκαιρία με την
άνοδο να πουλήσουν ή να πραγματοποιήσουν αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου τους –
και το συνεχιζόμενο ενδιαφέρον ξένων για τη μεγάλη και τη μεσαία
κεφαλαιοποίηση είναι οι κύριοι παράγοντες της σημαντικής αύξησης του τζίρου
στο Χ.Α. τον τελευταίο μήνα. Σύμφωνα με το Κεντρικό Αποθετήριο Αξιών, οι
ενεργοί κωδικοί αυξήθηκαν μέσα σε έναν μήνα κατά περίπου 20%, καθώς από 75.642
τον Σεπτέμβριο έφτασαν τους 89.658 τον Οκτώβριο. Επίσης, ο τζίρος στο Χ.Α.
αυξήθηκε 30% τον Οκτώβριο σε σύγκριση με τον Σεπτέμβριο, φτάνοντας τα 7,142
δισ. ευρώ.

Τα κέρδη από το 2001

Όπως προκύπτει από την επεξεργασία των τιμών των μετοχών από τις αρχές
Σεπτεμβρίου μέχρι και τις αρχές Νοεμβρίου 2006, 25 μετοχές της Σοφοκλέους
παρουσίασαν άνοδο που ξεπέρασε το 30% και έφτασε το 83%. Μία στις τέσσερις
μετοχές του Χρηματιστηρίου, εξάλλου, βρίσκεται σήμερα σε τιμές υψηλότερες από
εκείνες του Σεπτεμβρίου του 2001, γεγονός που δείχνει ότι στα χρηματιστήρια
δεν κερδίζουν μόνο όσοι κάνουν προσεκτικές επιλογές αλλά και όσοι επενδύουν με
μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Ανάμεσα στις μετοχές αυτές βρίσκονται και πολλές τραπεζικές (κατά τη διάρκεια
της φούσκας του Χρηματιστηρίου, από το 1999 έως το 2001, οι τραπεζικές μετοχές
είχαν «τρέξει» λιγότερο από τη μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση). Είναι ενδεικτικό
ότι όσοι αγόρασαν στις 3 Σεπτεμβρίου του 2001 μετοχές της Τράπεζας Κύπρου και
τις πούλησαν στις 6 Νοεμβρίου 2006 είχαν κέρδη (χωρίς τις προμήθειες) που
έφτασαν το 205%. Στο ίδιο διάστημα, οι μετοχές της Τράπεζας Πειραιώς
παρουσιάζουν απόδοση 153%, της Eurobank Ergasias 124% και της Εγνατίας 114%.
Οι μετοχές της Μυτιληναίος παρουσιάζουν κέρδη 269%, της Σφακιανάκης 228%, της
Γερμανός 193%, της Ιντραλότ 184% και της Ελληνικά Χρηματιστήρια 148%. Τις
υψηλότερες αποδόσεις στο διάστημα αυτό καταγράφουν οι μετοχές της Jumbo με
450%, του ΟΠΑΠ με 394%, του Φουρλή με 304% και της Frigoglass με 273%.

Οι ξένοι

Καθοριστικός παράγοντας της ανόδου της Σοφοκλέους πάνω από τις 4.200 μονάδες
είναι η δραστηριοποίηση ξένων χαρτοφυλακίων στην ελληνική αγορά. Οι ξένοι
εξακολουθούν να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές ελληνικών εταιρειών με
πυρετώδεις ρυθμούς. Σύμφωνα με το Αποθετήριο, οι συνολικές εισροές ξένων
κεφαλαίων στο Χ.Α. έφτασαν από τις αρχές του έτους μέχρι και τον Οκτώβριο τα
3,73 δισ. ευρώ. Είναι ενδεικτικό ότι το ενδιαφέρον των ξένων για τη μεγάλη
κεφαλαιοποίηση (κυρίως τράπεζες και τηλεπικοινωνίες) έχει οδηγήσει τον
αντίστοιχο δείκτη FTSE 20 στα υψηλότερα επίπεδα οκταμήνου, ενώ πρέπει να
σημειωθεί ότι πρακτικά οι ξένοι έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους τις μισές μετοχές
των εταιρειών του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης!