Tρεις «εφιάλτες» για τις διεθνείς κεφαλαιαγορές

H αβεβαιότητα για την πορεία των επιτοκίων θα οδηγήσει τις αγορές σε αστάθεια,
προβλέπουν οι περισσότεροι αναλυτές, καθώς – μετά την Ευρωπαϊκή Κεντρική
Τράπεζα – τα μάτια όλων πλέον είναι στραμμένα στις αποφάσεις που θα λάβει η
Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (FED), η οποία συνεδριάζει στις 8 Αυγούστου για να
καθορίσει τη νομισματική πολιτική της.

Εκείνο όμως που προβληματίζει περισσότερο τους ισχυρούς άνδρες των κεντρικών
τραπεζών είναι η πορεία του πληθωρισμού, που λόγω του ακριβού πετρελαίου
δημιουργεί κινδύνους για την οικονομία. Μπορεί η πρόβλεψη της FED να κάνει
λόγο για επιβράδυνση των πληθωριστικών πιέσεων μέσα στα επόμενα χρόνια, όμως
αυτό προϋποθέτει να μπει φρένο στην κούρσα του μαύρου χρυσού που οδηγεί σε
αυξήσεις των τιμών των καταναλωτικών προϊόντων. Όπως είπε πρόσφατα ο
επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, Μπεν Μπερνάνκι, οι προσδοκίες για
υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου διαψεύδονται συνεχώς τα τελευταία χρόνια.
Είναι ενδεικτικό ότι οι τιμές του πετρελαίου, από τα 30 δολάρια στα οποία
διαμορφώνονταν το 2003, ξεπέρασαν τα 70 δολάρια το βαρέλι και κανείς δεν ξέρει
πού θα σταματήσουν.

Καθοριστικός για την πορεία των αγορών κεφαλαίου στο επόμενο διάστημα θα είναι
ένας ακόμη παράγοντας: οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και άλλες γεωπολιτικές
εντάσεις (π.χ. στη Νιγηρία) μπορεί να επηρεάσουν αρνητικά την οικονομία,
κάνοντας ακόμη πιο δύσκολο το έργο των κεντρικών τραπεζών.

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΔΙΕΘΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΘΕΜΑΤΩΝ: ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΝΕΛΛΟΠΟΥΛΟΣ