Kυνηγοί… επιχειρήσεων

Απέκτησαν τεράστια ρευστότητα λόγω των… πετροδολαρίων και των χαμηλών
επιτοκίων δανεισμού. Και τώρα αγοράζουν… Ελλάδα.

Πρόκειται για διεθνή επενδυτικά κεφάλαια, που σε αντίθεση με τα γνωστά
«τζογαδόρικα» (hedge Funds), τα οποία επενδύουν σε μετοχές στο Χρηματιστήριο
αγοράζουν επιχειρήσεις και έρχονται για να μείνουν. Τουλάχιστον μεσοπρόθεσμα,
έως ότου γράψουν μεγάλες υπεραξίες από τις επενδύσεις τους.

Τα επενδυτικά αυτά σχήματα (Private Equity) έχουν στήσει μια παγκόσμια
αυτοκρατορία κερδών, αναζητώντας ευκαιρίες σε κάθε γωνιά του πλανήτη.
Τελευταία ανακάλυψαν και την Ελλάδα. Εξοπλισμένα με μεγάλη ρευστότητα σε
συνδυασμό και με τη δυνατότητα άντλησης φθηνού τραπεζικού χρήματος, λόγω της
περιόδου ιστορικά χαμηλών επιτοκίων, είναι σε θέση με άκρως δελεαστικές
προσφορές, να εξαγοράζουν επιχειρήσεις σε κάθε κλάδο, όταν κρίνουν ότι θα τους
αποφέρει μεσοπρόθεσμα κέρδη, όπως έγινε με την περίπτωση της εξαγοράς της TIM
Hellas, της Q Telecom, καθώς και την εξαγορά πρόσφατα της Hyatt.

Τον πρωταγωνιστικό ρόλο παίζουν τέσσερα μεγάλα τέτοια επενδυτικά σχήματα
αγγλικής και αμερικανικής προέλευσης. Πρόκειται για τα αμερικανικά Apax
Partners και KKR και τα βρετανικά BC Partners και ΙΙΙ Fund Ltd. Έχουν βασικούς
μετόχους μεγιστάνες του πλούτου, αμοιβαία κεφάλαια, τράπεζες και ασφαλιστικές
εταιρείες και όπως λένε στελέχη της χρηματοπιστωτικής αγοράς, διαθέτουν
πρωτοφανή ρευστότητα που προέρχεται μεταξύ άλλων από αραβικά πετροδολάρια αλλά
και ρωσικά ρούβλια.

Οι πρωταγωνιστές

H BC Partners που μέσα σε χρονικό διάστημα μερικών μόνο μηνών «χτύπησε» δύο
φορές στην ελληνική αγορά, έχει ιστορία 17 ετών στις εξαγορές ευρωπαϊκών
επιχειρήσεων. Μέσα στα χρόνια αυτά, έχει εξαγοράσει 59 επιχειρήσεις συνολικού
ύψους 41,5 δισ. ευρώ, ενώ έχει συμμετάσχει και σε κοινοπρακτικά σχήματα που
εξαγόρασαν 444 ακόμη εταιρείες συνολικής αξίας 18 δισ. ευρώ. Μέσα στα επόμενα
πέντε χρόνια, ο όμιλος σχεδιάζει να πραγματοποιήσει εξαγορές συνολικής αξίας 4
δισ. ευρώ, περίπου θέτοντας υπό τον έλεγχό του 15 έως 20 νέες εταιρείες.

H Apax Partners είναι ένας από τους κορυφαίους ομίλους επενδύσεων ιδιωτικών
κεφαλαίων, με δραστηριότητες στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και το Ισραήλ. H Apax
Partners έχει συγκεντρώσει ή έχει λειτουργήσει ως σύμβουλος για επενδύσεις
κεφαλαίων ύψους περίπου 20 δισ. δολαρίων παγκοσμίως. Διαθέτοντας περισσότερα
από 30 χρόνια εμπειρίας σε άμεσες επενδύσεις, τα επενδυτικά κεφάλαια της Apax
Partners παρέχουν μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση συμμετοχών για την ανάπτυξη και
ενίσχυση των δραστηριοτήτων επιχειρήσεων παγκόσμιας κλάσης. Τα επενδυτικά
κεφάλαια της Apax Partners επενδύουν σε επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται
στους 6 επιλεγμένους κλάδους των τηλεπικοινωνιών, της πληροφορικής, του
λιανικού εμπορίου και των καταναλωτικών αγαθών, των MME, της παροχής υπηρεσιών
υγείας και της παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. H Apax Partners έχει
επενδύσει, μεταξύ άλλων, εκτός από τις ελληνικές ΤΙΜ Hellas και Q Telecom και
σε μια σειρά από ξένες επιχειρήσεις, όπως οι Inmarsat, Intelsat, Audible,
Dialog Semiconductor, Frontier Silicon, Jamdat, Kabel Deutschland, Sonim
Technologies και Yell. Ο επενδυτικός οίκος ΙΙΙ Fund με επενδυμένα κεφάλαια 600
εκατ. δολ. αναζητεί επενδυτικές ευκαιρίες κυρίως στις αναδυόμενες αγορές του
κόσμου (Νοτιοανατολική Ευρώπη, Νότια Κορέα, Ταϊβάν). Τα επενδυμένα του
κεφάλαια αφορούν σε εταιρείες του τομέα τής καλωδιακής τηλεόρασης (15%), των
τηλεπικοινωνιών (12%), της διαφήμισης (12%), των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών,
των μεταφορών, αλλά και του ευρύτερου κλάδου των τροφίμων και ποτών. Με στόχο
τις ολικές εξαγορές ή τουλάχιστον την απόκτηση του ρόλου στρατηγικού επενδυτή,
το KKR (Kοhlberg Krawis Roberts &co) ιδρύθηκε το 1976 και περιλαμβάνει 70
επενδυτές, ο καθένας από τους οποίους συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο με
τουλάχιστον 50 εκατ. ευρώ. Τα κεφάλαια που έχει επενδύσει μέχρι σήμερα
υπερβαίνουν τα 162 δισ. δολ. και ελέγχει 130 μεγάλες εταιρείες.

Επίθεση με στόχο το λιανεμπόριο

ΔΥΟ επενδυτικοί οίκοι, ο αμερικανικός Apax Partners και ο βρετανικός BC
Partners έχουν «χτυπήσει» μέσα σε σύντομο σχετικά χρονικό διάστημα,
τουλάχιστον τρεις με τέσσερις φορές στην ελληνική αγορά. H Apax ξόδεψε 1,5
δισ. ευρώ για να εξαγοράσει την ΤΙΜ Hellas και την Q Telecom. Είναι το ίδιο
επενδυτικό κεφάλαιο που πρόσφατα εξαγόρασε έναντι του αστρονομικού τιμήματος
των 1,6 δισ. δολαρίων την πολυεθνική εταιρεία ένδυσης Tommy Hilfiger που
εδρεύει στο Χονγκ Κονγκ. H BC Partners, αφού έκανε πίσω στην προσπάθειά της να
αποκτήσει την Q Telecom, την περασμένη Δευτέρα «χτύπησε» με επιτυχία τη Hyatt,
αποκτώντας το 51% των μετοχών της και φυσικά τον έλεγχο στα καζίνο
Θεσσαλονίκης και Πάρνηθας. Στελέχη της αγοράς εκτιμούν ότι η επίθεση των ξένων
επενδυτικών κεφαλαίων θα έχει και συνέχεια, με στόχους επιχειρήσεις που
δραστηριοποιούνται στο λιανεμπόριο και ειδικότερα στον κλάδο των σούπερ
μάρκετ, στον κλάδο των γαλακτοβιομηχανιών, αλλά και των τηλεπικοινωνιών.