ANOIXTO ΜΒΑ 12 αριθμοί – καθρέφτης για την επιχείρηση

Τα στοιχεία που περιέχονται στις λογιστικές καταστάσεις ενός επιχειρηματικού
σχεδίου μπορεί να χρησιμοποιηθούν για την εξαγωγή διαφόρων χρήσιμων
συμπερασμάτων σχετικά με τη δραστηριότητα και την οικονομική κατάσταση της
εταιρείας. Για την εξαγωγή των συγκεκριμένων συμπερασμάτων χρησιμοποιούνται
συνήθως οι παρακάτω μέθοδοι ανάλυσης:

* Διαστρωματική ανάλυση: H διαστρωματική ανάλυση επικεντρώνει το
ενδιαφέρον της στη σύγκριση μεμονωμένων μεγεθών των λογιστικών καταστάσεων με
τα συνολικά τους μεγέθη. Για παράδειγμα, ο μελετητής μπορεί να συγκρίνει τις
απαιτήσεις με το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού της επιχείρησης, για να
συμπεράνει ποιο είναι το μέγεθος των οφειλών τρίτων προς την επιχείρηση σε
σχέση με το σύνολο των περιουσιακών της στοιχείων, ή μπορεί να διαπιστώσει
ποια είναι η σχέση των βραχυπρόθεσμων με τις συνολικές υποχρεώσεις της
επιχείρησης.

* Διαχρονική ανάλυση: H διαχρονική ανάλυση, από την άλλη, έχει βασικό
σκοπό τη σύγκριση των μεγεθών του ισολογισμού μιας επιχείρησης κατά τη
διάρκεια μιας περιόδου πολλών ετών, για να εξαχθούν συμπεράσματα σχετικά με
την πορεία της, ή τη σύγκριση των μεγεθών ισολογισμών διαφορετικών
επιχειρήσεων για μια περίοδο ετών, ώστε να διαπιστωθεί ποια από αυτές έχει την
καλύτερη πορεία όσον αφορά τα κέρδη, την εκμετάλλευση των περιουσιακών της
στοιχείων κ.λπ. Οι ανωτέρω αναλύσεις είναι δυνατόν να γίνουν ταυτόχρονα για
περισσότερες από μία επιχειρήσεις του ιδίου κλάδου και να εξαχθούν κλαδικά
συμπεράσματα.

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ KAI ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ

Βασικός σκοπός της ανάλυσης των λογιστικών καταστάσεων μιας επιχείρησης είναι
η εξαγωγή κάποιων βασικών συμπερασμάτων σχετικά με την οικονομική της
δραστηριότητα και τα τελικά αποτελέσματά της και / ή η σύγκριση των
αποτελεσμάτων αυτών με τα αντίστοιχα άλλων επιχειρήσεων. Πολλές φορές, όμως,
δεν μπορεί να βγάλει κανείς εύκολα συμπεράσματα από τα νούμερα που
περιλαμβάνονται στις λογιστικές καταστάσεις της επιχείρησης. Έτσι, θα πρέπει
να μπορεί να υπολογίσει σχέσεις μεταξύ διαφορετικών μεγεθών των λογιστικών
καταστάσεων. Ο υπολογισμός των συγκεκριμένων σχέσεων μπορεί να γίνει με τη
χρήση αριθμοδεικτών.

Σύμφωνα με τον Νιάρχο (1994), ως αριθμοδείκτης ορίζεται το πηλίκον ενός
μεγέθους των λογιστικών καταστάσεων μιας επιχείρησης προς ένα άλλο μέγεθος των
λογιστικών καταστάσεων. Το αποτέλεσμα της διαίρεσης δίνει ένα καθαρό νούμερο
που δεν μετράται σε νομισματική ή άλλη μονάδα μέτρησης και το οποίο μπορεί να
συγκριθεί με τα αντίστοιχα νούμερα άλλων επιχειρήσεων ή κλάδων παραγωγής. Στην
πράξη υπάρχουν πάρα πολλοί αριθμοδείκτες. Εδώ, λόγω περιορισμένου χώρου, η
ανάλυση θα περιοριστεί στην παρουσίαση των τριών βασικότερων κατηγοριών.

ΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ

Παρακάτω παρουσιάζονται οι βασικές κατηγορίες των αριθμοδεικτών ρευστότητας.

1. Αριθμοδείκτης Γενικής Ρευστότητας: Ισούται με το πηλίκον του
Κυκλοφορούντος Ενεργητικού προς τις Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις της επιχείρησης
και δείχνει αν η επιχείρηση μπορεί να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
της από τα στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Συνήθως, όταν η τιμή του
είναι μεγαλύτερη από τη μονάδα, η επιχείρηση δεν αντιμετωπίζει προβλήματα
κάλυψης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών της.

Αριθμοδείκτης Γενικής Ρευστότητας = Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Βραχυπρόθεσμες
Υποχρεώσεις

2. Αριθμοδείκτης Ειδικής Ρευστότητας: Ισούται με το πηλίκον του συνόλου
των ταχέως ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης (Ταμείο,
Καταθέσεις, Απαιτήσεις) προς το σύνολο των Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων. Δείχνει
πόσες φορές τα ταχέως ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης
καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της.

Αριθμοδείκτης Ειδικής Ρευστότητας = Ταμείο + Καταθέσεις + Απαιτήσεις /
Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις

3. Αριθμοδείκτης Ταμειακής Ρευστότητας: Ισούται με το πηλίκον του
Διαθέσιμου Ενεργητικού της επιχείρησης προς τις Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις
της. Δείχνει την ικανότητα της επιχείρησης ως προς την εξόφληση των τρεχουσών
και ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεών της με τα μετρητά που διαθέτει.

Αριθμοδείκτης Ταμειακής Ρευστότητας = Διαθέσιμο Ενεργητικό / Βραχυπρόθεσμες
Υποχρεώσεις

ΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ

Παρακάτω παρουσιάζονται οι βασικές κατηγορίες των αριθμοδεικτών
δραστηριότητας.

4. Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Είσπραξης Απαιτήσεων: Ισούται με το
πηλίκον των Καθαρών Πωλήσεων της επιχείρησης προς τον μέσο όρο των Απαιτήσεων.
Ο μέσος όρος των απαιτήσεων υπολογίζεται ως ο μέσος όρος του αθροίσματος των
απαιτήσεων αρχής και τέλους χρήσης. Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δείχνει
πόσες φορές, κατά μέσον όρο, εισπράττονται οι απαιτήσεις της επιχείρησης στη
διάρκεια της λογιστικής χρήσης.

Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Είσπραξης Απαιτήσεων = Καθαρές Πωλήσεις / Μέσος
Όρος Απαιτήσεων

5. Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Εξόφλησης Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων:
Ισούται με το πηλίκον του Κόστους Πωληθέντων της επιχείρησης επί 365 (αριθμός
ημερών ενός χρόνου) προς τον μέσο όρο των βραχυχρόνιων υποχρεώσεων της
επιχείρησης. Ο μέσος όρος των βραχυχρόνιων υποχρεώσεων υπολογίζεται ως ο μέσος
όρος του αθροίσματος των βραχυχρόνιων υποχρεώσεων αρχής και τέλους χρήσης. Ο
συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δείχνει πόσες φορές το κόστος πωληθέντων καλύπτει
τις βραχυχρόνιες υποχρεώσεις. Με άλλα λόγια, δείχνει την πολιτική που
ακολουθεί η επιχείρηση σχετικά με τη χρηματοδότηση των αγορών της.

Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Εξόφλησης Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων = Κόστος
Πωληθέντων Χ 365 / Μέσος Όρος Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων

6. Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Κυκλοφορίας Ενεργητικού: Ισούται με το
πηλίκον των Συνολικών Πωλήσεων της επιχείρησης προς το σύνολο του Ενεργητικού
της. Δείχνει πόσο έντονα εκμεταλλεύεται η επιχείρηση τα περιουσιακά της
στοιχεία. Σε γενικές γραμμές, όσο μεγαλύτερος είναι αυτός ο δείκτης τόσο το
καλύτερο για την επιχείρηση.

Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Κυκλοφορίας Ενεργητικού = Συνολικές Πωλήσεις /
Σύνολο Ενεργητικού

7. Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Κυκλοφορίας Ιδίων Κεφαλαίων: Ισούται με το
πηλίκον των Καθαρών Πωλήσεων της επιχείρησης προς το σύνολο των Ιδίων
Κεφαλαίων της. Δείχνει τον βαθμό χρησιμοποίησης των ιδίων κεφαλαίων της
επιχείρησης σε σχέση με τις πωλήσεις της.

Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Κυκλοφορίας Ιδίων Κεφαλαίων = Συνολικές Πωλήσεις /
Ίδια Κεφάλαια

ΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

8. Παρακάτω παρουσιάζονται οι βασικές κατηγορίες των αριθμοδεικτών
αποδοτικότητας.

9. Αριθμοδείκτης Καθαρού Περιθωρίου Κέρδους: Ισούται με το πηλίκον των
Καθαρών Κερδών Χρήσης επί 100, προς τις Καθαρές Πωλήσεις. Ο συγκεκριμένος
αριθμοδείκτης δείχνει το ποσοστό καθαρού κέρδους που επιτυγχάνει η επιχείρηση
από τις πωλήσεις της.

Αριθμοδείκτης Καθαρού Περιθωρίου Κέρδους = Καθαρά Κέρδη Χρήσης Χ 100 /
Καθαρές Πωλήσεις

10. Αριθμοδείκτης Αποδοτικότητας Ενεργητικού: Ισούται με το πηλίκον των
Καθαρών Κερδών Χρήσης επί 100, προς το σύνολο του Ενεργητικού της επιχείρησης.
Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δείχνει την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων
μιας επιχείρησης.

Αριθμοδείκτης Αποδοτικότητας Ενεργητικού = Καθαρά Κέρδη Χρήσης Χ 100 /
Σύνολο Ενεργητικού

11. Αριθμοδείκτης Αποδοτικότητας Ιδίων Κεφαλαίων: Ισούται με το πηλίκον
των Καθαρών Λειτουργικών Εσόδων επί 100, προς το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων
της επιχείρησης. Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δείχνει την κερδοφόρα
δυναμικότητα της επιχείρησης.

Αριθμοδείκτης Αποδοτικότητας Ιδίων Κεφαλαίων = Καθαρά Λειτουργικά Έσοδα Χ
100 / Ίδια Κεφάλαια

ΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΑΠΑΝΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ

Παρακάτω παρουσιάζονται οι βασικές κατηγορίες των αριθμοδεικτών δαπανών
λειτουργίας.

12. Αριθμοδείκτης λειτουργικών εξόδων: Ισούται με το πηλίκον του
αθροίσματος των Λειτουργικών Εξόδων και του Κόστους Πωληθέντων της επιχείρησης
επί 100, προς τις καθαρές πωλήσεις. Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δείχνει το
ποσοστό των συνολικών πωλήσεων (συνολικών εσόδων) που αφιερώνεται στην κάλυψη
των λειτουργικών εσόδων και του κόστους πωληθέντων της επιχείρησης.

Αριθμοδείκτης Λειτουργικών Εξόδων προς Πωλήσεις = Λειτουργικά Έξοδα Χ 100 /
Καθαρές Πωλήσεις

* Αριθμοδείκτης λειτουργικών εξόδων προς πωλήσεις: Ισούται με το
πηλίκον των Λειτουργικών Εσόδων επί 100, προς τις Καθαρές Πωλήσεις της
επιχείρησης. Δείχνει το τμήμα των συνολικών πωλήσεων που αφιερώνεται στα
λειτουργικά έξοδα.

Αριθμοδείκτης Λειτουργικών Εξόδων προς Πωλήσεις = Λειτουργικά Έξοδα Χ 100 /
Καθαρές Πωλήσεις

Tips

Αριθμοδείκτης…

… είναι το πηλίκον ενός μεγέθους των λογιστικών καταστάσεων μιας
επιχείρησης προς ένα άλλο μέγεθος των λογιστικών καταστάσεων. Το αποτέλεσμα
της διαίρεσης δίνει ένα καθαρό νούμερο που δεν μετράται σε νομισματική ή άλλη
μονάδα μέτρησης