Κέρδη από μερίσματα – ζημιές από τιμές

Παρά την αναμενόμενη πτώση της κερδοφορίας των ελληνικών εισηγμένων
εταιρειών φέτος κατά 7,6%, τα μερίσματα που προσφέρουν είναι από τα υψηλότερα
στον κόσμο.

Σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη τής Salomon Smith Barney, η μέση μερισματική
απόδοση του ελληνικού Χρηματιστηρίου ανέρχεται σε 3,9%-4,2%, η οποία την
κατατάσσει σε πρωταθλήτρια κόσμου. Το υψηλότερο μέρισμα που θα καταβληθεί
φέτος ανά μετοχή είναι 2,46 ευρώ (Αλουμίνιον Ελλάδος), ενώ το μικρότερο 0,01
ευρώ. Η μερισματική απόδοση (τιμή μερίσματος προς τιμή μετοχής την 26η Ιουλίου
2002) κυμαίνεται μεταξύ 9,754% (Αλουμίνιον Ελλάδος) και 0,16% (ΕΣΧΑ).

Εκτιμήσεις

Οι αρχικές προβλέψεις του ξένου επενδυτικού οίκου για την αύξηση της
κερδοφορίας των ελληνικών εισηγμένων ήταν 7%. Στη συνέχεια, η εκτίμηση αυτή
αναθεωρήθηκε και τώρα εκτιμάται ότι θα υπάρξει μείωση 7,6%. Η συρρίκνωση της
κερδοφορίας των ελληνικών εισηγμένων εταιρειών εκτιμάται ότι θα μειώσει το
μέρισμα που θα δοθεί ανά μετοχή κατά 3,6%, σε σχέση με πέρυσι. Ωστόσο, η
μερισματική απόδοση παραμένει στις πρώτες θέσεις παγκοσμίως, αφού υπολογίζεται
σε 3,9%-4,2% (το ποσοστό κυμαίνεται ανάλογα με την ημερομηνία έκδοσης της
έκθεσης). Σ’ αυτό έχει συμβάλει και η σημαντική πτώση των τιμών των μετοχών σε
σχέση με τις υπόλοιπες αγορές.

Μεγέθη

Σύμφωνα με στοιχεία της Πεντεδέκας ΑΧΕΠΕΥ, η μερισματική απόδοση των ελληνικών
εισηγμένων φτάνει μέχρι 9,75% (Αλουμίνιον Ελλάδος). Η μερισματική απόδοση
προκύπτει από την τιμή του μερίσματος ανά μετοχή που καταβάλλεται φέτος, προς
την τιμή της μετοχής στις 26 Ιουλίου 2002. Τα υψηλότερα μερίσματα σε απόλυτα
μεγέθη προσφέρουν οι εταιρείες: Αλουμίνιον Ελλάδος, Τράπεζα της Ελλάδος,
ΕΤΕΒΑ, Ελληνικά Χρηματιστήρια, Ριντένκο, Δρομέας, Alpha Bank, Εμπορική, Motor
Oil και Βιοσώλ. Από την άλλη, οι μετοχές με τη μεγαλύτερη μερισματική απόδοση
είναι: Αλουμίνιον Ελλάδος, Τράπεζα της Ελλάδος, Καρέλιας, Εμπορική, Εθνική,
Παπαστράτος, Alpha Bank, Τιτάν (κοινή και προνομιούχος) και ΟΤΕ.

Συγκρίσεις

Η μερισματική απόδοση του ελληνικού Χρηματιστηρίου είναι 3,9%-4,2% και
αναμένεται να αυξηθεί το 2004 σε 4,9%. Ταυτόχρονα, το 2003 αναμένεται να
αυξηθούν τα κέρδη κατά 8,7% και το 2004 κατά 13,9%. Όταν η μερισματική απόδοση
στη Σοφοκλέους είναι 3,9%, στις ΗΠΑ είναι 1,7%, στην Ευρώπη 2,9%, στην Ωκεανία
3,2%, στην Ιαπωνία 0,9% και στις αναδυόμενες αγορές 1,9%.