Άνοδος στα ομόλογα

Ανοδικές τάσεις παρουσίασε η ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων την εβδομάδα που πέρασε
καθώς οι φόβοι για νέα τρομοκρατικά χτυπήματα στις ΗΠΑ σε συνδυασμό με την
κρίση που εκδηλώθηκε μεταξύ Ινδίας και Πακιστάν ευνόησε τοποθετήσεις σε
τίτλους σταθερού εισοδήματος.

Αναλυτικότερα, τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων κινήθηκαν ανοδικά
καθώς η διαμάχη Ινδίας – Πακιστάν και οι φόβοι για έναρξη πολέμου μεταξύ των
δύο πυρηνικών δυνάμεων ώθησαν τους επενδυτές σε αξίες χαμηλού ρίσκου. Θετικά
επέδρασε στις τιμές των ομολόγων και η ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου
στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 7 μηνών. Την Τρίτη οι τιμές σημείωσαν νέα
άνοδο μετά τις δηλώσεις του προέδρου της ΕΚΤ ότι η ισχύουσα νομισματική
πολιτική στην ευρωζώνη είναι η ενδεδειγμένη για την τρέχουσα μακροοικονομική
συγκυρία. Οι δηλώσεις αυτές φαίνεται να απομακρύνουν την προοπτική μιας ανόδου
των επιτοκίων τον Ιούνιο, γεγονός που ωφέλησε τις τιμές των ομολόγων. Νέα
άνοδο σημείωσαν οι τιμές την Τετάρτη λόγω ανησυχιών για νέες τρομοκρατικές
επιθέσεις στις ΗΠΑ και μετά την ανακοίνωση χαμηλότερου του αναμενόμενου
πληθωρισμού στην Ιταλία.

Μεγάλη άνοδος τιμών σημειώθηκε και την Πέμπτη καθώς οι επενδυτές
επικεντρώθηκαν στην πτώση του πληθωρισμού στη Γερμανία, γεγονός που ενίσχυσε
τις εκτιμήσεις για διατήρηση των επιτοκίων στα τρέχοντα επίπεδα και μετά τη
συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Ιούνιο. Τα θετικά στοιχεία για τις παραγγελίες διαρκών
καταναλωτικών αγαθών στις ΗΠΑ και η αύξηση του ΑΕΠ στη Γερμανία πίεσαν ελαφρά
τις τιμές, στη συνέχεια όμως η αδυναμία των χρηματιστηρίων ώθησε υψηλότερα τις
τιμές που έκλεισαν στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών εβδομάδων.

Οι τιμές των ελληνικών ομολόγων παρουσίασαν ανοδικές τάσεις καθώς η εγχώρια
αγορά εναρμονίστηκε με τις διακυμάνσεις της ευρωπαϊκής αγοράς ομολόγων.

Συγκεκριμένα, η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα στα
επίπεδα του 107,20 – 107,50 (5,635% – 5,600%) και της 10ετίας λήξης 2012 στα
97,67 – 97,92 (5,560% – 5,526%). Η τιμή της καινούργιας 20ετίας λήξεως 2022
διαμορφώθηκε στα επίπεδα του 100,16 – 100,50 με απόδοση 5,883% – 5,854%
αντίστοιχα. Την Πέμπτη, η 15ετία διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 107,50 –
108,45 με απόδοση 5,600% – 5,492% και η 10ετία στο 98,01 – 98,23 με αντίστοιχη
απόδοση 5,514% – 5,485%. Η τιμή της 20ετίας έφτασε στα επίπεδα του 100,50 –
100,70 με απόδοση 5,854% – 5,837%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 3.327 εκατομμύρια ευρώ κατά
μέσο όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των ελληνικών
δεκαετών ομολόγων λήξεως 2012 από τα αντίστοιχα γερμανικά κινήθηκε ανάμεσα
στις 30 και στις 31 μ.β.