Δέλεαρ οι μερισματικές αποδόσεις

Αυξημένες είναι οι μερισματικές αποδόσεις των εμπορικών τραπεζών παρά τα
μειωμένα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν το 2001 λόγω της αρνητικής
χρηματιστηριακής συγκυρίας. Σε ορισμένες περιπτώσεις η μερισματική απόδοση
είναι ακόμη και διπλάσια από τα επιτόκια ταμιευτηρίου και των ρέπος.

Όπως προκύπτει από τα αποτελέσματα της χρήσης 2001 που ανακοίνωσαν πρόσφατα τα
μεγαλύτερα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, οι μερισματικές αποδόσεις ξεπερνούν
ακόμη και το 5%. Χαρακτηριστικά, με βάση την τιμή κλεισίματος της τελευταίας
συνεδρίασης στη Σοφοκλέους το 2001, οι μέτοχοι της ΕΤΕΒΑ απολαμβάνουν
μερισματική απόδοση 5,2%. Η μερισματική απόδοση της Alpha Bank φθάνει το 4,5%,
της Εθνικής Τράπεζας το 4,1%, της Εμπορικής το 3,7% και της Τράπεζας Πειραιώς
το 2,7%.

Αν και τα έσοδα των ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων δέχθηκαν ισχυρό πλήγμα το
2001 από την υποχώρηση των τιμών των μετοχών και τη συρρίκνωση του ημερήσιου
τζίρου συναλλαγών στη Σοφοκλέους, τα μερίσματα περέμειναν στις περισσότερες
τράπεζες στα περυσινά επίπεδα για τρεις βασικούς λόγους:

Πρώτον, τα μεγάλα πιστωτικά ιδρύματα επέλεξαν να βελτιώσουν την ελκυστικότητα
των μετοχών τους σε μια αρνητική για τους επενδυτές χρηματιστηριακή συγκυρία.
Δεύτερον, η επιλογή αυτή διευκολύνθηκε και από τη σημαντική βελτίωση που
παρουσίασαν το 2001 τα αποτελέσματα των αμιγώς τραπεζικών εργασιών, όπως είναι
η αύξηση των χορηγήσεων. Τρίτον, η επωφελής για τους επενδυτές μερισματική
πολιτική των τραπεζών έγινε εφικτή επειδή οι τράπεζες διατήρησαν σε υψηλά
επίπεδα και τα ίδια κεφάλαιά τους.

«Τα κέρδη μας μάς επιτρέπουν να διατηρήσουμε σε υψηλό επίπεδο το μέρισμα»,
επισημαίνει μιλώντας στα «ΝΕΑ» ο πρόεδρος της Εμπορικής Τράπεζας κ. Γ.
Στουρνάρας. «Το μέρισμα καθορίζεται και με βάση τα ίδια κεφάλαια της τράπεζας
που διαμορφώνονται σε υψηλά επίπεδα. Τέλος, μέσω της διανομής υψηλού
μερίσματος από τις τράπεζες στηρίζεται και μια μερισματική πολιτική που έχει,
μεταξύ άλλων, σαν στόχο και τη διατήρηση της ελκυστικότητας των τραπεζικών
μετοχών».

Πρέπει να σημειωθεί ότι οι υψηλές μερισματικές αποδόσεις των τραπεζικών
μετοχών (μέρισμα ανά μετοχή προς τιμή μετοχής) είναι αποτέλεσμα και της
υποχώρησης των τιμών τους κατά τη διάρκεια του 2001.