Οριακή πτώση

Σε οριακά χαμηλότερα επίπεδα τιμών κυμάνθηκαν οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
την εβδομάδα που πέρασε καθώς τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν σε συνδυασμό με
την ομιλία του κ. Γκρίνσπαν έδειξαν πως η ανάκαμψη της οικονομίας των ΗΠΑ
εξελίσσεται σταθερά αλλά με αργούς ρυθμούς.

Τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων σημείωσαν οριακή πτώση καθώς οι
δηλώσεις του προέδρου της ΕΚΤ κ. Ντούιζενμπεργκ για ανάκαμψη της παγκόσμιας
οικονομίας από το τρέχον έτος, η άνοδος των Χρηματιστηρίων και τα θετικά
στοιχεία για τις πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ (εντυπωσιακή αύξηση 16,2% για τον
μήνα Ιανουάριο) απομάκρυναν τους επενδυτές από τους τίτλους σταθερού
εισοδήματος. Την Τρίτη οι τιμές των ομολόγων πιέστηκαν αρχικά από την
ανακοίνωση του δείκτη επιχειρηματικές εμπιστοσύνης Ifo στη Γερμανία που
παρουσίασε αύξηση για τον μήνα Φεβρουάριο. Ωστόσο τα ομόλογα ανέκτησαν μέρος
των αρχικών απωλειών τους μετά την ανακοίνωση του δείκτη καταναλωτικής
εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ που παρουσίασε αναπάντεχη μείωση. Την Τετάρτη το
κυρίαρχο γεγονός ήταν η ομιλία του διοικητή της Fed στο Κογκρέσο με θέμα την
πορεία της αμερικανικής οικονομίας. Ο κ. Γκρίνσπαν εξέφρασε την πεποίθηση ότι
η οικονομία των ΗΠΑ εξέρχεται από την ύφεση αλλά προειδοποίησε ότι ο ρυθμός
της ανάκαμψης δεν αναμένεται ιδιαίτερα ταχύς.

Τα σχόλιά του εκλήφθηκαν ως ένδειξη ότι θα επακολουθήσει μια παρατεταμένη
περίοδος σταθεροποίησης των επιτοκίων στα τρέχοντα επίπεδα, γεγονός που
ευνόησε τις τιμές των ομολόγων. Την Πέμπτη η ανακοίνωση του δείκτη
μεταποιητικής δραστηριότητας του Σικάγου έδειξε ανάκαμψη ενώ ο δείκτης τιμών
παραγωγών της Γερμανίας για τον Ιανουάριο παρουσιάστηκε μειωμένος κατά 0,1%.
Αποτέλεσμα ήταν οι τιμές των ομολόγων να παρουσιάσουν μικρή άνοδο.

Στην εγχώρια αγορά, τη Δευτέρα οι τιμές των ομολόγων παρουσίασαν μικρή πτώση
ακολουθώντας την καθοδική τάση των ευρωπαϊκών ομολόγων. Την Τρίτη οι τιμές
προσέγγισαν τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο εβδομάδων μετά την
ανακοίνωση του δείκτη Ifo για να σταθεροποιηθούν τελικά λίγο ψηλότερα μετά την
ανακοίνωση του δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ. Την Τετάρτη οι
τιμές παρουσίασαν νέα οριακή πτώση ενώ την Πέμπτη παρουσίασαν σταθεροποιητικές
τάσεις.

Η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα στα επίπεδα του
109,16 – 109,30 (5,43% – 5,414%) και της δεκαετίας λήξης 2012 στα 99,42 –
99,57 (5,322% – 5,303%). Η τιμή της 20ετίας διαμορφώθηκε στα επίπεδα του
109,40 – 109,65 με απόδοση 5,641% – 5,620% αντίστοιχα. Την Πέμπτη, η 15ετία
διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 109,17 – 109,40 με απόδοση 5,428% – 5,403%
και η δεκαετία στο 99,30-99,57 με αντίστοιχη απόδοση 5,338% – 5,303%. Η τιμή
της 20ετίας έφτασε στα επίπεδα του 109,42 – 109,75 με απόδοση 5,639% – 5,611%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στο 1,406 δισ. ευρώ κατά μέσο
όρο την εβδομάδα που πέρασε.