Διαφάνεια και μείωση κόστους

Δύο μέτρα για την ενίσχυση της διαφάνειας και τη μείωση του κόστους συναλλαγών
επεξεργάζεται η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το πρώτο δίνει τη δυνατότητα σε
θεματοφύλακες ξένων θεσμικών επενδυτών να «σπάνε» τους ομαδικούς λογαριασμούς
πελατών τους (omnibus accounts) σε ατομικούς (individuals) χωρίς να
απαιτούνται αγοραπωλησίες τίτλων, διαδικασίες μεταβίβασης κ.λπ. Με το δεύτερο
μέτρο οι χρηματιστηριακές εταιρείες θα μπορούν με μία εντολή να αγοράζουν και
να πωλούν μαζικά μετοχές για λογαριασμό μιας ομάδας επενδυτών. Πρόκειται για
τη διαχείριση εντολών σε ομάδες επενδυτών (basket orders) στο σύστημα ΟΑΣΗΣ. Η
ανάγκη για «σπάσιμο» των ομαδικών λογαριασμών σε ατομικούς από τους
θεματοφύλακες ξένων θεσμικών προέκυψε ύστερα από το τρομοκρατικό χτύπημα της
11ης Σεπτεμβρίου 2001, όταν οι ξένες εποπτικές αρχές και κυρίως οι
αμερικανικές ήρθαν αντιμέτωπες με ομαδικούς λογαριασμούς στην προσπάθειά τους
να εντοπίσουν ύποπτες συναλλαγές. Οι λογαριασμοί αυτοί έπρεπε να «σπάσουν» για
να βρουν οι αρχές τα ονόματα των επενδυτών.

Ο ρόλος του διαμεσολαβητή

Διευκρινίζεται ότι κάθε ξένος επενδυτής έχει έναν θεματοφύλακα στην Ελλάδα που
είναι τράπεζα και είναι υπεύθυνος για όλα τα θέματα θεματοφυλακής. Έχει,
δηλαδή, τον ρόλο του διαμεσολαβητή και κάνει την εκκαθάριση, τον διακανονισμό,
τη μετατροπή του συναλλάγματος, τη συλλογή μερισμάτων κ.λπ. Γενικώς, προσφέρει
ευρεία γκάμα επενδυτικών υπηρεσιών.

Ήδη οι ατομικοί λογαριασμοί ισχύουν για όλους τους Έλληνες και ξένους
επενδυτές, καθώς η ελληνική χρηματιστηριακή νομοθεσία επιβάλλει να γίνεται η
εκκαθάριση των συναλλαγών μόνο σε επίπεδο τελικού επενδυτή. Δηλαδή,
απαγορεύονται οι ομαδικοί λογαριασμοί και οι λογαριασμοί αντιπροσώπευσης
(nominee accounts). Όμως πριν από τη δημιουργία του Συστήματος Άυλων Τίτλων
(πριν από το 1998), ορισμένοι ξένοι θεσμικοί που διατηρούσαν ομαδικούς
λογαριασμούς στο εξωτερικό χρησιμοποιούσαν τους ίδιους λογαριασμούς στους
θεματοφύλακές τους, στην Ελλάδα. Έτσι, σε επίπεδο θεματοφύλακα υπήρχαν
περιπτώσεις με ομαδικούς λογαριασμούς.

Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι ελληνικές αρχές δεν είχαν τη δυνατότητα να
απαγορεύσουν τη λειτουργία των ομαδικών λογαριασμών στο εξωτερικό και να
επιβάλουν στους θεματοφύλακες το «σπάσιμο» σε ατομικούς λογαριασμούς. Τώρα, οι
ίδιες οι ξένες τράπεζες (κυρίως αμερικανικές) που είναι θεματοφύλακες ξένων
θεσμικών επενδυτών ζήτησαν τη συγκεκριμένη τροποποίηση του κανονισμού του
Συστήματος Άυλων Τίτλων (ΣΑΤ) από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Η σχετική
απόφαση πρόκειται να συζητηθεί την ερχόμενη εβδομάδα.

Διαχείριση εντολών

Μέχρι τότε, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πρόκειται να έχει προωθήσει και το θέμα
της διαχείρισης εντολών για ομάδες επενδυτών (basket orders).

Με αυτό το σύστημα η χρηματιστηριακή εταιρεία θα δημιουργεί ένα «καλάθι» και
θα αγοράζει και θα πουλάει συνολικά τις ποσότητες των μετοχών για πελάτες της
(κυρίως για τη διαχείριση χαρτοφυλακίου).

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς με επιστολή της προς τους φορείς τής αγοράς ζητεί την
άποψή τους για το θέμα αυτό, μέχρι τις 15 Ιανουαρίου 2002.

Στο μεταξύ εντός της εβδομάδος αναμένονται οι προτάσεις των φορέων της αγοράς
για τον Μεσολαβητή της Κεφαλαιαγοράς και για το νομοσχέδιο για την Εταιρική
Διακυβέρνηση.

Οι απόψεις των φορέων θα διαβιβαστούν από το υπουργείο Οικονομίας στην
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ώστε να προωθηθούν τα σχετικά νομοσχέδια στη Βουλή.
Επίσης, μέχρι τέλους αυτής της εβδομάδας η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πρόκειται να
λάβει τη σχετική απόφαση για την πιστοποίηση των στελεχών της αγοράς.

Αλλαγές στα ποσοστά βασικών μετόχων

Σε πέντε εισηγμένες εταιρείες εντοπίζονται μεταβολές στα ποσοστά συμμετοχής
των βασικών μετόχων σύμφωνα με τη νέα λίστα που δημοσιοποίησε το ΧΑΑ, με βάση
τα στοιχεία που έλαβε από τις επιχειρήσεις μέχρι τις 4/1/2002. Εξάλλου, στη
νέα ανανεωμένη λίστα περιλαμβάνεται η μετοχική σύνθεση της νεοεισαγόμενης
εταιρείας Ευρωσύμβουλοι.

Στις 4/1/2001 η Ιντρακόμ απορρόφησε την Ιντρασόφτ, ενώ ο Σωκράτης Κόκκαλης
μείωσε τη συμμετοχή του στην Ιντρακόμ σε 27,260% από 32,630%. Στις 28/12/2001
η Eurogroup Investments μείωσε το ποσοστό συμμετοχής της στην Δάριγκ σε
48,220% από 57,568%. Αντίθετα, ο Κ. Κουταλίδης αύξησε τη συμμετοχή του σε
11,810% από 5,297%. Ο Κωνσταντίνος Λούλης, στις 28/12/2001, αύξησε το ποσοστό
του στην Μύλοι Λούλη σε 55,270% από 53,090%. Ο Κωνσταντινίδης Φίλιππος αύξησε
τη συμμετοχή του στην Βιοτέρ σε 7,030% από 5,160%, ενώ ποσοστό 5,70% απέκτησε
στην εταιρεία, στις 28/12/2001, ο Μαυροσκότης Γεώργιος.