Πιο ψηλά τα ομόλογα

Τα σημαντικότερα γεγονότα της εβδομάδας που πέρασε ήταν η μείωση των επιτοκίων
από την Fed κατά 0,25 μ.β. και η δημοπρασία τρίμηνων, εξάμηνων και δωδεκάμηνων
εντόκων γραμματίων Ελληνικού Δημοσίου. Η πτώση των χρηματιστηρίων, σε
συνδυασμό με την προσδοκία ότι και η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια, ακολουθώντας
το παράδειγμα της Fed, οδήγησαν σε άνοδο των τιμών αυτή την εβδομάδα, τόσο
στην εγχώρια όσο και στις ξένες αγορές ομολόγων.

Τη Δευτέρα τα ευρωπαϊκά ομόλογα σημείωσαν άνοδο, ενισχυμένα από την πτώση των
χρηματιστηρίων και την αναζωπύρωση των προσδοκιών για περαιτέρω μείωση των
ευρωπαϊκών επιτοκίων, λόγω της αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού. Την Τρίτη οι
τιμές πήραν ξανά ανοδική τροχιά, εξαιτίας της επιβράδυνσης της παγκόσμιας
οικονομίας, που έγινε αισθητή με την ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτού
στη Γαλλία, τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης. Την Τετάρτη η
άνοδος συνεχίστηκε, καθώς ανακοινώθηκε η απόφαση της Fed να μειώσει τα
επιτόκια. Την Πέμπτη οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων κινήθηκαν ανοδικά,
ύστερα από πολλές αυξομειώσεις κατά τη διάρκεια νευρικών συναλλαγών.

Στην εγχώρια αγορά, τη Δευτέρα οι τιμές των ομολόγων δεν ακολούθησαν την άνοδο
των ευρωπαϊκών, αλλά σημειώθηκαν νέες ρευστοποιήσεις σε υποτονικό κλίμα
συναλλαγών. Την Τρίτη οι τιμές σημείωσαν ανοδικές τάσεις, λόγω της αναμονής
μείωσης των επιτοκίων στις ΗΠΑ και των προσδοκιών για περαιτέρω μείωση των
επιτοκίων και από την ΕΚΤ. Την Τετάρτη η εγχώρια αγορά ακολούθησε την ανοδική
πορεία των ευρωπαϊκών αγορών ομολόγων, με αύξηση κυρίως των τιμών των 10ετών
και 20ετών ομολόγων. Την Πέμπτη σημειώθηκαν έντονες διακυμάνσεις, με αισθητή
άνοδο των 20ετών τίτλων.

Η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα στα επίπεδα του
109,95-110,18 (5,3585% – 5,3337%) και της δεκαετίας λήξης 2011 στα 100,85 –
101,16 (5,2289% – 5,1868%). Την Πέμπτη, η 15ετία διαπραγματευόταν στα επίπεδα
του 110,72-111,35 με απόδοση 5,2752%-5,2082% και η δεκαετία στο 101,64-102,06
με αντίστοιχη απόδοση 5,1217%-5,0652%. Η τιμή της εικοσαετίας διαμορφώθηκε τη
Δευτέρα στα επίπεδα του 109,97-110,35 με απόδοση 5,6005%-5,5686% αντίστοιχα.
Την Πέμπτη, η τιμή της εικοσαετίας έφτασε στα επίπεδα του 111,20-111,85 με
απόδοση 5,4971%-5,4434%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 2,012 δισεκατομμύρια ευρώ
κατά μέσο όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των
ελληνικών δεκαετών ομολόγων από τα αντίστοιχα γερμανικά κυμάνθηκε ανάμεσα στις
39 και τις 38 μ.β.

Το γερμανικό προθεσμιακό συμβόλαιο του δεκαετούς ομολόγου λήξης Μαρτίου
έκλεισε τη Δευτέρα στο 108,00. Την Τρίτη το συμβόλαιο έκλεισε με άνοδο στο
108,27, ενώ την Τετάρτη η άνοδος συνεχίστηκε και τελικά έκλεισε στο 109,00.
Την Πέμπτη το συμβόλαιο έκλεισε με πτώση στο 108,53.