Οι επιπτώσεις από τη νέα μείωση της Fed

Η αρμόδια επιτροπή για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής της Fed (FOMC)
αποφάσισε προχθές τη μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, με αποτέλεσμα
την υποχώρηση των Fed funds rate και discount rate στα 1,75% και 1,25%
αντίστοιχα. Η FOMC προέβη για 11η φορά από τις αρχές του έτους σε μείωση των
επιτοκίων, κίνηση η οποία ήταν αναμενόμενη μετά την πτώση του ΑΕΠ την περίοδο
Ιουλίου – Σεπτεμβρίου στο χαμηλότερο επίπεδο από το πρώτο τρίμηνο του 1991 και
την άνοδο του Δείκτη Ανεργίας τον Νοέμβριο στο υψηλότερο επίπεδο των
τελευταίων έξι ετών. Σύμφωνα με την ανακοίνωση της FOMC, η οικονομική
δραστηριότητα παραμένει χαλαρή ενώ οι ήδη περιορισμένες πληθωριστικές πιέσεις
είναι πιθανό να μειωθούν ακόμα περισσότερο, γεγονός που υποδηλώνει ότι η
Τράπεζα είναι διατεθειμένη να προβεί σε νέα μείωση των επιτοκίων τούς
επόμενους μήνες σε περίπτωση που η οικονομία δεν παρουσιάσει σημάδια
ανάκαμψης. Η FOMC επανέλαβε ακόμα μία φορά, μέσω πάντα της ανακοίνωσής της,
ότι ο κίνδυνος περαιτέρω οικονομικής επιβράδυνσης συνεχίζει να αιωρείται, με
την αγορά να αρχίζει να προεξοφλεί νέα μείωση των επιτοκίων στο πλαίσιο της
επόμενης συνεδρίασης της FOMC, στις 29-30 Ιανουαρίου του 2002. Στην Ιαπωνία, ο
Δείκτης Οικονομικής Ευρωστίας των μεγάλων επιχειρήσεων του βιομηχανικού τομέα
σημείωσε μικρότερη από την αναμενόμενη πτώση και βρέθηκε στο -38 τον Δεκέμβριο
έναντι -33 τον Σεπτέμβριο. Εντούτοις, ο Δείκτης υποχώρησε σε χαμηλότερα
επίπεδα για τέταρτο συνεχές τρίμηνο ενισχύοντας την ανησυχία της αγοράς για
ακόμα μεγαλύτερη και παρατεταμένη συρρίκνωση της οικονομίας. Η εξέλιξη αυτή
αναμένεται να εντείνει ακόμα περισσότερο τις πιέσεις προς την BoJ για
υιοθέτηση πιο αποτελεσματικών νομισματικών μέτρων, με κύριους στόχους την
αύξηση ρευστότητας στη διατραπεζική αγορά και ένα λιγότερο ενισχυμένο γιεν για
τη στήριξη της αναπτυξιακής πορείας μέσω αύξησης των εξαγωγών. Στη Μεγάλη
Βρετανία, ο αριθμός των ανέργων σημείωσε άνοδο τον Νοέμβριο για δεύτερο συνεχή
μήνα (+4.800). Το γεγονός αυτό αμβλύνει τα περιθώρια για μείωση των επιτοκίων
από την ΒοΕ πριν από τη λήξη του πρώτου τριμήνου του 2002.