Αναπόφευκτη η μείωση επιτοκίων από FΕD και ΕΚΤ

Στις ΗΠΑ, σύμφωνα με επίσημη ανακοίνωση την Παρασκευή, οι θέσεις απασχόλησης
εκτός γεωργικού τομέα σημείωσαν μεγαλύτερη από την αναμενόμενη μείωση τον
Αύγουστο, 113.000, έναντι ­ έπειτα από αναθεώρηση ­ ανόδου 13.000 τον Ιούλιο
και εκτιμούμενης πτώσης κατά 33.000. Το ποσοστό ανεργίας ανήλθε στα υψηλότερα
επίπεδα από τον Σεπτέμβριο του 1997, 4,9% ετησίως έναντι 4,5% τον Ιούλιο. Η
μεγαλύτερη από την αναμενόμενη μείωση των θέσεων απασχόλησης εκτός γεωργικού
τομέα τον Αύγουστο επέδρασε αρνητικά στο δολάριο. Η ισοτιμία ευρώ/δολ.
κυμάνθηκε μετά την ανακοίνωση του δείκτη υψηλότερα από το επίπεδο των 0,90
(0,9054). Η δολ. /γιεν βρέθηκε κοντά στο επίπεδο των 120, ενώ λίγες ώρες
νωρίτερα είχε ανέλθει στα 121,41 μετά την ανακοίνωση για συρρίκνωση της
ιαπωνικής οικονομίας το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.

Η άνοδος του δείκτη ανεργίας των ΗΠΑ στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων
τεσσάρων ετών στηρίζει την άποψη ότι η Fed θα προβεί σε περαιτέρω μείωση των
επιτοκίων τους επόμενους μήνες, προοπτική που επιδρά θετικά στην αγορά
ομολόγων.

Στην Ιαπωνία, η οικονομία σημείωσε συρρίκνωση 0,8% τριμηνιαίως την περίοδο
Απριλίου – Ιουνίου (3,2% ετησίως) έναντι ανάπτυξης 0,1% το πρώτο τρίμηνο.

Στη Γερμανία, οι ανακοινώσεις για μεγαλύτερη από την αναμενόμενη πτώση του
δείκτη βιομηχανικών παραγγελιών και βιομηχανικής παραγωγής στηρίζουν την άποψη
ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προβεί σε νέα μείωση των επιτοκίων τους
επόμενους μήνες.

Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή στην Ελλάδα υποχώρησε τον Αύγουστο στο 3,8% ετησίως
έναντι 3,9% τον Ιούλιο, όπως άλλωστε ανέμενε η αγορά. Η πτώση του δείκτη
οφείλεται κυρίως στις χαμηλότερες εγχώριες τιμές καυσίμων (-1,2% μηνιαίως),
φρέσκων λαχανικών και χρεώσεων της κινητής τηλεφωνίας. Σύμφωνα με δικούς μας
υπολογισμούς, ο δομικός πληθωρισμός Αυγούστου κυμαίνεται στο 4,0-4,1% ετησίως.