Οι τηλεπικοινωνίες αντιστάθηκαν στις πιέσεις

Η εβδομάδα που πέρασε χαρακτηρίστηκε από χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα με
τον Γενικό Δείκτη να σημειώνει συνολικές απώλειες ύψους 3,3% (31/8-6/9). Η
υποχώρηση αυτή προήλθε τόσο από τα απογοητευτικά αποτελέσματα που παρουσίασαν
αρκετές εισηγμένες εταιρείες στο α’ εξάμηνο του 2001, όσο και από το αρνητικό
κλίμα που επικράτησε στις διεθνείς αγορές. Σημαντικός αριθμός μετοχών μικρής
και μεσαίας κεφαλαιοποίησης σημείωσε αποδόσεις χαμηλότερες από αυτές του
Γενικού Δείκτη, σε αντίθεση με τις μετοχές του τηλεπικοινωνιακού κλάδου, που
αντιστάθηκαν στην πίεση σημειώνοντας καλύτερη απόδοση.

Την ίδια εβδομάδα, ο διεθνής οίκος Morgan Stanley ανακοίνωσε τη συμμετοχή 24
ελληνικών μετοχών στον δείκτη MSCI World Small Cap, ο οποίος περιλαμβάνει
1.722 μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης από 23 ανεπτυγμένες χώρες.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, εκτιμήσεις του Πρωθυπουργού κάνουν λόγο για μέση
ανάπτυξη του ΑΕΠ κατά 4,5% με 5% την περίοδο 2001-2004. Την ίδια στιγμή, η
κυβέρνηση προχωρά σε αυξημένες κοινωνικές παροχές, που θα διαμορφωθούν σε 42
δισ. ευρώ από 29,3 δισ. ευρώ που είχαν εγκριθεί αρχικά, ενώ ανακοίνωσε δέσμη
μέτρων για εταιρείες που συγχωνεύονται και επιχειρήσεις της νέας οικονομίας.

Ο Δείκτης Μεταποιητικής Δραστηριότητας για τον μήνα Αύγουστο διαμορφώθηκε στο
49,8, ενώ στις 7 Σεπτεμβρίου θα ανακοινωθεί ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή του
Αυγούστου, ο οποίος εκτιμάται ότι δεν θα διαμορφωθεί υψηλότερα από 3,9%, που
ήταν τον Ιούλιο. Αξίζει να σημειώσουμε ότι στην ευρωζώνη είχαμε τη
γνωστοποίηση του ποσοστού της ανεργίας κατά τον μήνα Ιούλιο, που έμεινε
σταθερό στο 8,3%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις για τον ίδιο μήνα αυξήθηκαν κατά
0,6%.

Στον τομέα των ιδιωτικοποιήσεων, η αυστραλιανή εταιρεία IAS κατέθεσε
βελτιωμένη προσφορά για το 51% της Ολυμπιακής Αεροπορίας, ενώ έληξε και η
προθεσμία για την εκδήλωση μη δεσμευτικών προφορών από ξένους και Έλληνες
επιχειρηματίες για το Καζίνο της Πάρνηθας.

Εκτιμούμε ότι τα εξαμηνιαία εταιρικά αποτελέσματα καθώς και οι συνθήκες στις
διεθνές κεφαλαιαγορές, θα συνεχίσουν να καθορίζουν την πορεία της αγοράς σε
βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Τα χαμηλά επιτόκια και οι προοπτικές της ελληνικής
οικονομίας προσθέτουν αισιοδοξία για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές του ΧΑΑ. Σε
κάθε περίπτωση, η επαρκής και αξιόπιστη πληροφόρηση του επενδυτικού κοινού
κρίνεται αναγκαία, ώστε να αξιολογεί σωστά την οικονομική θέση και τις
προοπτικές των εταιρειών στις οποίες επενδύει.

Εθνική Χρηματιστηριακή