Επιλογή από τέσσερις

Συνεχίζονται οι συζητήσεις μεταξύ των αρμοδίων για να αποφασιστεί ο νέος
τρόπος υπολογισμού της τιμής κλεισίματος. Μέχρι σήμερα, έχει γίνει ανταλλαγή
απόψεων και συγκέντρωση στοιχείων, σχετικά με το τι ισχύει στο εξωτερικό.

Από τα στοιχεία προέκυψε ότι δεν υπάρχει μόνο μία άριστη λύση και ότι κάθε
χρηματιστήριο εφαρμόζει διαφορετικό τρόπο. Για παράδειγμα, στα χρηματιστήρια
της Νέας Υόρκης, του Λονδίνου και της Φρανκφούρτης η τιμή κλεισίματος
υπολογίζεται με βάση τις συναλλαγές του τελευταίου λεπτού. Στο Χρηματιστήριο
της Μαδρίτης πραγματοποιείται δημοπρασία (call auction) το τελευταίο
πεντάλεπτο της συνεδρίασης. Όπως, δηλαδή, συμβαίνει και στο σύστημα που
προτείνεται για το ελληνικό Χρηματιστήριο. Στα χρηματιστήρια της Λισαβώνας και
του Μιλάνου εφαρμόζονται ενδιάμεσα συστήματα (άλλοτε δημοπρασίες και άλλοτε
μέσος όρος τελευταίου λεπτού, ανάλογα με τις μετοχές κ.λπ.).

Πάντως, οι τεχνικοί του Χρηματιστηρίου εξηγούν ότι το ΟΑΣΗΣ με τις σημερινές
του δυνατότητες μπορεί να υποστηρίξει μόνον τους εξής τρόπους υπολογισμού για
την τιμή κλεισίματος:

1. Τιμή της τελευταίας πράξης (αυτό ίσχυε παλαιότερα).

2. Αποτέλεσμα της σταθμισμένης τιμής ενός αριθμού πράξεων που
λαμβάνονται προς το τέλος της συνεδρίασης (αυτό ισχύει σήμερα).

3. Αποτέλεσμα της σταθμισμένης τιμής ενός αριθμού πράξεων που
λαμβάνονται τυχαία κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης.

4. Αποτέλεσμα της σταθμισμένης τιμής ενός αριθμού πράξεων που
λαμβάνονται σε κάποιο χρονικό διάστημα εντός της συνεδρίασης (στην αρχή, στη
μέση, στο τέλος κ.λπ.).

Για να υποστηρίξει το ΟΑΣΗΣ τις δημοπρασίες (call auctions) πρέπει να γίνουν
τεχνικές παρεμβάσεις.