Αναθερμάνθηκε το ενδιαφέρον

Η αγορά κινήθηκε σε υψηλότερα επίπεδα την εβδομάδα που πέρασε, με τους ξένους
θεσμικούς να δείχνουν αγοραστικό ενδιαφέρον στο τρέχον χαμηλό επίπεδο του
Γενικού Δείκτη Τιμών. Παρ’ όλα αυτά, οι όγκοι των συναλλαγών παρέμειναν
χαμηλοί με το εγχώριο επενδυτικό κοινό επιφυλακτικό να ωθήσει μια επιθετική
μεταστροφή τής μεσοπρόθεσμης τάσης. Εντούτοις, η αλλαγή στη βραχυχρόνια φορά
(momentum) της αγοράς επιβεβαιώθηκε από τις ανοδικές συνεδριάσεις της Τετάρτης
και της Πέμπτης.

Η προσφορά τίτλων στην αρχή της εβδομάδας προήλθε κυρίως από την πλευρά των
εγχώριων θεσμικών επενδυτών, με την πίεση να ασκείται κυρίως στις τιμές των
μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης. Εντούτοις, η άνοδος της αγοράς από την Τετάρτη
και έπειτα επιβράβευσε την επιλογή τοποθετήσεων στις μετοχές αυτές. Οι
τηλεπικοινωνίες έδειξαν άλλη μια φορά τις αντιστάσεις τους κατά τις δύο πρώτες
πτωτικές συνεδριάσεις, δημιουργώντας βάση για την επερχόμενη ανοδική τροχιά.

Τα σημαντικότερα οικονομικά νέα της εβδομάδας αποτελούν η έγκριση του
προγράμματος αποκρατικοποιήσεων για το 2002, το οποίο θα επιφέρει έσοδα στον
προϋπολογισμό ύψους περίπου 2,93 δισ. ευρώ, καθώς και η ανακοίνωση του
διοικητή της ΤτΕ κ. Παπαδήμου για αύξηση του ΑΕΠ με ρυθμό 4,5% και πληθωρισμό
σταθερό στα τρέχοντα επίπεδα για τους επόμενους μήνες. Η αποκλιμάκωση του
πληθωρισμού αναμένεται στο τέλος του τρέχοντος έτους, οπότε και θα υποχωρήσει
στα προηγούμενα επίπεδα του 3%. Εκτιμάται ότι η αγορά θα παρακολουθήσει στενά
τις εξελίξεις, τόσο στο μέτωπο των διαρθρωτικών αλλαγών όσο και της εφαρμογής
των εξαγγελθέντων αποκρατικοποιήσεων, όπως επίσης και την πορεία του
κατασκευαστικού κλάδου μετά την οριστικοποίηση του νομοσχεδίου το οποίο
συζητήθηκε στη Βουλή περί τα μέσα της εβδομάδας. Το νομοσχέδιο για τις
κατασκευαστικές εταιρείες περιείχε δύο σημαντικές τροποποιήσεις. Η πρώτη
επιτρέπει την απόσχιση του κλάδου μεταξύ εργοληπτικών εταιρειών και η δεύτερη
αυξάνει το όριο στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο όλων των εταιρειών του κλάδου, το
οποίο στην περίπτωση της έβδομης τάξης διαμορφώνεται από 180 δισ. σε 240 δισ.
δρχ.

Σε επίπεδο επιχειρηματικών νέων η Εθνική Επιτροπή Τηλεπικοινωνιών και
Ταχυδρομείων ολοκλήρωσε τη δημοπρασία για τη διάθεση επιπλέον φάσματος κινητής
τηλεφωνίας 2ης γενιάς με επωφελούμενους την Panafon – Vodafone, την Telestet
και την Info Quest.

Σε μεσο-μακροπρόθεσμο ορίζοντα αναμένουμε ο συνδυασμός των χαμηλών επιτοκίων
με την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και η προοπτική ανάπτυξης της οικονομίας
με ρυθμούς υψηλότερους των μέσων ευρωπαϊκών να αποτελέσουν υποθήκη για μια
υγιή άνοδο της αγοράς, η οποία θα επιβραβεύσει τις επιλεκτικές τοποθετήσεις.

Εθνική Χρηματιστηριακή