Έλεγχοι για «παιχνίδια»

Για ενδεχόμενα παιχνίδια με μετοχές ψάχνει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, καθώς οι
έντονες διακυμάνσεις, η μεγάλη πίεση στις τιμές και τα πολλά και μεγάλα πακέτα
μετοχών που άλλαξαν χέρια τόσο κατά τη διάρκεια των προηγούμενων συνεδριάσεων
όσο και στην τιμή κλεισίματος, προκάλεσαν ανησυχία στην αγορά, γκρίνια και
έντονη φημολογία. Από την πλευρά του το Χρηματιστήριο τροφοδοτεί την Επιτροπή
Κεφαλαιαγοράς με στοιχεία των ημερήσιων συναλλαγών, ενώ εξετάζει διάφορα
εναλλακτικά σενάρια για την αλλαγή του τρόπου υπολογισμού της τιμής
κλεισίματος των μετοχών.

Μεγάλες διακυμάνσεις

Κύκλοι της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς τόνιζαν χθες ότι οι υπηρεσίες της εξετάζουν
συνεχώς τις συναλλαγές και εστιάζουν τους ελέγχους τους σε περιπτώσεις μεγάλων
διακυμάνσεων, φαινόμενο το οποίο ήταν έντονο κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις.
Επίσης, το ΧΑΑ έχει εντοπίσει τις τελευταίες ημέρες ­ και έχει στείλει τα
σχετικά στοιχεία στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ­ μία απότομη και μεγάλη αύξηση
της μεθόδου 6 από τα μέλη του ΧΑΑ (χρηματιστηριακές εταιρείες). Η μέθοδος αυτή
χρησιμοποιείται όταν η εκκαθάριση δεν ολοκληρωθεί από τον θεματοφύλακα και η
υποχρέωση μεταφέρεται στη χρηματιστηριακή εταιρεία από την οποία έγινε η
πώληση των μετοχών.

Όπως εξήγησαν οι ίδιες πηγές, μέχρι χθες το μεσημέρι δεν είχε ολοκληρωθεί η
εκκαθάριση των συναλλαγών της περασμένης Πέμπτης, 31 Μαΐου. Έτσι, δεν ήταν σε
θέση να γνωρίζουν τις λεπτομέρειες των συναλλαγών, όπως είναι τα ονόματα και
οι κωδικοί των επενδυτών, οι κινήσεις ανά μετοχή κ.λπ. Ωστόσο, επεσήμαναν ότι
εφόσον υπάρξουν ενδείξεις για παραβάσεις θα προχωρήσουν οι έρευνες.

Οι έλεγχοι μέχρι σήμερα

Πάντως, διαβεβαίωναν ότι οι έλεγχοι μέχρι στιγμής δεν έχουν εντοπίσει
παράνομες κινήσεις, αλλά “άκομψες”, όπως χαρακτηριστικά τις αποκάλεσαν. Κι
αυτό, διότι έγιναν απότομες αλλαγές θέσεων από την πλευρά κυρίως των ξένων
αναδυόμενων θεσμικών επενδυτών, οι οποίοι προχώρησαν σε μεγάλες πωλήσεις
μετοχών την τελευταία στιγμή. Θετικά επίσης είναι τα στοιχεία που εξετάζει η
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την κατάσταση των χρηματιστηριακών εταιρειών. Αν
και οι χρηματιστηριακές εταιρείες αντιμετωπίζουν εδώ και καιρό τη συρρίκνωση
του τζίρου, εντούτοις οι δείκτες φερεγγυότητας, κεφαλαιακής επάρκειας,
χρηματοδοτικών ανοιγμάτων και ρευστότητας που παρακολουθεί η εποπτική αρχή
συνεχώς βρίσκονται σε φυσιολογικά επίπεδα.

Η τιμή κλεισίματος

Το ΧΑΑ εξετάζει τις μεθόδους που ακολουθούν αγορές της Ευρώπης και των ΗΠΑ για
τον τρόπο υπολογισμού της τιμής κλεισίματος των μετοχών. Ο υφιστάμενος τρόπος
υπολογισμού με βάση τις συναλλαγές του τελευταίου δεκαλέπτου έχει προκαλέσεις
διάφορες αντιδράσεις.

Δύο από τα επικρατέστερα σενάρια που εξετάζει το ΧΑΑ είναι ο τρόπος
υπολογισμού της τιμής κλεισίματος με βάση την τελευταία πράξη, ή με βάση τον
μέσο όρο των συναλλαγών ενός τυχαίου πενταλέπτου κατά το τελευταίο ημίωρο ή
κατά τα τελευταία 45 λεπτά της συνεδρίασης. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι στα
Χρηματιστήρια της Νέας Υόρκης, του Λονδίνου και της Euronext χρησιμοποιείται η
τιμής της τελευταίας πράξης για τιμή κλεισίματος. Υπάρχουν, όμως, κι άλλες μέθοδοι.