Τα μερίσματα ανταγωνίζονται τα επιτόκια

Από 0,1% έως και 94,8% είναι οι μερισματικές αποδόσεις που προσφέρουν πολλές
εταιρείες οι οποίες έχουν τις μετοχές τους εισηγμένες στη Σοφοκλέους.
Πρόκειται για εταιρείες μεγάλης, μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης που
βρίσκονται στα χαρτοφυλάκια θεσμικών αλλά και ιδιωτών επενδυτών. Όπως
προκύπτει από την επεξεργασία των διαθέσιμων στοιχείων που αφορούν στις
εισηγμένες εταιρείες, για όσες αυτά είναι διαθέσιμα, η μερισματική απόδοση για
περισσότερες από τη μία στις τρεις μετοχές (123 στις 326 μετοχές) ξεπερνά το
βασικό επιτόκιο καταθέσεων που προσφέρουν οι περισσότερες τράπεζες και το
Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ως βασικό επιτόκιο
καταθέσεων υπολογίζεται το 2%, το οποίο προκύπτει μετά την αφαίρεση των τόκων
που υπάρχουν για τις καταθέσεις και διαμορφώνονται σε 15%.

Όπως φαίνεται στον σχετικό πίνακα, τη μεγαλύτερη μερισματική απόδοση, που
αγγίζει το ύψος-ρεκόρ του 95%, προσφέρουν οι επενδυτικές εταιρείες. Αυτό
συμβαίνει επειδή οι εταιρείες αυτές μοιράζουν στους μετόχους τα κέρδη που
παίρνουν από τις υπεραξίες των μετοχών. Οι τιμές των μετοχών των εταιρειών
αυτών πολλές φορές δεν σημειώνουν τόσο έντονες διακυμάνσεις όσο οι τίτλοι των
υπόλοιπων εισηγμένων και για τον λόγο αυτό “αποζημιώνουν” τους μετόχους με
υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις. Οι επενδυτικές εταιρείες απευθύνονται και
σε πολλούς επενδυτές οι οποίοι τοποθετούνται με μακροχρόνια προοπτική.
Αντίθετα, οι υπόλοιπες εταιρείες συχνά διοχετεύουν μέρος από τα κέρδη στα
επενδυτικά τους προγράμματα ή χρησιμοποιούν κέρδη για αποθεματικά.

Τη μεγαλύτερη μερισματική απόδοση προσέφερε η εταιρεία Ασπίς Επενδυτική με
94,8%. Ακολουθούν οι εταιρείες Αιολική Ανώνυμη Εταιρεία Επενδύσεων
Χαρτοφυλακίου με 66,4%, Marfin Classic με 46,5%, Interinvest με 44,6%, Alpha
Trust με 35,3%, Δίας με 21%, Επενδύσεις Αναπτύξεως με 18,6%, Alpha Επενδύσεων
με 16%, Επενδύσεις Εργασίας με 13,7%, Πρόοδος με 13% και Εξέλιξη με 11,9%.

Σε πολλές περιπτώσεις, όταν οι εταιρείες έχουν υψηλά κέρδη, δεν δίνουν μεγάλο
μέρισμα στους μετόχους. Η γενική συνέλευση της εταιρείας μπορεί να αποφασίσει
να χρησιμοποιήσει τα κέρδη αυτά για το επενδυτικό πρόγραμμα και την περαιτέρω
ανάπτυξη της εταιρείας. Τα κεφάλαια μπορεί να διοχετευτούν για παράδειγμα στο
επενδυτικό πρόγραμμα. Σε αυτή την περίπτωση η γενική συνέλευση έχει τη
δυνατότητα να μη δώσει μέρισμα εκτός από αυτό που επιβάλλεται από την ισχύουσα
νομοθεσία.

Εξάλλου, όταν μια εταιρεία που έχει υψηλή κερδοφορία αποφασίζει να δώσει μικρό
μέρισμα, τότε η αξία της μετοχής ανεβαίνει. Γενικός κανόνας είναι ότι το
μέρισμα αποτελεί ένδειξη για το αν μια εταιρεία λειτουργεί αποδοτικά ή όχι.
Σημειώνεται ότι η μερισματική απόδοση των εταιρειών, που παρουσιάζει σήμερα η
“ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ” στον σχετικό πίνακα, υπολογίζεται με βάση τις τιμές των μετοχών
όπως αυτές διαμορφώνονταν στο κλείσιμο στις 24 Μαΐου του 2001.