Αλλαγές προ των πυλών

Μέχρι το τέλος του μήνα οι επενδυτές θα μπορούν, μέσω του προϊόντος του δανεισμού τίτλου, να πωλούν μετοχές που δεν έχουν

Με τέσσερις αλλαγές θα βρει η αναβάθμιση τη Σοφοκλέους. Μέχρι το τέλος του
μήνα αλλάζουν τα όρια διακύμανσης των τιμών των μετοχών, οι επενδυτές θα
μπορούν να δανείζονται μετοχές, να πωλούν μετοχές που δεν έχουν (short
selling), να αγοράζουν μετοχές με χρήματα που δεν διαθέτουν, ενώ οι Ειδικοί
Διαπραγματευτές στην Κύρια και Παράλληλη Αγορά θα είναι υπεύθυνοι για την
πορεία και τη ρευστότητα στις μετοχές.

Εντός των επόμενων ημερών, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανακοινώνει την απόφασή
της για τα όρια διακύμανσης των τιμών των μετοχών, σύμφωνα με την οποία
αυξάνονται στο 18%, έναντι του 12% που είναι σήμερα. Η νέα απόφαση για τα όρια
διακύμανσης προβλέπει ότι οι συναλλαγές σε μία μετοχή θα «παγώνουν» για 15
λεπτά, όταν αυξηθεί (ή πέσει) η τιμή της κατά 12%. Εφόσον κατά τη διάρκεια του
δεκαπεντάλεπτου συνεχίσουν οι εντολές αγοράς ή πώλησης, τότε θα δίνεται ένα
ακόμη περιθώριο ανόδου (ή πτώσης) κατά 6%.

Ανοικτές πωλήσεις

Σε ό,τι αφορά τις ανοικτές πωλήσεις (short selling), η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς
και το Χρηματιστήριο ανακοίνωσαν ότι μέχρι το τέλος του μήνα οι επενδυτές θα
μπορούν, μέσω του προϊόντος του δανεισμού τίτλου, να πωλούν μετοχές που δεν
έχουν. Με το εργαλείο αυτό, οι επενδυτές που εκτιμούν ότι οι τιμές στη
Σοφοκλέους θα πέσουν, θα μπορούν να δανείζονται μετοχές από το Χρηματιστήριο
Παραγώγων. Για τον δανεισμό αυτό θα καταβάλλουν ένα επιτόκιο. Επίσης, για να
δανειστούν τις μετοχές αυτές και να τις πουλήσουν στη Σοφοκλέους θα πρέπει να
είναι αγοραστές στα παράγωγα. Με απλά λόγια, δεν είναι δυνατόν οι επενδυτές να
είναι πωλητές και στις δύο αγορές (αξιών και συμβολαίων).

Σύμφωνα με την εισήγηση του Χρηματιστηρίου για τη θεσμοθέτηση των ανοικτών
πωλήσεων μετοχών, μία χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί να προχωρήσει σε ανοικτή
πώληση μετοχών για ίδιο λογαριασμό της ή ύστερα από εντολή πελάτη της. Όμως,
για να γίνει αυτό, θα πρέπει πρώτα να έχει κάνει σύμβαση αγοράς με σύμφωνο
επαναπώλησης με ένα μέλος του Χρηματιστηρίου Παραγώγων. Μάλιστα, η σύμβαση
αυτή θα καλύπτει ισάριθμες και ομοειδείς μετοχές με αυτές που πρόκειται να
πουληθούν ανοικτά.

Επίσης, η χρηματιστηριακή εταιρεία οφείλει να δηλώνει μέσω του ΟΑΣΗΣ τις
εντολές που εισάγει στο σύστημα για την κατάρτιση της ανοικτής πώλησης.
Επιπλέον, κάθε επενδυτής δεν μπορεί να πουλά ανοικτά μετοχές που αντιστοιχούν
σε περισσότερο από το 1% της διασποράς κάθε μετοχής. Στο σχέδιο απόφασης
προβλέπονται και άλλες λεπτομέρειες, οι οποίες είναι πιο τεχνικές και αφορούν
κυρίως την εκκαθάριση, τις ανοικτές πωλήσεις από Ειδικό Διαπραγματευτή τύπου Β
του Χρηματιστηρίου Παραγώγων, τις τιμές των μετοχών που μπορούν να γίνουν
ανοικτές πωλήσεις κ.λπ.

Μετοχές με πίστωση

Στο μεταξύ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι
τροποποίησε προηγούμενη απόφασή της για τις αγορές μετοχών με πίστωση (margin
account). Αναμένονται τώρα οι τελικές αποφάσεις από την Επιτροπή και την
Τράπεζα της Ελλάδος για να τεθεί ο νέος θεσμός σε εφαρμογή. Σημαντικό κομμάτι
των τελικών αποφάσεων αφορά το θέμα του δανεισμού των χρηματιστηριακών
εταιρειών.

Τέλος, η εποπτική αρχή σε προηγούμενο διοικητικό συμβούλιο προχώρησε στις
αναγκαίες τροποποιήσεις του Συστήματος Άυλων Τίτλων για να μπορεί να υποδεχτεί
τους Ειδικούς Διαπραγματευτές και τα νέα επενδυτικά εργαλεία (margin κ.λπ),
αλλά και δυνατότητες που δίνει το ελληνικό Χρηματιστήριο (είσοδος ξένων
εταιρειών και μελών κ.λπ).