Μείωση των αγγλικών επιτοκίων

Στην Αγγλία, χθες, έληξε η διήμερη συνεδρίαση της αρμόδιας επιτροπής για τη
χάραξη της νομισματικής πολιτικής της ΒοΕ και αποφασίστηκε, όπως άλλωστε είχε
ήδη προεξοφλήσει η αγορά, μείωση των επιτοκίων κατά 25 μ.β.

Η ανακοίνωση της Κεντρικής Τράπεζας, που ακολούθησε το τέλος της συνεδρίασης,
έκανε σαφές ότι η επιβράδυνση της διεθνούς οικονομίας, η παρατεταμένη
αποδυνάμωση των χρηματιστηρίων και οι αρνητικές επιδράσεις από την επιδημία
του αφθώδους πυρετού αποτελούν τους βασικούς παράγοντες που οδήγησαν την
Τράπεζα σε μείωση των επιτοκίων για δεύτερη φορά το τρέχον έτος. Σύμφωνα με
πρόσφατη οικονομική έκθεση το καταναλωτικό αίσθημα έχει μειωθεί, ο δείκτης
δραστηριότητας στον βιομηχανικό τομέα σημείωσε πτώση τον Μάρτιο για πρώτη φορά
από τον Οκτώβριο 2000, ενώ ο αντίστοιχος δείκτης στον τομέα υπηρεσιών
υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών. Επίσης, χθες ­
λίγες ώρες πριν από την ανακοίνωση της απόφασης της ΒοΕ ­ έγινε γνωστό ότι η
βιομηχανική παραγωγή σημείωσε μείωση τον Φεβρουάριο, ενώ η αγορά ανέμενε
άνοδο. Αξίζει να σημειώσουμε ότι η μείωση των αγγλικών επιτοκίων δεν ενέχει
κινδύνους για το μέτωπο του πληθωρισμού. Είναι γεγονός ότι ο δομικός
πληθωρισμός παραμένει για 23 συνεχείς μήνες χαμηλότερα από τον στόχο 2,5% της
ΒοΕ. Στη Γερμανία ανακοινώθηκε χθες η μείωση του δείκτη βιομηχανικών
παραγγελιών για δεύτερο συνεχή μήνα. Η εξέλιξη αυτή ενισχύει τις ανησυχίες για
χαμηλότερους από τους αναμενόμενους ρυθμούς ανάπτυξης της ευρωζώνης το τρέχον
έτος και εντείνει τις πιέσεις προς την ΕΚΤ για μείωση των επιτοκίων. Αξίζει να
σημειωθεί ότι ο δείκτης αυτός έχει υψηλό βαθμό συσχέτισης με τον ρυθμό
ανάπτυξης της Γερμανίας και της ευρωζώνης. Η αγορά αισιοδοξεί ότι μία σειρά
πρόσφατων, ασθενέστερων από τα αναμενόμενα οικονομικών, στοιχείων θα πείσουν
τελικά την ΕΚΤ να προβεί σε μείωση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίασή της
στις 11 Απριλίου. Εντούτοις, πρόσφατες δηλώσεις αξιωματούχων της ΕΚΤ
υποδηλώνουν ότι η Τράπεζα επικεντρώνεται περισσότερο στον πληθωρισμό και
λιγότερο στον αυξανόμενο κίνδυνο για τον ρυθμό ανάπτυξης της ευρωζώνης.
Υπενθυμίζουμε ότι ο πληθωρισμός της ευρωζώνης παραμένει υψηλότερα από τον
στόχο 2,0% της ΕΚΤ (2,6%).