Αρνητικό κλίμα

Το κύριο χαρακτηριστικό της εγχώριας αγοράς ομολόγων την εβδομάδα που
διανύσαμε ήταν το αρνητικό κλίμα που επικράτησε στην αγορά ομολόγων, με τις
τιμές των ελληνικών τίτλων να διαμορφώνονται σε χαμηλότερα επίπεδα από αυτά
της προηγούμενης εβδομάδας, ακολουθώντας για άλλη μια φορά την πορεία των
ευρωπαϊκών και των αμερικανικών ομολόγων.

Στην ελληνική αγορά η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε αρχικά, τη
Δευτέρα, στα επίπεδα του 109,30 – 109,40 με απόδοση 5,466% – 5,456% και
αντίστοιχα της δεκαετίας λήξης 2011 στα 100,80 – 100,90 με απόδοση 5,237% –
5,224%, επίπεδα χαμηλότερα σε σχέση με τα αντίστοιχα στα τέλη της προηγούμενης
εβδομάδας. Από την Τρίτη είχαμε πτώση των τιμών. Η ανακοίνωση του Δείκτη
Καταναλωτικής Πίστης, στην Αμερική, ο οποίος αυξήθηκε σημαντικά και πάνω από
το αναμενόμενο, έδωσε ανοδική ώθηση στα αμερικανικά χρηματιστήρια, με
αποτέλεσμα το προθεσμιακό συμβόλαιο του γερμανικού δεκαετούς ομολόγου λήξης
Ιουνίου να βρεθεί από τα επίπεδα του 110,05 στα επίπεδα του 109,65,
συμπαρασύροντας τις τιμές των ελληνικών ομολόγων. Την Πέμπτη, οι τιμές στη
15ετία έφτασαν στα επίπεδα του 109,20 – 109,30 με απόδοση 5,476% – 5,446% και
στη δεκαετία στο 100,67 – 100,77 με αντίστοιχη απόδοση 5,254% – 5,241%. Η
μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα παρουσιάστηκε σε τίτλους
μεσομακροπρόθεσμης διάρκειας, με τον μεγαλύτερο όγκο να εμφανίζεται στην
εικοσαετία λήξης 2019. Πιο συγκεκριμένα, η τιμή της εικοσαετίας διαμορφώθηκε
τη Δευτέρα στα επίπεδα του 109,15 – 109,25 με απόδοση 5,685% – 5,677%,
αντίστοιχα, έναντι του 109,25 – 109,35 στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, με
αντίστοιχη απόδοση στο 5,677% – 5,669%. Την Πέμπτη η τιμή της εικοσαετίας
έφτασε στα επίπεδα του 109,02 – 109,12 με απόδοση στο 5,696% – 5,688%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ ήταν ιδιαίτερα ικανοποιητική, αφού κατά μέσο
όρο ημερησίως βρέθηκε πάνω από το 1 δισ. ευρώ.

Σημαντικό γεγονός στην εβδομάδα που πέρασε αποτέλεσε και η απόφαση της
Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να μη μειώσει τα επιτόκια της ευρωζώνης.

Η διαφορά των αποδόσεων των ελληνικών δεκαετών ομολόγων από τα αντίστοιχα
γερμανικά βρέθηκε σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με τα αντίστοιχα της
προηγούμενης εβδομάδας. Αναλυτικότερα, διαμορφώθηκε στις 56,2 μονάδες βάσης
έναντι 61 μ.β. της προηγούμενης Παρασκευής. Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι η
απόδοση του γερμανικού ομολόγου δεκαετούς διάρκειας, λήξης 4.1.2011, βρέθηκε
από το 4,628% την προηγούμενη Παρασκευή στο 4,692% προς τα τέλη της εβδομάδας.
Όσον αφορά τα αμερικανικά ομόλογα, το δεκαετές αμερικανικό λήξης 15.2.2011
διαπραγματεύτηκε αρχικά στα επίπεδα του 101,00 με απόδοση 4,869%, για να
κλείσει προς τα τέλη της εβδομάδας στα επίπεδα του 100,10 με απόδοση 4,958%.