Στο 18% το όριο διακύμανσης

Τον Μάιο αυξάνεται το όριο διακύμανσης των τιμών των μετοχών στο 18%, τόσο
στην άνοδο όσο και στην πτώση, ενώ μέχρι τέλους έτους το Χρηματιστήριο θα έχει
αυξήσει και το ωράριο λειτουργίας της Σοφοκλέους. Στο μεταξύ, τον επόμενο
μήνα, το Χρηματιστήριο, σε συνεργασία με τους FTSE International, πρόκειται να
έχουν θέσει σε λειτουργία τον νέο δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης FTSE/ASE small
cap, ο οποίος θα περιλαμβάνει 80 μετοχές.

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επεξεργάζεται ένα νέο σύστημα ελέγχου των ορίων
διακύμανσης, το οποίο δεν θα διαφέρει με το σημερινό μόνο στο ποσοστό. Όπως
εξηγούν στελέχη της, το νέο σύστημα θα προσαρμόζει τα όρια διακύμανσης σύμφωνα
με τις συνθήκες της αγοράς.

Ο τρόπος εφαρμογής

Όπως άλλωστε έχει ανακοινωθεί, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επεξεργάζεται, σε
συνεργασία με το ΧΑΑ, τη μεταβολή του συστήματος των ορίων ημερήσιας
διακύμανσης, όχι μόνον ως προς το εύρος αλλά και ως προς τον τρόπο εφαρμογής
τους, ανάλογα με τις συνθήκες της χρηματιστηριακής αγοράς. Η εργασία αυτή
εντάσσεται στο πλαίσιο της πολιτικής σταδιακής και ελεγχόμενης διεύρυνσης των
ημερήσιων ορίων διακύμανσης που εφαρμόζεται τους τελευταίους μήνες.

Η αλλαγή των ορίων δεν εξαντλείται στη διεύρυνσή τους στο 18%. Σχεδιάζεται η
εφαρμογή ενός πιο ευέλικτου συστήματος, το οποίο απαιτεί σοβαρή τεχνική
προετοιμασία. Ο στόχος της τροποποίησης του ισχύοντος συστήματος είναι η
εξισορρόπηση αφ’ ενός των αναγκών ευελιξίας του μηχανισμού διαμόρφωσης τιμών
και αφ’ ετέρου της προστασίας της αγοράς και του επενδυτικού κοινού από
υπερβολικές και άσκοπες διακυμάνσεις των τιμών. Για τον σκοπό αυτό άλλωστε
εφαρμόζονται όρια διακύμανσης τιμών των μετοχών σε πολλά ευρωπαϊκά
Χρηματιστήρια. Από την πλευρά της η Διοίκηση του Χρηματιστηρίου παρακολουθεί
τις συνθήκες ρευστότητας της αγοράς, ώστε να προχωρήσει στην αύξηση της
διάρκειας των συνεδριάσεων. Η επιμήκυνση του ωραρίου πρόκειται να γίνει μέχρι
τέλους έτους και εντάσσεται στο πλαίσιο της εξομοίωσης της Σοφοκλέους με τις
ευρωπαϊκές αγορές. Για τον λόγο αυτό η αύξηση του ωραρίου πρόκειται να γίνει
προς τις απογευματινές ώρες. Σύμφωνα με πληροφορίες, η Διοίκηση του
Χρηματιστηρίου εξετάζει διάφορα σενάρια, αλλά ακόμη δεν έχει αποφασίσει
ακριβώς τον χρόνο και το μέγεθος της επέκτασης του ωραρίου, καθώς εξαρτάται
από τις συνθήκες της αγοράς.

Διεθνής δείκτης

Επίσης, σε ένα μήνα περίπου το ελληνικό Χρηματιστήριο θα έχει έναν ακόμη
διεθνή δείκτη: αυτό των μικρών εταιρειών. Ο δείκτης αυτός θα ονομάζεται
FTSE/ASE small cap και θα περιλαμβάνει κατά πάσα πιθανότητα 80 μετοχές. Τέλος,
η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έδωσε στους θεσμικούς επενδυτές σχέδιο προς συζήτηση
για τον Κώδικα Δεοντολογίας για τις Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων
Κεφαλαίων (ΑΕΔΑΚ) και των Εταιρειών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (ΕΕΧ). Σύμφωνα με
πληροφορίες από κύκλους της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, πρόθεση δεν είναι να
αλλάξει η φιλοσοφία του Κώδικα για τους αναδόχους, αλλά να προσαρμοστεί στις
νέες συνθήκες, να βελτιωθεί και να γίνει πιο αποτελεσματικός για την προστασία
της αγοράς. Για παράδειγμα, ένα θέμα που η πραγματικότητα έδειξε ότι θέλει
αλλαγή είναι αυτό που σχετίζεται με τις επενδυτικές επιτροπές.

Μέχρι τώρα οι ΑΕΔΑΚ θα έπρεπε να έχουν ξεχωριστή επενδυτική επιτροπή για κάθε
αμοιβαίο που διαχειρίζονται, γεγονός που δημιουργούσε διάφορες δυσκολίες και
δυσλειτουργίες.

Αυτό το σημείο πρόκειται να αλλάξει και μάλλον θα προβλέπεται μία επενδυτική
επιτροπή για κάθε ΑΕΔΑΚ.