Επενδύσεις σε ξένες αγορές

Οι επενδύσεις σε γνωστές αγορές, όπως είναι αυτές της Νέας Υόρκης, του Τόκιο,
του Λονδίνου ή της Φρανκφούρτης, δεν είναι πλέον όνειρο μόνο για λίγους
Έλληνες. Μέσω αρκετών ελληνικών χρηματιστηριακών εταιρειών, το επενδυτικό
κοινό έχει σήμερα τη δυνατότητα να κάνει επενδύσεις, που μπορεί να προσφέρουν
αξιόλογες αποδόσεις, αλλά κρύβουν και κινδύνους, τόσο στις ευρωπαϊκές όσο και
σε άλλες αγορές της Δύσης ή της Ανατολής.

Όποιος, για παράδειγμα, αγοράσει μετοχές που ανήκουν σε δέκα από τις εταιρείες
με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση οι οποίες συμμετέχουν στη διαμόρφωση του
δείκτη DOW JONES στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, θα έχει την ευκαιρία να
δοκιμάσει τις επενδυτικές εμπνεύσεις του σε μία από τις πλέον αναπτυγμένες
αγορές του κόσμου. Το ίδιο ισχύει και για εκείνον που επιλέξει να “παίξει” με
τον δείκτη FTSE στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, τον Nikkei στο Τόκιο ή τον DAX
στη Φρανκφούρτη.

Με δύο τρόπους

Ο υποψήφιος επενδυτής που επιθυμεί να συμμετάσχει σε εταιρείες οι οποίες είναι
εισηγμένες σε ξένα χρηματιστήρια, μπορεί να το κάνει είτε άμεσα είτε έμμεσα.
Άμεσα, επειδή έχει τη δυνατότητα να δώσει ο ίδιος εντολή για αγορά μετοχών
μέσω κάποιας ελληνικής χρηματιστηριακής εταιρείας που παρέχει τέτοιες
υπηρεσίες. Έμμεσα, επειδή μπορεί να απευθυνθεί σε εταιρείες διαχείρισης
αμοιβαίων κεφαλαίων και να αγοράσει μερίδια σε αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν
στο εξωτερικό. Η διαδικασία για να επενδύσει κανείς σε προϊόντα στο εξωτερικό
(μετοχές, ομόλογα, παράγωγα κ.λπ.) πρακτικά δεν διαφέρει από αυτή που
ακολουθείται για τις αντίστοιχες επενδύσεις στην Ελλάδα. Καταρχήν ο επενδυτής
θα πρέπει να βρει κάποια από τις χρηματιστηριακές εταιρείες που αναλαμβάνουν
να αγοράσουν και να πουλήσουν μετοχές για λογαριασμό πελατών τους στο
εξωτερικό. Κατόπιν ο πελάτης ανοίγει κωδικό μέσω της χρηματιστηριακής
εταιρείας που συνεργάζεται με τις αντίστοιχες ξένες για την εκτέλεση των
εντολών. Η πρακτική των περισσότερων χρηματιστηριακών εταιρειών δείχνει,
πάντως, ότι δεν ακολουθούν την πολιτική αυτή για όλους τους πελάτες τους.

Ο πελάτης, για να προβεί σε αγορά τίτλων ή άλλων προϊόντων, θα πρέπει να
καταθέσει το απαιτούμενο ποσό σε συνάλλαγμα στην τράπεζα με την οποία
συνεργάζεται η εταιρεία, η οποία και αναλαμβάνει να προσφέρει πλήρες πακέτο
υπηρεσιών, όπως είναι η ενημέρωση του επενδυτή για την αποτίμηση του
χαρτοφυλακίου του.

Οι προμήθειες που καλείται να καταβάλλει για κάθε πράξη ο πελάτης, πάντως,
είναι πιο αυξημένες σε σύγκριση με αυτές που απαιτούνται για αγορά και πώληση
μετοχών στη Σοφοκλέους, καθώς μεσολαβεί η δεύτερη χρηματιστηριακή εταιρεία,
στην προκειμένη περίπτωση μια εταιρεία με έδρα το εξωτερικό. Σήμερα, ένας
σημαντικός παράγοντας για την εξασφάλιση των επενδυτών σε ξένες αγορές είναι
και η μετάβαση στο ευρώ, καθώς διευκολύνει ακόμη περισσότερο τις επενδύσεις σε
ξένα χρηματιστήρια, αφού με το ενιαίο νόμισμα δεν υφίσταται συναλλαγματικός
κίνδυνος, τουλάχιστον για τις αγορές των χωρών που το νόμισμά τους είναι στην
ευρωζώνη.

Όταν ο επενδυτής έχει μεγάλο χαρτοφυλάκιο ή θέλει να διαθέσει αυξημένα ποσά
για αγορά μετοχών ή άλλων χρηματοοικονομικών προϊόντων, μπορεί να κάνει ειδική
διαπραγμάτευση με τη χρηματιστηριακή εταιρεία, τουλάχιστον όσον αφορά το ύψος
των προμηθειών που θα καταβάλλει. Πρόκειται, κυρίως, για πελάτες που επενδύουν
σε ξένες αγορές μέσω των τμημάτων διαχείρισης μεγάλων ιδιωτικών χαρτοφυλακίων
(private banking) των πιστωτικών ιδρυμάτων. Οι πελάτες αυτοί πρέπει να έχουν
χαρτοφυλάκιο που να υπερβαίνει κάποια συγκεκριμένη αξία. Η αξία του
χαρτοφυλακίου ή το ύψος του ποσού που πρέπει να έχει κάποιος επενδυτής για να
απευθυνθεί στα τμήματα private banking των τραπεζών μπορεί να διαφέρει,
ανάλογα με τον πιστωτικό οργανισμό.

Επενδύσεις για όλους

Πολλοί επενδυτές προτιμούν να συμμετέχουν σε ξένες εταιρείες αγοράζοντας
μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων που τοποθετούνται στις αγορές αυτές. Πρόκειται για
πρακτική που ακολουθούν όσοι προτιμούν να αφήσουν την εταιρεία διαχείρισης
αμοιβαίων κεφαλαίων να διαχειριστεί τα κεφάλαιά τους, ώστε να μη χρειάζεται να
παρακολουθούν οι ίδιοι τις εξελίξεις των αγορών. Στα αμοιβαία αυτά κεφάλαια
μπορούν να συμμετάσχουν όλοι οι επενδυτές, ανεξάρτητα με το κεφάλαιο που
επιθυμούν να διαθέσουν. Σήμερα, στην αγορά υπάρχουν διάφορα αμοιβαία κεφάλαια
που επενδύουν σε δείκτες ξένων χρηματιστηρίων, σε κλάδους εταιρειών ή και σε
συνάλλαγμα (δολάριο, ευρώ, γιεν κ.λπ.)

Επίσης, οι επενδυτές έχουν και τη δυνατότητα να αγοράσουν απευθείας αμοιβαία
κεφάλαια ξένων εταιρειών διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτό γίνεται με τον
ίδιο τρόπο που πραγματοποιούνται και οι αγορές μετοχών οι οποίες ανήκουν σε
εταιρείες στο εξωτερικό: Ο επενδυτής ζητεί από την ελληνική χρηματιστηριακή
εταιρεία που συνεργάζεται και η οποία παρέχει τέτοιες υπηρεσίες να προβεί για
λογαριασμό του στην αγορά μεριδίων καταβάλλοντας το αντίστοιχο ποσό σε
συνάλλαγμα. Η διαφορά ανάμεσα στην αγορά μετοχών και αμοιβαίων είναι ότι η
προμήθεια είναι μεγαλύτερη και η αγορά μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων πρακτικά
συμφέρει από κάποιο ποσό και πάνω.

Οι επενδυτικές δυνατότητες

1. Κανόνας είναι ότι οι τοποθετήσεις σε μετοχές εταιρειών που είναι
εισηγμένες σε διάφορα χρηματιστήρια του εξωτερικού γίνονται μέσω των τμημάτων
διαχείρισης μεγάλων ιδιωτικών χαρτοφυλακίων (private banking) των τραπεζών που
βρίσκονται στη χώρα μας.

2. Η αγορά και η πώληση μετοχών ξένων εταιρειών μπορεί να γίνεται με
τον ίδιο κωδικό που χρησιμοποιεί ο επενδυτής για τις συναλλαγές του στην οδό
Σοφοκλέους.

3. Η καταβολή του ποσού για την αγορά μπορεί να γίνεται σε δραχμές,
κατόπιν συμφωνίας με τη χρηματιστηριακή εταιρεία, όπως ακριβώς γίνεται και
στις συναλλαγές μέσω του ελληνικού Χρηματιστηρίου.

4. Κατόπιν συμφωνίας καθορίζονται οι προμήθειες που καλείται να
καταβάλει ο επενδυτής, ανάλογα πάντοτε με την αξία κάθε πράξης αλλά και τη
συνολική αποτίμηση του χαρτοφυλακίου.

5. Οι επενδύσεις σε ξένα χρηματιστήρια μέσω της αγοράς μεριδίων
αμοιβαίων κεφαλαίων αποτελεί μια πρακτική που ακολουθούν όλο και περισσότεροι
επενδυτές.

Το πλεονέκτημα αυτής της λύσης είναι ότι ο επενδυτής δεν υποχρεούται να
διαθέτει μεγάλα κεφάλαια.

6. Τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε μετοχές ξένων εταιρειών έχουν
πολύχρονη παρουσία στη χώρα μας, ενώ το τελευταίο διάστημα παρουσιάζεται πιο
αυξημένο ενδιαφέρον γι’ αυτήν τη μορφή επένδυσης. Τα αμοιβαία κεφάλαια
εξωτερικού διακρίνονται σε διάφορες κατηγορίες, όπως συμβαίνει και με τα
αμοιβαία κεφάλαια εσωτερικού (για παράδειγμα, μεικτά, ομολογιακά, διαθεσίμων
κ.λπ.).