Η κρίση «χτυπά» τις δημόσιες εγγραφές

Η κρίση στο Χρηματιστήριο έχει “χτυπήσει” τις δημόσιες εγγραφές και τις
αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Ενδεικτικό του κλίματος είναι ότι από τις αρχές
του έτους δεν έχει πραγματοποιηθεί καμία δημόσια εγγραφή, ενώ ο βαθμός
υπερκάλυψης μειώνεται κατακόρυφα, γεγονός που προβληματίζει αναδόχους και
επιχειρηματίες. Όσον αφορά στα “σίγουρα κέρδη” του πρώτου τριημέρου για τις
νεοεισαχθείσες μετοχές, αυτό σήμερα σπανίζει. Η μέση απόδοση των νεοεισηγμένων
το 2000 ήταν -1,01%.

Όπως εξηγούν οι ειδικοί, η αρνητική συγκυρία δεν είναι εμφανής τόσο στις
αποδόσεις των μετοχών όσο στον βαθμό υπερκάλυψης και στο “πάγωμα” των δημοσίων
εγγραφών από τις αρχές του έτους. Τα στοιχεία που έδωσαν στα «ΝΕΑ» ανάδοχοι
για 41 δημόσιες εγγραφές το 1999 και για 34 το 2000 είναι αποκαλυπτικά:

Μεγάλη διαφορά

* Το 1999 σε 41 δημόσιες εγγραφές αντλήθηκαν 660,9 δισ. δραχμές και
συγκεντρώθηκαν συνολικά 50,5 τρισ. δραχμές. Από αυτά, τα 8,4 τρισ. δραχμές
προήλθαν από θεσμικούς και τα υπόλοιπα 42,4 τρισ. δραχμές από ιδιώτες. Ο μέσος
βαθμός υπερκάλυψης ήταν 244 φορές.

* Το 2000 αντλήθηκαν 315,5 δισ. δραχμές από 34 δημόσιες εγγραφές (το πρώτο
εννεάμηνο του 2000) και συγκεντρώθηκαν συνολικά 25,9 τρισ. δραχμές. Από αυτά,
τα 4,7 τρισ. δραχμές προήλθαν από θεσμικούς και τα υπόλοιπα 21,2 τρισ. δραχμές
από ιδιώτες. Ο μέσος βαθμός υπερκάλυψης ήταν 162,37 φορές.

* Ολόκληρο το 2000 πραγματοποιήθηκαν 50 δημόσιες εγγραφές για νέες εισαγωγές
και αντλήθηκαν συνολικά 992,9 δισ. δραχμές. Στο μεταξύ από τα προσωρινά
διαθέσιμα στοιχεία ο βαθμός υπερκάλυψης για το 2000 έχει μειωθεί κι άλλο
(βρίσκεται κάτω από τις 162 φορές).

* Όσον αφορά στο 2001, από τις αρχές του έτους μέχρι χθες δεν έχει γίνει καμία
δημόσια εγγραφή.

Σχολιάζοντας οι ανάδοχοι τα στοιχεία αυτά είπαν ότι ο βαθμός υπερκάλυψης κατά
244 φορές το 1999 σημαίνει έλλειψη προσφοράς τίτλων, που η αγορά ζητούσε και
οδηγούσε σε υπερτίμηση των μετοχών, αφού ήταν πρόθυμη να πληρώσει. Από την
άλλη, και η εταιρεία κέρδιζε από την αυξημένη τιμή εισαγωγής. Τώρα, το 162,37
σημαίνει απροθυμία της αγοράς να πληρώσει τέτοιες τιμές και φοβάται, επίσης,
τη μετέπειτα πορεία των μετοχών αυτών.

Τα κέρδη των μετοχών

Η μέση απόδοση κατά το πρώτο τριήμερο το 1999 ήταν 276,8%, έναντι 61,2% το
1998. Η μέση απόδοση την 22η ημέρα το 1999 ήταν 270%, ενώ το 1998 ήταν 92%.
Την 125η ημέρα το 1999, η μέση απόδοση ήταν 718,2%, ενώ το 1998 ήταν 176,4%.
Κατά το 2000, σύμφωνα με στοιχεία της Ωμέγα ΑΧΕΠΕΥ, οι αποδόσεις κυμάνθηκαν
μεταξύ 197,46% (Κρέτα Φαρμ, σε ετήσια βάση) και -63,5% (Εικόνα – ήχος, σε
ετήσια βάση). Η μέση απόδοση του έτους για τις νεοεισηγμένες το 2000 ήταν -1,01%.