Οι πιο συνηθισμένες κομπίνες στο ΧΑΑ

Πραγματοποίηση δημόσιων εγγραφών χωρίς άδεια, παραχρηματιστηριακά κυκλώματα,
χειραγωγήσεις, χρήση εσωτερικής πληροφόρησης και “παραπλανητικές” εντολές
αγοράς και πώλησης κατά την προσυνεδρίαση είναι μερικές από τις κομπίνες που
έχουν απασχολήσει τα τελευταία χρόνια τις αρμόδιες χρηματιστηριακές και
εποπτικές αρχές.

Πρόκειται για τα λεγόμενα “παιχνίδια” της Σοφοκλέους, τα οποία στοχεύουν τις
περισσότερες φορές σε γρήγορα κέρδη, κυρίως μέσω μεγάλων διακυμάνσεων των
τιμών που επιτυγχάνονται με διάφορες μεθοδεύσεις.

Οι δέκα πιο συνηθισμένες κομπίνες στο ΧΑΑ είναι:

1. Δημόσιες εγγραφές χωρίς άδεια: Το φαινόμενο αυτό αποτελεί σοβαρή
παράβαση της νομοθεσίας και μάλιστα ποινικού χαρακτήρα και παρατηρείται κυρίως
σε περιόδους χρηματιστηριακής άνθησης. Τότε εμφανίζονται κάποιες εταιρείες που
καλούν το επενδυτικό κοινό να αγοράσει μετοχές. Οι εταιρείες αυτές
υποστηρίζουν στο κοινό ότι θα εισαχθούν κάποτε στο Χρηματιστήριο.

2. Δημιουργία εντυπώσεων: Έχει παρατηρηθεί, λένε, καταχώρηση μεγάλου
όγκου εντολών στο ΟΑΣΗΣ, πραγματοποίηση πράξης για μικρό όγκο και στη συνέχεια
ακύρωση της υπόλοιπης εντολής. Αυτή η συμπεριφορά οδηγεί σε λανθασμένες
εντυπώσεις για την πορεία της αγοράς και προκαλεί σύγχυση και δυσπιστία στους
επενδυτές, καθώς δεν μπορούν να διαπιστώσουν την κατεύθυνση της αγοράς. Κι όλα
αυτά πέραν του κινδύνου που υπάρχει για τη χρηματιστηριακή εταιρεία.

3. Ακύρωση εντολών στην προσυνεδρίαση: Εισάγονται εντολές κατά την
προσυνεδρίαση και ακυρώνονται λίγο πριν από το άνοιγμα της αγοράς. Οι τιμές
είναι ακραίες. Στις πωλήσεις οι τιμές είναι πολύ μικρές (π.χ. 1 δραχμή) ώστε
να αποκρυβεί το κομμάτι της πώλησης. Στις αγορές δίνονται μεγάλες τιμές με
μικρό όγκο, ώστε να αποκρυβεί το κομμάτι της αγοράς. Οι τιμές αυτές
ακυρώνονται λίγο πριν από την έναρξη της συνεδρίασης.

4. Εντολές χωρίς όρια: Πρόκειται για εισαγωγή ανοικτών εντολών χωρίς
όριο (εντολές market) κατά τις 3 πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης μιας
νεοεισαγόμενης μετοχής, με κίνδυνο να παρατηρηθούν φαινόμενα όπως εκείνα της
Κορασίδης Τέλεκομ.

5. Μεγάλες διακυμάνσεις: Στις περιπτώσεις αυτές εισάγονται εντολές με
μεγάλες διακυμάνσεις στην τιμή και με μικρό όγκο. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα να
παρουσιάζεται σημαντική διακύμανση στην τιμή της μετοχής ενδοσυνεδριακά και να
δημιουργείται σημαντική στρέβλωση στην αγορά. Το φαινόμενο αυτό έχει
παρατηρηθεί και προσυνεδριακά.

6. Επηρεασμός τιμής κλεισίματος: Έχει παρατηρηθεί και συστηματική
παρέμβαση για τον επηρεασμό της τιμής κλεισίματος από έναν κωδικό ή
συγκεκριμένη ομάδα κωδικών χρηματιστηριακών εταιρειών

7. Ειδική διαπραγμάτευση: Παρουσιάζονται χρηματιστηριακές εταιρείες ως
market makers σε μετοχές, όπου μέσω συγκεκριμένων κωδικών διενεργούνται
καθημερινά συναλλαγές για μια μετοχή με σκοπό τη στήριξή της σε προκαθορισμένα
επίπεδα τιμών.

8. Μεγάλος όγκος από λίγους: Παρατηρείται κατά τη διάρκεια της
συνεδρίασης το φαινόμενο, ένας πολύ μικρός αριθμός κωδικών να κάνει τον
μέγιστο όγκο των συναλλαγών σε μια συγκεκριμένη μετοχή. Το Χρηματιστήριο
πρόκειται στο εξής να ενημερώνει ηλεκτρονικά την αγορά τη χρονική στιγμή που
θα συμβαίνει το φαινόμενο αυτό.

9. Αντίθετες εντολές: Έχει παρατηρηθεί και καταστρατήγηση του λεπτού
που υποχρεούται να τηρεί μια χρηματιστηριακή εταιρεία για την εισαγωγή
“αντίθετων” εντολών (ισόποση αγορά και πώληση) από έναν επενδυτή.

10. Μεγάλες εντολές από άπειρους: Οι αρχές έχουν εντοπίσει και
περιπτώσεις κατά τις οποίες γίνεται χρήση κωδικών τύπου “Διευθύνων Σύμβουλος”
στο ΟΑΣΗΣ από αντικριστές χρηματιστηριακών εταιρειών με πολύ μικρή εμπειρία.
Έτσι, μπορεί να γίνει λάθος στην πληκτρολόγηση και να δοθεί μεγάλη εντολή, που
ίσως δημιουργήσει προβλήματα στη χρηματιστηριακή εταιρεία.