Επενδύσεις-ασπίδα στην κρίση της Σοφοκλέους

Ο κατάλογος των εναλλακτικών μορφών επένδυσης είναι σχεδόν ατελείωτος: ξεκινά
από καταθέσεις και φθάνει μέχρι τα παράγωγα και τα γραμματόσημα, τόσο στην
Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό. Τα μέσα για να επενδύσει κανείς είναι επίσης
πολλά: ξεκινούν από το γκισέ της τράπεζας ή το ταμείο της χρηματιστηριακής
εταιρείας και φθάνουν μέχρι τα πολυτελή γραφεία του private banking και τις
χρηματιστηριακές εταιρείες που έχουν έδρα στο Internet.

Οι ειδικοί, όμως, τονίζουν ότι δεν υπάρχουν μαγικές συνταγές για αποδοτικές
επενδύσεις (διαφορετικά όλοι θα ήταν πλούσιοι), αλλά η καλύτερη επένδυση είναι
αυτή που κάνει τον επενδυτή να νιώθει καλύτερα.

Δηλαδή, να είναι ικανοποιημένος από την απόδοση και να μην τον αγχώνει το
ρίσκο, ενώ να νιώθει ανά πάσα στιγμή ότι έχει τρόπο διαφυγής.

Στις επενδυτικές προτάσεις που ακολουθούν από τρεις μεγάλες εταιρείες
διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων προτείνονται διάφορα «μείγματα» από αμοιβαία
κεφάλαια, όπως μετοχικά, ομολογιακά, διαχείρισης διαθεσίμων, τα οποία
αντίστοιχα μπορεί να είναι εσωτερικού, εξωτερικού ή διεθνή αλλά και από
μετοχές και παράγωγα.

Η Διεθνική ΑΕΔΑΚ

Έτσι, η Διεθνική προτείνει στους πελάτες της, ανάλογα με το επενδυτικό τους
προφίλ, τους εξής εναλλακτικούς επενδυτικούς συνδυασμούς:

* Ελάχιστος κίνδυνος: Για χρονικό ορίζοντα 1 έτους προτείνεται 70% των
κεφαλαίων σε διαχείρισης διαθεσίμων και το 30% σε ομολογιακά αμοιβαία
κεφάλαια. Για χρονικό ορίζοντα 2-3 ετών, προτείνεται 50% σε ομολογιακά, 40% σε
διαχείρισης διαθεσίμων και 10% σε μετοχικά. Για διάρκεια μεγαλύτερη από 3 έτη
προτείνεται 70% σε ομολογιακά, 20% σε μετοχικά και 10% σε διαχείρισης
διαθεσίμων.

* Μικρός κίνδυνος: Για χρονικό ορίζοντα 1 έτους προτείνεται 80% των κεφαλαίων
σε ομολογιακά, 10% σε διαχείρισης διαθεσίμων και 10% σε μετοχικά. Για χρονικό
ορίζοντα 2-3 ετών, προτείνεται 70% σε ομολογιακά, 10% σε διαχείρισης
διαθεσίμων και 20% σε μετοχικά. Για διάρκεια μεγαλύτερη από 3 έτη προτείνεται
60% σε ομολογιακά, 30% σε μετοχικά και 10% σε διαχείρισης διαθεσίμων.

* Αυξημένος κίνδυνος: Για χρονικό ορίζοντα 1 έτους προτείνεται 10% των
κεφαλαίων σε διαχείρισης διαθεσίμων, 30% σε μετοχικά και 60% σε ομολογιακά
αμοιβαία κεφάλαια. Για χρονικό ορίζοντα 2-3 ετών, προτείνεται 50% σε
ομολογιακά, 10% σε διαχείρισης διαθεσίμων και 40% σε μετοχικά. Για διάρκεια
μεγαλύτερη από 3 έτη προτείνεται 30% σε ομολογιακά, 60% σε μετοχικά και 10% σε
διαχείρισης διαθεσίμων.

Η Αγροτική ΑΕΔΑΚ

Με την ίδια λογική έχει κατασκευάσει τις προτάσεις της για τους πελάτες της
και η Αγροτική ΑΕΔΑΚ. Συγκεκριμένα:

* Για διάρκεια 1 έτους: Στους επενδυτές που προτιμούν χαμηλό κίνδυνο
προτείνεται 30% του κεφαλαίου σε ομολογιακά και 70% σε διαχείρισης διαθεσίμων.
Γι’ αυτούς που επιθυμούν μεσαίο κίνδυνο προτείνεται 15% σε μεικτά, 40% σε
ομολογιακά και 45% σε διαχείρισης διαθεσίμων. Για τους επενδυτές που επιθυμούν
να αναλάβουν υψηλό επενδυτικό κίνδυνο προτείνεται να τοποθετήσουν το 30% των
κεφαλαίων τους σε μεικτά, το 35% σε ομολογιακά και το 35% σε διαχείρισης
διαθεσίμων.

* Για διάρκεια 2-3 ετών: Στους επενδυτές που προτιμούν χαμηλό κίνδυνο
προτείνεται 45% του κεφαλαίου σε ομολογιακά, 15% σε μεικτά και 40% σε
διαχείρισης διαθεσίμων. Γι’ αυτούς που επιθυμούν μεσαίο κίνδυνο προτείνεται
15% σε μεικτά, 40% σε ομολογιακά, 10% σε μετοχικά και 35% σε διαχείρισης
διαθεσίμων. Για τους επενδυτές που επιθυμούν να αναλάβουν υψηλό επενδυτικό
κίνδυνο προτείνεται να τοποθετήσουν το 25% των κεφαλαίων τους σε μεικτά, το
30% σε ομολογιακά, το 25% σε μετοχικά και το 20% σε διαχείρισης διαθεσίμων.

* Για διάρκεια άνω των 3 ετών: Στους επενδυτές που προτιμούν χαμηλό κίνδυνο
προτείνεται 45% του κεφαλαίου σε ομολογιακά, 30% σε μεικτά και 25% σε
διαχείρισης διαθεσίμων. Γι’ αυτούς που επιθυμούν μεσαίο κίνδυνο προτείνεται
25% σε μεικτά, 35% σε ομολογιακά, 15% σε μετοχικά και 25% σε διαχείρισης
διαθεσίμων. Για τους επενδυτές που επιθυμούν να αναλάβουν υψηλό επενδυτικό
κίνδυνο προτείνεται να τοποθετήσουν το 20% των κεφαλαίων τους σε μεικτά, το
15% σε ομολογιακά, το 50% σε μετοχικά και το 15% σε διαχείρισης διαθεσίμων.

Alico ΑΕΔΑΚ

Η Alico δίνει εναλλακτικές προτάσεις για διαφόρων βαθμών κινδύνους σε χρονικό
ορίζοντα 2 ετών. Ειδικότερα:

* Για επενδυτές που επιθυμούν χαμηλό ρίσκο προτείνει να επενδύσουν το 50% των
κεφαλαίων τους σε διαχ. διαθεσίμων εσωτερικού και το 50% σε ομολογιών
εσωτερικού.

* Για όσους θέλουν μεσαίο κίνδυνο υπάρχουν δύο εναλλακτικές προτάσεις: 15% σε
μετοχικά εξωτερικού, 15% σε μετοχικά εσωτερικού, 30% σε διαχ. διαθεσίμων
εσωτερικού και 40% σε ομολογιακά εσωτερικού. Ή 40% σε διαχ. διαθεσίμων
εσωτερικού και 60% σε διεθνές μεικτό.

* Για επενδυτές που επιθυμούν να αναλάβουν υψηλό ρίσκο προτείνει επίσης δύο
εναλλακτικές προτάσεις: 10% σε διαχ. διαθεσίμων εσωτερικού, 30% σε ομολογιών
εσωτερικού, 30% σε μετοχικό εσωτερικού και 30% σε μετοχικό εξωτερικού. ‘Η 25%
σε διαχ. διαθεσίμων εσωτερικού, 25% σε ομολογιών εξωτερικού, 30% σε ομολογιών
εσωτερικού και 20% σε ομολογιών εξωτερικού.

Π. & Α. Βοϊλής ΑΧΕ

Από το τμήμα ανάλυσης της Π.&Α. Βοϊλής ζητήσαμε εναλλακτικές προτάσεις για
κάθε επενδυτή, χωρίς να περιλαμβάνονται αμοιβαία κεφάλαια, αλλά να υπάρχουν
παράγωγα προϊόντα. Οι προτάσεις είναι οι εξής:

* Για αμυντικούς επενδυτές: Για όσους έχουν βραχυπρόθεσμο ορίζοντα,
προτείνεται χαρτοφυλάκιο με 30% ομόλογα, 50% προϊόντα χρηματαγοράς (ρέπος,
καταθέσεις κ.λπ.) και 20% ρευστό.

Για μεσοπρόθεσμο ορίζοντα προτείνεται το χαρτοφυλάκιο με 50% ομόλογα, 20%
προϊόντα χρηματαγοράς, 25% μετοχές και 5% παράγωγα. Για μακροπρόθεσμο
ορίζονται προτείνεται το χαρτοφυλάκιο με 50% ομόλογα, 60% μετοχές και 10%
παράγωγα.

* Για ουδέτερους (μεσαίο κίνδυνο) επενδυτές: Για όσους έχουν βραχυπρόθεσμο
ορίζοντα προτείνεται χαρτοφυλάκιο με 35% μετοχές, 60% προϊόντα χρηματαγοράς
(ρέπος, καταθέσεις κ.λπ.) και 5% παράγωγα. Για μεσοπρόθεσμο ορίζοντα,
προτείνεται το χαρτοφυλάκιο με 20% προϊόντα χρηματαγοράς, 70% μετοχές και 10%
παράγωγα. Για μακροπρόθεσμο ορίζοντα, προτείνεται το χαρτοφυλάκιο με 20%
ομόλογα, 70% μετοχές και 10% παράγωγα.

* Για επιθετικούς (μεγάλο ρίσκο) επενδυτές: Για όσους έχουν βραχυπρόθεσμο
ορίζοντα, προτείνεται χαρτοφυλάκιο με 30% μετοχές, 50% προϊόντα χρηματαγοράς
(ρέπος, καταθέσεις κ.λπ.) και 20% παράγωγα. Για μεσοπρόθεσμο ορίζοντα,
προτείνεται το χαρτοφυλάκιο με 20% προϊόντα χρηματαγοράς, 60% μετοχές και 20%
παράγωγα. Για μακροπρόθεσμο ορίζοντα, προτείνεται το χαρτοφυλάκιο με 85%
μετοχές και 15% παράγωγα.