Η αβεβαιότητα πλήττει τη Σοφοκλέους

Η εβδομάδα που πέρασε χαρακτηρίστηκε από εκτεταμένες απώλειες του Γενικού
Δείκτη. Η έλλειψη αγοραστικού ενδιαφέροντος από εγχώριους επενδυτές οδήγησε
τις τιμές των μετοχών σε χαμηλότερα επίπεδα. Παράλληλα, από την πλευρά των
αγοραστών απουσίαζαν και τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια. Οι τιμές των μετοχών
Υψηλής Κεφαλαιοποίησης και ιδιαίτερα των Τραπεζών και Τηλεπικοινωνιών
πιέστηκαν, καθώς παρατηρήθηκε μεγάλη προσφορά από εγχώρια και ξένα θεσμικά
χαρτοφυλάκια. Οι κλάδοι των Κατασκευών, των Συμμετοχών, των Επενδύσεων, των
Διαφόρων Εταιρειών καθώς και η Παράλληλη Αγορά κατέγραψαν νέα χαμηλά έτους.
Στα μέσα της εβδομάδας υπήρξε η πρώτη ανοδική συνεδρίαση ύστερα από 13 συνεχή
πτωτικά κλεισίματα του Γενικού Δείκτη, η οποία όμως δεν συνοδεύτηκε από
αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα.

Η αρνητική χρηματιστηριακή συγκυρία αρχίζει να πλήττει τον κλάδο των ΑΕΛΔΕ, ο
οποίος άνθησε την τελευταία τετραετία. Ήδη η Έψιλον ΑΕΛΔΕ με υποκαταστήματα σε
Άργος, Πάτρα, Αμαλιάδα και με περίπου 1.000 κωδικούς άφησε ένα άνοιγμα
εκατοντάδων εκατομμυρίων δραχμών σε χρηματιστηριακή εταιρεία. Στο πλαίσιο αυτό
και προκειμένου να βελτιώσει την ποιότητα και την αξιοπιστία των πληροφοριών
που παρέχουν οι εισηγμένες εταιρείες στο επενδυτικό κοινό, η Επιτροπή
Κεφαλαιαγοράς θέσπισε νέο κώδικα δεοντολογίας.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο ο ΟΟΣΑ σε έκθεσή του τονίζει ότι η Ελλάδα θα
παρουσιάσει ανάπτυξη του ΑΕΠ 4-4,5% το 2001-2002, η οποία θα τροφοδοτείται από
αυξημένη επενδυτική δραστηριότητα, χαλαρή νομισματική πολιτική και υγιείς
εξαγωγές. Την ίδια στιγμή το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο επισημαίνει πρόοδο της
ελληνικής οικονομίας και προτείνει πιο δραστικές θεσμικές αλλαγές. Η Ευρωπαϊκή
Επιτροπή, επίσης, στην ετήσια έκθεσή της για την ελληνική οικονομία εκτιμά ότι
η αύξηση του ΑΕΠ για τα επόμενα δύο χρόνια θα ανέλθει σε περίπου 4%, με
ενδεχόμενη αύξηση του μέσου ετήσιου πληθωρισμού πάνω από 2,5%.

Το ασταθές διεθνές πολιτικό και χρηματιστηριακό περιβάλλον σε συνδυασμό με την
ξέφρενη πορεία των τιμών δολαρίου και πετρελαίου επιδεινώνουν την ψυχολογία
του επενδυτικού κοινού ενώ η καθυστέρηση στην υλοποίηση των προγραμμάτων στο
μέτωπο των διαρθρωτικών αλλαγών επιτείνουν ακόμη περισσότερο το κλίμα.
Επιπλέον, τα λιγότερο θετικά από το αναμενόμενο αποτελέσματα εννεαμήνου των
τραπεζών συνέβαλαν κι αυτά με τη σειρά τους στην πτωτική πορεία της αγοράς. Οι
αποτιμήσεις αρκετών μετοχών βρίσκονται σε ελκυστικά επίπεδα, μετά τη μεγάλη
πτώση των προηγούμενων μηνών. Οι θετικές εκτιμήσεις για την πορεία της αγοράς
παραμένουν, με την προϋπόθεση να ενισχυθεί ο όγκος συναλλαγών και να υπάρξουν
τοποθετήσεις σε μετοχές εταιρειών με προοπτική και καλή κερδοφορία. Θεωρούμε
ότι στην αναζωπύρωση του επενδυτικού ενδιαφέροντος θα συντελέσει και η
εμφάνιση ουσιαστικών θετικών ειδήσεων τόσο στο εσωτερικό της χώρας όσο και
στις κύριες διεθνείς κεφαλαιαγορές.

Εθνική Χρηματιστηριακή