Ενδιαφέρον για μετοχές του δείκτη της Μόργκαν Στάνλεϊ

Οι διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών και η πτωτική πορεία του Γενικού Δείκτη
από τις αρχές του έτους έχουν προκαλέσει έντονη νευρικότητα στους επενδυτές.

Πολλοί από αυτούς έχουν χάσει την εμπιστοσύνη τους στην αγορά και απέχουν
συνειδητά από αυτή. Η τάση αυτή φαίνεται κυρίως από την αξία των συναλλαγών σε
ημερήσια βάση, η οποία παραμένει σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα καθώς στις
περισσότερες περιπτώσεις είναι χαμηλότερη από 50 δισ. δραχμές.

Παρά τη μείωση της αξίας των συναλλαγών, το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον
εξακολουθεί να επικεντρώνεται σε μετοχές που ανήκουν στον αναθεωρημένο δείκτη
του διεθνούς επενδυτικού οίκου Morgan Stanley για την Ελλάδα. Και αυτό, γιατί
στις περισσότερες συνεδριάσεις οι 45 μετοχές που απαρτίζουν τον δείκτη του
ξένου επενδυτικού οίκου πραγματοποιούν ακόμη και το 50% του συνολικού τζίρου.
Αυτό οφείλεται σε σημαντικό ποσοστό στην αυξημένη κινητικότητα που
παρατηρείται σε συγκεκριμένες μετοχές, όπως είναι αυτές που ανήκουν στον ΟΤΕ.

Εξάλλου, όπως προκύπτει από την επεξεργασία των στοιχείων για την εξέλιξη του
τζίρου στο Χρηματιστήριο από τις 13 έως και τις 15 Νοεμβρίου του 2000,
αυξημένη εμπορευσιμότητα παρουσίασαν οι μετοχές που ανήκουν στις εταιρείες
Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Εμπορική Τράπεζα και Βιοχάλκο.

Στους επενδυτές που αγοράζουν και πωλούν μετοχές του δείκτη της Morgan Stanley
βρίσκονται εγχώρια θεσμικά αλλά και ξένα χαρτοφυλάκια καθώς και κάποιοι
ιδιώτες επενδυτές. Σε αρκετές συνεδριάσεις, μάλιστα, εκδηλώθηκε κύμα φυγής από
μετοχές μικρής κυρίως αλλά και μεσαίας κεφαλαιοποίησης με αποτέλεσμα να
πιεστούν σημαντικά οι αντίστοιχοι δείκτες. Κύκλοι της αγοράς εκτιμούν ότι οι
πωλήσεις αυτές αποδίδονται έως έναν βαθμό και σε αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων
εγχώριων επενδυτών, οι οποίοι αυξάνουν τη συμμετοχή τους σε επιλεγμένες
μετοχές εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Σημαντικός αριθμός μετοχών του δείκτη της Morgan Stanley βρίσκεται σε
χαρτοφυλάκια ξένων θεσμικών επενδυτών. Οι μετοχές αυτές προσελκύουν το
ενδιαφέρον ξένων που αγοράζουν μετοχές σε αναδυόμενες αγορές αλλά και των
ξένων που τοποθετούνται σε ώριμες αγορές. Οι επενδυτές αυτοί αγοράζουν και
πωλούν καθημερινά τίτλους στο ΧΑΑ στα πλαίσια της επενδυτικής τους πολιτικής.
Το προηγούμενο διάστημα υπήρξε αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον για μετοχές
μεγάλης κεφαλαιοποίησης κυρίως όσες ανήκουν σε εταιρείες τηλεπικοινωνιών και
σε πιστωτικά ιδρύματα. Οι μετοχές αυτές καθημερινά έχουν αυξημένη συναλλακτική
δραστηριότητα. Στους αγοραστές βρίσκονται και ελληνικά θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Οι μετοχές του δείκτη της Morgan Stanley θεωρούνται από τον διεθνή επενδυτικό
οίκο ως το σημείο αναφοράς από ξένους επενδυτές για επενδύσεις στο
Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών.

Καθένας από τους δείκτες των διεθνών επενδυτικών οίκων έχει διαφορετική
βαρύτητα, η οποία μπορεί να μεταβάλλεται από καιρό σε καιρό. Οι ξένοι
επενδυτές από την Ευρώπη αλλά και τις Ηνωμένες Πολιτείες παρακολουθούν τα
δρώμενα στην ελληνική αγορά σε μεγάλο ποσοστό μέσω του δείκτη MSCI Greece της
Morgan Stanley, καθώς ο συντελεστής στάθμισης του δείκτη αυξήθηκε μετά την
πρόσφατη αναθεώρησή του από τον διεθνή επενδυτικό οίκο. Ο νέος δείκτης τέθηκε
επίσημα σε ισχύ από τις 31 Αυγούστου του 2000.

Στον δείκτη της Morgan Stanley προστέθηκαν οι μετοχές των εταιρειών Δέλτα
Πληροφορική, Καταστήματα Αφορολογήτων Ειδών, ΕΥΔΑΠ, Folli Follie, Goody’s,
Ελληνικά Πετρέλαια, Χάγιατ, Ιντεραμέρικαν, Μαΐλης, Μινωικές Γραμμές,
Μυτιληναίος, Σάνιο Ελλάς, Singular, Τεχνική Ολυμπιακή, Θεμελιοδομή και
Βιοχάλκο. Η προηγούμενη αναθεώρηση του δείκτη από τη Morgan Stanley είχε
πραγματοποιηθεί τον Μάιο του 1996 παρά το γεγονός ότι ο επενδυτικός οίκος
συνηθίζει να αναθεωρεί τους δείκτες περίπου κάθε δεκαοκτώ μήνες. Η εταιρεία
αναμένεται να μετατάξει το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών στις ώριμες αγορές από
τις 31 Μαΐου του 2001.