Με το βλέμμα στις διεθνείς αγορές…

Η χαμηλή ρευστότητα της αγοράς και η καθυστέρηση στην πραγματοποίηση των διαρθρωτικών αλλαγών επισημαίνονται στις αναλύσεις των ξένων θεσμικών επενδυτών

Οι τιμές του πετρελαίου και του δολαρίου στις διεθνείς αγορές φοβίζουν Έλληνες
και ξένους θεσμικούς επενδυτές. Αν και σε εκθέσεις και σε δηλώσεις δεν
παραλείπουν να εκφράσουν τη θετική εκτίμηση για τις προοπτικές της ελληνικής
αγοράς, εντούτοις εμφανίζονται διστακτικοί να αγοράσουν μετοχές.

Οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές δεν εστιάζουν τις αναλύσεις τους τόσο στο επίπεδο
τιμών των μετοχών στη Σοφοκλέους, όσο στη χαμηλή ρευστότητα της αγοράς και
στην καθυστέρηση που παρατηρείται στην πραγματοποίηση των διαρθρωτικών
αλλαγών. Οι Έλληνες θεσμικοί επενδυτές εμφανίζονται και αυτοί διστακτικοί και
δίνουν μεγάλη σημασία στη δική τους ρευστότητα. Πάντως, κοινό σημείο τόσο των
χρηματιστών όσο και των θεσμικών (Ελλήνων και ξένων) τις ημέρες αυτές είναι το
ενδιαφέρον τους για τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές και για τις επιπτώσεις
στο Ελληνικό Χρηματιστήριο.

Salomon Smith Barney

Η Salomon Smith Barney σε έκθεσή της αναφέρεται στην πτώση των τιμών στο
Χρηματιστήριο τονίζοντας ότι ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται υψηλότερα από το
χαμηλότερο επίπεδο του έτους στις 3.430 μονάδες. Αναφέρει όμως ότι υπάρχουν
φόβοι για ενδεχόμενη μείωση της ανάπτυξης από την άνοδο της τιμής του
πετρελαίου, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε μείωση των κερδών. Ωστόσο, ο ίδιος
ξένος οίκος κατατάσσει το Ελληνικό Χρηματιστήριο στη δεύτερη θέση μεταξύ των
ανεπτυγμένων αγορών, με βάση την ελκυστικότητα. Συγκεκριμένα, ο λόγος τιμής
προς κέρδη υπολογίζεται σε 16,1 έναντι 15,9 του Χρηματιστηρίου της Αυστρίας,
που είναι η φθηνότερη αγορά του κόσμου. Αμέσως πιο ακριβό από το ελληνικό
είναι το χρηματιστήριο της Νέας Ζηλανδίας με λόγο τιμής προς κέρδη 16,2.

Standard & Poor’s

Θετική είναι η εικόνα του διεθνούς οίκου Standard & Poor’s για την
ελληνική αγορά και την ελληνική οικονομία, καθώς προχώρησε σε αναβάθμιση του
ΟΤΕ. Όπως προκύπτει από την έκθεση, πέραν των κριτηρίων που συνδέονται με τον
ίδιο τον οργανισμό, η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει και τη θετική εικόνα του
ξένου οίκου για το Ελληνικό Δημόσιο, το οποίο κατέχει το 51% των μετοχών του
ΟΤΕ.

Εθνική Χρηματιστηριακή

Η Εθνική Χρηματιστηριακή σε ανάλυσή της επισημαίνει ότι η αγορά είναι
διστακτική. Από την τεχνική ανάλυση δεν προκύπτει κάποια σημαντική κατεύθυνση
της αγοράς. Ορισμένοι δείκτες οδηγούν στο συμπέρασμα ότι η αγορά έχει πέσει
πιο κάτω από το επίπεδο όπου θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως υποτιμημένη.
Όμως, το γεγονός αυτό απαιτεί υψηλότερους όγκους συναλλαγών ώστε να οδηγήσουν
σε ανοδική τάση.

Σίγμα ΑΧΕΠΕΥ

Η Σίγμα ανέφερε ότι «στις επόμενες συνεδριάσεις αναμένουμε τον Γενικό Δείκτη
να αναζητήσει ένα σημείο ισορροπίας των επιπέδων του, εν όψει των ελκυστικών
αποτιμήσεων που έχουν ήδη διαμορφωθεί κατά το τελευταίο διάστημα. Με δεδομένες
τις αδύναμες συναλλακτικές εισροές, εξακολουθούμε να συνιστούμε τη διατήρηση
της αυξημένης ρευστότητας στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια και την υιοθέτηση
επιλεκτικής επενδυτικής στρατηγικής».

Telesis Χρηματιστηριακή

Η Telesis διατυπώνει την εκτίμησή της ότι «η αδυναμία της αγοράς θα
συνεχιστεί». Η εκτίμηση βασίζεται στην αστάθεια του διεθνούς περιβάλλοντος, το
οποίο θα συνεχίσει να επηρεάζει το Ελληνικό Χρηματιστήριο. Από την άλλη, οι
αποτιμήσεις, οι οποίες είναι ελκυστικές για έναν αριθμό επιχειρήσεων, θα
συμβάλλουν στη συγκράτηση των πιέσεων.

Π&Κ Χρηματιστηριακή

Η Π&Κ Χρηματιστηριακή εκτιμά ότι «η επόμενη μείωση επιτοκίων αναμένεται
στα τέλη Οκτωβρίου αρχές Νοεμβρίου. Η Τράπεζα της Ελλάδος έχει στραμμένη τη
προσοχή της στον πληθωρισμό που αναμένεται να κινηθεί έντονα ανοδικά τον
Οκτώβριο». Αναφερόμενη στην αγορά τονίζει ότι «ο χαμηλός τζίρος και η έμφαση
στις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης υποδηλώνουν τη μη διατηρησιμότητα της
ανόδου. Από την άλλη πλευρά η μείωση της άντλησης ρευστότητας από δημόσιες
εγγραφές και αυξήσεις κεφαλαίου θα είναι θετικό μεσοπρόθεσμα».