Ρυθμιστές ξένα χαρτοφυλάκια

Από ξένους κυρίως επενδυτές, με σχετικά λίγα κεφάλαια, επηρεάζεται η πορεία

της Σοφοκλέους. Στο μεταξύ το χθεσινό ιστορικό ρεκόρ δεκαετίας της τιμής του

πετρελαίου, το κακό διεθνές κλίμα, ο φόβος για τον πληθωρισμό και η αποχή των

ιδιωτών επενδυτών έριξαν τον Γενικό Δείκτη 1,38% στις 4.146,38 μονάδες και τον

τζίρο στα 73 δισ. δραχμές.

Επικεφαλής μεγάλων χρηματιστηριακών εταιρειών, στελεχών private banking και

ξένοι αναλυτές επεσήμαναν ότι ξένα χαρτοφυλάκια τα οποία επενδύουν σε

αναδυόμενες αγορές και διαθέτουν συνολικά περίπου 1,5 δισ. δολάρια

μεταφέρονται από τη μία μετοχή στην άλλη και δημιουργούν διακυμάνσεις. Στο

σημείο αυτό πρέπει να τονιστεί ότι το ελληνικό Χρηματιστήριο δεν είναι έρμαιο

των ξένων και ούτε κινδυνεύει από αυτούς. Κι αυτό διότι τα κεφάλαια που

διαθέτουν είναι λίγα, δεν είναι όλα αναδυόμενων αγορών (κερδοσκοπικά), αλλά

υπάρχουν και ξένα χαρτοφυλάκια που τοποθετούνται με βάση τους δείκτες και σε

ανεπτυγμένες αγορές. Ακόμη, υπάρχουν μέθοδοι αντιστάθμισης κινδύνου και ζημιών

από τις διεθνείς αγορές και την άνοδο του πετρελαίου, γεγονός που δεν απαιτεί

τη ρευστοποίηση μετοχών στην Ελλάδα για την κάλυψη ζημιών.

Η έκθεση της Societe Generale

Χαρακτηριστική είναι η έκθεση της Societe Generale, η οποία προτείνει μείωση

θέσεων στη Σοφοκλέους και αναφέρει ότι «οι αποτιμήσεις έχουν έλθει σε

χαμηλότερα επίπεδα από τα αντίστοιχα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, τουλάχιστον όσον

αφορά τα βαριά χαρτιά, αλλά είναι αυτό αρκετό για να αναστραφεί η 9μηνη

πτωτική τάση;». «Μακροχρόνια, ναι», απαντά η ίδια στην έκθεσή της και

συνεχίζει αναφέροντας ότι «βραχυπρόθεσμα η απάντηση βρίσκεται στην ρευστότητα.

Με την αναβάθμιση από τη Morgan Stanley να έρχεται σε εννέα μήνες, τα ξένα

χαρτοφυλάκια που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές μπορούν να επιστρέψουν στην

Ελλάδα».

Έλληνες ειδικοί

Με την άποψη αυτή συμφωνεί και ο πρώην πρόεδρος του Χρηματιστηρίου και

σημερινός πρόεδρος της Value Capital ΑΧΕΠΕΥ κ. Νικήτας Νιάρχος, ο οποίος σε

δηλώσεις του χθες στα «ΝΕΑ» τόνισε ότι οι ξένοι παρακολουθούν την αγορά και

προσπαθούν να αγοράσουν σε χαμηλές τιμές. Διευκρίνισε και αυτός ότι τα ξένα

αυτά κεφάλαια είναι κατά κύριο λόγο όσα επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές.

Ο κ. Νιάρχος επεσήμανε τη διεθνή αρνητική συγκυρία, την κακή πορεία των

ασιατικών Χρηματιστηρίων και την ξέφρενη πορεία της τιμής του πετρελαίου, ως

παράγοντες που δεν μπορούν να αφήσουν ανεπηρέαστο το ελληνικό Χρηματιστήριο.

Την ίδια άποψη εξέφρασε και ο αναλυτής της εταιρείας Magnatrust ΑΧΕΠΕΥ κ.

Κωνσταντίνος Βέργος λέγοντας χαρακτηριστικά ότι «η Σοφοκλέους σήμερα μοιάζει

σαν να είναι έρμαιο των ξένων κεφαλαίων που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές. Η

αγορά παρουσιάζει ταλαντώσεις για να ισορροπήσει καθώς υπάρχει η αίσθηση ότι

μπορεί να διορθώσει, ενώ οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και των

ελληνικών επιχειρήσεων είναι θετικές».

Τα επιτόκια

Αυτό τονίζει άλλωστε και η Societe Generale, η οποία επισημαίνει ότι η

ελληνική αγορά διορθώνει καθώς οι τιμές του πετρελαίου ανεβαίνουν πάνω από 30

δολάρια το βαρέλι και ο πληθωρισμός αυξήθηκε πάνω από 2,7%. Τονίζει μάλιστα

ότι η εδώ και καιρό αναμενόμενη μείωση στα επιτόκια που θα ξεκινούσε τον

Σεπτέμβριο μπορεί να αναβληθεί για το τελευταίο τρίμηνο του έτους λόγω της

αύξησης στην τιμή του πετρελαίου και της εποχικής ανόδου του πληθωρισμού.

Πάντως, η Societe Generale δεν παραλείπει να υπογραμμίσει τις σημαντικές

προόδους και τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.

Στην έκθεσή της επίσης δεν παραλείπει να παραθέσει τις επενδυτικές της

επιλογές, που είναι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας, της εταιρείας Τιτάν και του

ΟΤΕ.

Η συνεδρίαση – η αναβάθμιση

Η ανησυχία για την άνοδο του δολαρίου και της τιμής του πετρελαίου, αλλά και

το κλείσιμο ανοικτών θέσεων δημιούργησαν χθες ισχυρές πιέσεις στη Σοφοκλέους.

Ο Γενικός Δείκτης έφθασε να υποχωρεί 2,5% και έκλεισε τελικά με πτώση 1,38%

στις 4.146,38 μονάδες. Μοναδικός κλάδος που άντεξε στην πτώση ήταν εκείνος των

κατασκευών, λόγω των προσδοκιών για την κατάθεση του νομοσχεδίου ­ που αφορά

τις τεχνικές εταιρείες ­ στη Βουλή μέχρι το τέλος του μηνός.

Αντιθέτως, ισχυρές πιέσεις δέχθηκαν οι τιμές των περισσότερων μετοχών παρά την

αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών από τον διεθνή οργανισμό FTSE

International. Η αναβάθμιση της Σοφοκλέους γίνεται με τη μετάταξή της από τις

αναπτυγμένες αναδυόμενες στις ώριμες αγορές από την 1η Ιανουαρίου 2000.

Διακυμάνσεις – φόβητρο

Παρά τις προοπτικές που εξακολουθούν να προδιαγράφονται θετικές, το

Χρηματιστήριο εξακολουθεί να κινείται χωρίς κατεύθυνση. Την τάση αυτή

επιβεβαιώνει σε τεχνική της ανάλυση η εταιρεία Εθνική Χρηματιστηριακή. Η

εταιρεία επισημαίνει ακόμη ότι στην αγορά εξακολουθούν να παρατηρούνται

φαινόμενα αγοράς και πώλησης μετοχών μέσα στην ίδια ημέρα. Οι διακυμάνσεις

αυτές φοβίζουν πολλούς ιδιώτες επενδυτές, οι οποίοι επιλέγουν να απέχουν από

την αγορά. Χθες το αγοραστικό ενδιαφέρον από μεγάλα ελληνικά και ξένα

χαρτοφυλάκια ήταν ιδιαίτερα περιορισμένο, ενώ αρκετοί έσπευσαν να κλείσουν

ανοικτές θέσεις.