Σε κατασκευές και τράπεζες πιστεύουν χρηματιστές

Στις εταιρείες τηλεπικοινωνιών, πληροφορικής, στις τράπεζες, στις
κατασκευαστικές εταιρείες, καθώς και σε επιλεγμένες εταιρείες μεσαίας
κεφαλαιοποίησης, αναμένεται να επικεντρωθεί σημαντικό ποσοστό επενδυτικού
ενδιαφέροντος σε μεσο-μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Αυτό επισημαίνουν χρηματιστηριακοί αναλυτές, οι οποίοι προσθέτουν ακόμη ότι,
όταν ο κλάδος είναι εξελισσόμενος, όχι μόνο σε εθνικό αλλά και σε παγκόσμιο
επίπεδο, τροφοδοτώντας συνεχώς την αγορά με ειδήσεις, τότε αυξάνεται
αντίστοιχα και το επενδυτικό ενδιαφέρον.

Εξάλλου, επενδυτικό ενδιαφέρον σε συγκεκριμένους κλάδους μπορεί να δημιουργούν
διάφορες αλλαγές που αφορούν τους κανόνες τους οποίους πρέπει να ακολουθούν οι
εισηγμένες εταιρείες. Αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον προκαλούν ακόμη ρυθμίσεις
που αφορούν μετοχοποιήσεις και ιδιωτικοποιήσεις εισηγμένων εταιρειών, ή
εταιρειών που πρόκειται να εισαχθούν στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών.

Στο άκουσμα των ειδήσεων αυτών δεν είναι λίγοι οι επενδυτές που προτίθενται να
βάλουν το χέρι πιο βαθιά στην τσέπη ώστε να συμπεριλάβουν στο χαρτοφυλάκιό
τους μετοχές εταιρειών που προεξοφλούν ότι θα προσφέρουν αποδόσεις στο μέλλον.

Οι κλάδοι με μέλλον

Όπως επισημαίνουν χρηματιστές, οι κλάδοι που αναμένεται να «πρωταγωνιστήσουν»
σε μεσο-μακροπρόθεσμο ορίζοντα στη Σοφοκλέους είναι οι εξής:

* Οι τράπεζες. Τα πιστωτικά ιδρύματα συγκεντρώνουν παραδοσιακά το
αγοραστικό ενδιαφέρον θεσμικών, αλλά και ιδιωτικών χαρτοφυλακίων που
τοποθετούνται στη χρηματιστηριακή αγορά με μεσο-μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Οι
αγορές και οι πωλήσεις μετοχών στο χρηματιστήριο γίνονται με βάση τις
προσδοκίες για άνοδο της τιμής της μετοχής. Οι προσδοκίες αυτές συχνά
τροφοδοτούνται από τις ειδήσεις για συνεργασίες, εξαγορές και συγχωνεύσεις
μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών.

Οι τράπεζες δεν αποτελούν εξαίρεση. Αντίθετα, το τελευταίο διάστημα, όπως
επισημαίνει ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Άτλας ΑΧΕ κ. Χρήστος Δαβερώνας
στην ελληνική σκηνή, γίνεται πολύς λόγος για κυοφορούμενες συμφωνίες μεταξύ
των πιστωτικών ιδρυμάτων με τράπεζες στην Ελλάδα, αλλά και στο εξωτερικό. Οι
προσδοκίες συχνά διαψεύδονται.

Γεγονός όμως είναι ότι αυτό το διάστημα τα πιστωτικά ιδρύματα, τόσο στη χώρα
όσο και στο εξωτερικό, βρίσκονται σε φάση αναζήτησης συμμάχων, προσπαθώντας να
βελτιώσουν ακόμη περισσότερο την ανταγωνιστικότητά τους και να προσφέρουν νέα
προϊόντα στον τελικό καταναλωτή.

Το τοπίο, όσον αφορά τις συνεργασίες και συμφωνίες μεταξύ των πιστωτικών
ιδρυμάτων στη χώρα μας, είναι ακόμη θολό. Χρηματιστές, ωστόσο, εκτιμούν ότι,
έπειτα από εύλογο χρονικό διάστημα, ο κλάδος των τραπεζών θα προσελκύσει
μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον.

* Οι εταιρείες πληροφορικής. Πρόκειται για τις εταιρείες που
δραστηριοποιούνται στον χώρο της υψηλής τεχνολογίας, οι οποίες αποδύονται
συνεχώς σε «κούρσα», και παραμένουν μπροστά από τις εξελίξεις. Όπως δηλώνει
στην «Οικονομία» ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Beta ΑΧΕ κ. Ευάγγελος
Χαράτσης, οι εταιρείες πληροφορικής στην Ελλάδα και στο εξωτερικό παρέχουν
τακτικά ειδήσεις στο επενδυτικό κοινό, όσον αφορά τις νέες συνεργασίες που
συνάπτουν, αλλά και τις νέες τεχνολογίες που υιοθετούν ή δημιουργούν. Με τον
τρόπο αυτό, ο κλάδος των εταιρειών πληροφορικής διατηρεί αυξημένο το
επενδυτικό ενδιαφέρον, με αποτέλεσμα πολλοί να παίρνουν την απόφαση να
συμπεριλάβουν τέτοιες μετοχές στο χαρτοφυλάκιό τους. Οι μετοχές των εταιρειών
πληροφορικής, που βρίσκονται στο ταμπλό της οδού Σοφοκλέους, δεν έχουν
σημειώσει την «κούρσα» μετοχών αντίστοιχων του εξωτερικού.

* Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών. Οι εταιρείες αυτές ανήκουν σε έναν
ακόμη ταχέως εξελισσόμενο κλάδο, ο οποίος αναμένεται μεσο-μακροπρόθεσμα να
προσελκύσει αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον. Όλες οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών
τρέχουν να προλάβουν τις εξελίξεις. Για τον λόγο αυτό, αναμένεται να υπάρξει
ακόμη μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον στο μέλλον, επισημαίνει ο κ. Δαβερώνας.
Ήδη, στο εξωτερικό, παρατηρείται μεγάλο ενδιαφέρον για μετοχές τέτοιων
εταιρειών, οι οποίες τροφοδοτούν συνεχώς την αγορά με τέτοιες ειδήσεις. Το
ενδιαφέρον για μετοχές εταιρειών τηλεπικοινωνιών στη χώρα μας εκδηλώνεται τόσο
από θεσμικά, ελληνικά και ξένα, όσο και από ιδιωτικά χαρτοφυλάκια.

* Οι κατασκευαστικές εταιρείες. Πρόκειται για εταιρείες που διατηρούν
τις μετοχές τους στο χρηματιστήριο, και έχουν αναλάβει μερικά από τα
μεγαλύτερα έργα υποδομής. Όπως επισημαίνει ο κ. Χαρατσής, οι κατασκευαστικές
εταιρείες έχουν παρουσιάσει υψηλά κέρδη το τελευταίο διάστημα και αναμένεται
να βρεθούν στο επίκεντρο της προσοχής, λόγω των έργων που θα εκτελεσθούν, στο
πλαίσιο της διεξαγωγής των Ολυμπιακών Αγώνων από τη χώρα μας, το 2004.

Καλές προοπτικές παρουσιάζουν, επίσης, επιλεγμένες εταιρείες, που ανήκουν σε
διαφόρους κλάδους. Οι εταιρείες αυτές, εκτός από ευνοϊκές προοπτικές,
εμφανίζουν και λογικές αποτιμήσεις, και αναμένεται να προσελκύσουν μεγαλύτερο
επενδυτικό ενδιαφέρον. Σύμφωνα με τον κ. Δαβερώνα, πρόκειται, κυρίως, για
εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης, όπως είναι όσες δραστηριοποιούνται στη
βιομηχανία. Οι εταιρείες αυτές αναπτύσσονται συνεχώς προχωρώντας παράλληλα σε
αντίστοιχες επενδύσεις.

Τα κριτήρια

Όσο και αν διαγράφονται ευοίωνες προοπτικές για τον κάθε κλάδο, επισημαίνουν
ειδικοί στην κεφαλαιαγορά, η επιλογή κάθε μετοχής πρέπει να γίνεται με
συγκεκριμένα κριτήρια. Με τον τρόπο αυτό, διασφαλίζει κανείς, στο πλαίσιο του
δυνατού, την επένδυσή του.

Καθοριστικό ρόλο για την απόφαση αγοράς ή πώλησης μιας μετοχής διαδραματίζουν
τα θεμελιώδη οικονομικά στοιχεία της συγκεκριμένης εταιρείας. Τέτοια στοιχεία
είναι ο ρυθμός αύξησης των κερδών, ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων, καθώς και ο
δείκτης ιδίων προς ξένα κεφάλαια (δείκτης δανειακής επιβάρυνσης).

Τα νέα που περιμένει το ελληνικό Χρηματιστήριο δεν είναι παρά θετικά. Κύκλοι
της αγοράς εκτιμούν ότι ευνοούνται επενδυτές που τοποθετούνται στη Σοφοκλέους
με μεσο-μακροπρόθεσμο ορίζοντα, οι οποίοι αγοράζουν επιλεκτικά μετοχές
εταιρειών με υγιή θεμελιώδη μεγέθη που ανήκουν σε κλάδους με καλές προοπτικές.

Η υλοποίηση του προγράμματος για τις ιδιωτικοποιήσεις, σε συνδυασμό με την
καλή πορεία των μεγεθών του προϋπολογισμού και την αναμενόμενη μείωση στα
επιτόκια, διαμορφώνει τις προϋποθέσεις ώστε να τοποθετηθούν στο χρηματιστήριο
περισσότεροι επενδυτές.