Η άνοδος επιτοκίων δεν επηρέασε το ευρώ

Στη χθεσινή συνεδρίαση της ΕκΤ αποφασίστηκε, όπως άλλωστε ανέμενε η αγορά, η
αύξηση των βασικών επιτοκίων κατά 25 μ.β. (4,50%). Παρ’ όλα αυτά, η αγορά είχε
ήδη προεξοφλήσει την αύξηση αυτού του μεγέθους, με αποτέλεσμα η απόφαση της
Κεντρικής Τράπεζας να αφήσει ανεπηρέαστη την πορεία του ευρώ στην αγορά
συναλλάγματος την Πέμπτη. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο σταθμισμένος δείκτης του
ευρώ ­ σε εμπορικούς όρους ­ έχει μειωθεί 17% από τον Ιανουάριο 1999, ενώ το
κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα έχει υποτιμηθεί περίπου 25% έναντι του δολαρίου. Η
ισοτιμία δολ. /γιεν βρέθηκε την Τετάρτη στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων
τριών μηνών παρά τα ηπιότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία της βιομηχανικής
παραγωγής Ιουλίου της Ιαπωνίας, που ανακοινώθηκαν τη Τετάρτη. Αξίζει να
σημειωθεί ότι το γιεν δέχεται θετικές επιδράσεις από το τεράστιο εμπορικό
πλεόνασμα της Ιαπωνίας καθώς και την πεποίθηση της αγοράς για τη σταθερή
πορεία ανάκαμψης της οικονομίας (στις 10-11 Σεπτεμβρίου αναμένεται η
ανακοίνωση του ΑΕΠ για το δεύτερο τρίμηνο του 2000 και εκτιμάται άνοδος κατά
0,5%). Παρ’ όλα αυτά η ανακοίνωση του υφυπουργού Οικονομικών της Ιαπωνίας κ.
Kuroda την Τετάρτη ότι οι αρχές είναι έτοιμες να παρέμβουν στην αγορά
συναλλάγματος αν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο, οδήγησε τις κυριότερες
συναλλαγματικές ισοτιμίες του γιεν σε χαμηλότερα επίπεδα. Σύμφωνα με
ανακοίνωση της βρετανικής κυβέρνησης την Τετάρτη, το επίπεδο δανεισμού για
υποθήκη Ιουλίου κυμάνθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο του έτους, εξέλιξη που
ενισχύει την πεποίθηση της αγοράς ότι τα αγγλικά επιτόκια βρίσκονται στο
υψηλότερο σημείο του οικονομικού κύκλου. Η στερλίνα υποχώρησε την Τετάρτη στο
χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά ετών έναντι του δολαρίου. Στην ελληνική
αγορά, στις 5 Σεπτεμβρίου αναμένουμε την απόφαση της ΤτΕ για νέα πτώση των
επιτοκίων (πιθανώς 50 μ.β.), ενώ στις 7 Σεπτεμβρίου θα ανακοινωθεί ο Δείκτης
Τιμών Καταναλωτή Αυγούστου (εκτιμάται άνοδος στο 2,9% κυρίως λόγω της
πρόσφατης σημαντικής ενίσχυσης των τιμών οπωροκηπευτικών). Η ισοτιμία
ευρώ/δραχμή καθορίστηκε στο fixing της Πέμπτης 337,680 έναντι 337,620 την
Τετάρτη. Η απόκλιση του χαρακτηριστικού 10ετούς ομολόγου από το αντίστοιχο
γερμανικό κυμαινόταν την Πέμπτη στις 77 μ.β.